每过一天，美国无力缴交贷款的人就增加一些，而经济衰退的机率也随之上升。 一开始，联准会 (Fed)官员说房地产不景气「受到控制」，影响仅限於次级房贷借款人， 後来又改口说，影响地区只在加州等地，最後又退一步说对经济的牵连不会太广。 但现在，甚至连最不可能出问题的借款人也对银行表示：「我的房贷也成了次级房贷。」 美国银行 Wachovia Corp.(WB-US)上周公布的获利数字令人失望，并提列4.08亿美元的坏 帐准备金，这是 1年前的 4倍。 Wachovia风险控管主管Donald Truslow表示：「值得注意的是，不论原先的FICO(个人信 用评估)、贷款类型、和资产条件为何，整体银行产业似乎都出了问题。」 看一看 FirstAmerican LoanPerformance的最新房贷违约率，就能了解其原因。 最新的数字只到 7月－在房贷信用危机爆发前夕，但也显示出延迟缴款的比率正在上升。 更严重的是，有些「较安全」房贷类型的违约增加的速度反而比次级房贷还快。 7 月份次级房贷违约率达18.82%，件数较 4月增加 29%。信用较高的 Alt-A房贷违约率虽 然只有 4.52%，但件数却较 4月增加45%。 信用情况较好且贷款超过41.7万美元的 Prime jumbo贷款，违约比率仅0.6%，但件数却 4月激增逾 50%，为1999年 3月来最大增幅。 虽然这对银行来说是坏消息，就像财报数字和股价下跌所反映，但对经济来说是更大利空 。由於待售余屋数字仍高，银行查封上升，这些数字只可能会愈来愈恶化。 这些数据引起了许多问题。有多少延迟缴款人受到经济恶化的影响？他们的消费行为及房 地产和金融产业疲弱的扩散效应，又对经济有何冲击？ Morgan Stanley经济学家 Stephen Roach认为，这些风险比网路股泡沫破灭时还要高。 他分析，一般人的收入成长减缓，前几年房价上涨，增强了美国人的消费能力，但现在房 价正在下跌。他说：「当收入和财富效应都面临压力，我不认为从不储蓄、高度负债的美 国消费者能维持快速的消费成长。」 Wachovia表示，其违约部门总结出 3个迟缴贷款的主要原因。第一是收入减少及低度就业 ，二是向其他银行借款後，坏帐金额增加，第三是失业。 现在，随着宽松放款的日子一去不复返，他们再也借不到钱，只能任凭就业情况和收入每 况愈下，以及 Fed持续降息－甚至可能下周就采取行动。 -- --

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