JF日小~cool~~ http://udn.com/NEWS/STOCK/STO7/4063381.shtml 第一名往往暴起暴落…选基金 讲中道 【经济日报╱记者吕郁青／台北报导】 2007.10.22 03:10 am 第一名的基金绩效波动度往往高於排行中间的基金，遇上波动度大的市场尤其明显， 像是某档2004年绩效吊车尾的日本小型股基金，2005年冲到第一名，隔年又掉到最後 一名，今年以来绩效又再度夺冠军，这类波动度大的基金适合心脏强的投资人。 不少第一名基金隔年绩效往往很难看，但也有绩效吊车尾的基金，隔年冲上冠亚军， 投信投顾主管分析，要冲上第一名，往往需要重押某些产业或是个股，只要类股一轮 动，绩效就会产生极大的波动。 成熟市场的类股轮动速度往往较慢，愈是积极型或是波动性大的股市，类股轮动的速 度较快，就会造成基金绩效的高波动度，第一名基金变最後一名的极端现象。 以台股基金来看，2005年勇夺台股基金绩效冠军的元大经贸，报酬率高达79.17%，但 2006年绩效排名却掉到第82名；而2004年绩效最好的元大卓越，2005年排名掉到62名 、2006年更掉到65名，今年上半年爬升到17名。 2003年基金获利冠军王凯基开创，隔年排名掉到85名、2005年排名28名、2006年再掉 到50名，今年上半年攀升到44名。 日本小型股基金的波动更明显，摩根富林明JF日本小型企业（日圆）基金绩效这几年 就出现最後、第一、最後、第一的戏剧化演出。 汇丰中华投信提醒，投资人看到短线报酬率好的基金，就容易心动，其实光看短线报 酬率是不够的，投资人也应该要留意长期累积的报酬率，这才能找出绩效稳健的产品。 投资人若只有以基金短期绩效作参考，容易遗漏长期以来体质优良、短线绩效可能不 讨好的优质基金。 德盛安联海外投资团队首席傅子平在看到第一名基金时，会心想，「涨这麽多，是不 是已经涨完了？」而看到最後一名，就会心想「该档基金永远不会涨？」 傅子平认为，国内上千档基金实在很难挑，不过，挑选基金只要挑较同类型基金绩效 排名在一半以上即可，不一定要挑选第一名，因为每个基金经理人都有其特性，在类 股轮动时有不同表现，只要能打败半数的基金，就有一定的水准，未来获利的机会也 大。 【2007/10/22 经济日报】 --

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