※ 引述《ryokopp (小凉)》之铭言： : 这一段不太理解，可以麻烦说明一下吗? : 假定长期投资基金是正向成长，例如投资S&P500最近20年复合报酬率有15%左右 : (有错请指正)。 没有15%那麽多唷 大约只有10%多 以下取自 2006 波克夏年报 波克夏的企业表现与 S&P 500 的绩效比较 每年百分比变化 波克夏的 每股 S&P 500 帐面价值 含股利发放 相较结果 年份 （１） （２） （１）－（２） 1965 …………………………… 23.8 10.0 13.8 1966 …………………………… 20.3 (11.7) 32.0 1967 …………………………… 11.0 30.9 (19.9) 1968 …………………………… 19.0 11.0 8.0 1969 …………………………… 16.2 ( 8.4) 24.6 1970 …………………………… 12.0 3.9 8.1 1971 …………………………… 16.4 14.6 1.8 1972 …………………………… 21.7 18.9 2.8 1973 …………………………… 4.7 (14.8) 19.5 1974 …………………………… 5.5 (26.4) 31.9 1975 …………………………… 21.9 37.2 (15.3) 1976 …………………………… 59.3 23.6 35.7 1977 …………………………… 31.9 ( 7.4) 39.3 1978 …………………………… 24.0 6.4 17.6 1979 …………………………… 35.7 18.2 17.5 1980 …………………………… 19.3 32.3 (13.0) 1981 …………………………… 31.4 ( 5.0) 36.4 1982 …………………………… 40.0 21.4 18.6 1983 …………………………… 32.3 22.4 9.9 1984 …………………………… 13.6 6.1 7.5 1985 …………………………… 48.2 31.6 16.6 1986 …………………………… 26.1 18.6 7.5 1987 …………………………… 19.5 5.1 14.4 1988 …………………………… 20.1 16.6 3.5 1989 …………………………… 44.4 31.7 12.7 1990 …………………………… 7.4 ( 3.1) 10.5 1991 …………………………… 39.6 30.5 9.1 1992 …………………………… 20.3 7.6 12.7 1993 …………………………… 14.3 10.1 4.2 1994 …………………………… 13.9 1.3 12.6 1995 …………………………… 43.1 37.6 5.5 1996 …………………………… 31.8 23.0 8.8 1997 …………………………… 34.1 33.4 0.7 1998 …………………………… 48.3 28.6 19.7 1999 …………………………… 0.5 21.0 (20.5) 2000 …………………………… 6.5 ( 9.1) 15.6 2001 …………………………… (6.2) (11.9) 5.7 2002 …………………………… 10.0 (22.1) 32.1 2003 …………………………… 21.0 28.7 ( 7.7) 2004 …………………………… 10.5 10.9 ( 0.4) 2005 …………………………… 6.4 4.9 1.5 2006 …………………………… 18.4 15.8 2.6 平均每年获利利—1965-2006 21.4% 10.4% 11.0% 总获利----------1964-2006 361,156% 6,479% 基本上每年10%是每个人都能轻易达到的但是要达到每年15~20%只有股神级的才做得到 : 我想定期定额并不是建立在狭隘定义的避险之下，定期定额应该是避免人性的风险， : 定期定额对於人的操作有着很大的限制，对於一般投资的平凡人有一定的效果。 : : 只要市场一不如你所想像的方向 将会损失惨重 : 我想这是选择标的的影响，跟定期定额应该应该没有关系。 : 定期定额我猜想是建立在投资标长期会上涨的之下，这个长期或是5年10年以上， : 或是多空循环时间的倍数，短期市场的反转或是走入空头。定期定额应该是为了 : 避免人性在这时因为心理因素的操作失误。 : 假如市场长期空头，那任何看多的一方那应该也是会赔钱的， : 但是那应该是跟选择标的有关，跟操作手法无关吧? --

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