文章来源: http://blog.pixnet.net/kinopio/post/10086242 Google的股价在10/08正式突破600美元大关，并持续向上攀升，它在2004年挂牌时股价仅 85美元，短短3年的时间股价涨了七倍多，千金难买早知道啊，股票真的不用太多档，挑 到1-2档会涨的就够了。只是，在大家惊呼、庆祝、欢欣鼓舞的时候，Kinopio开始在想， 新一波的网路泡沫是不是要破灭了呢? 除了google股价创下历史新高之外，许许多多Web2.0 Base的社群网站也风光的占尽版面 。从Alexa的排名来看，全球前十大网站就有一半以上是社群网站，其中包括被google用 16.5亿美元买下的Youtube、News Corp在前年以5.8亿美元买下的全球最大社群网站 MySpace，以及自认为估值有100~150亿美元的Facebook，此外，大陆的阿里巴巴也要在最 近挂牌了。 经历过2000年网路泡沫的朋友是否还记忆犹新呢？当时Dow与Nasdaq频创新高，道琼在 2000年1月创下了11,908的高点，这个指数一直到2006年的10月才被突破，而Nasdaq在 2000年3月更是创下5,132点的天价，指数近期才刚刚回来超过一半。风光一时的Yahoo、 eBay与Amazon股价也分别由当时的高点500、354、362摔落，到了2007年10月的股价分别 是29.96、40.73与96.73。 从历史的角度来看，泡沫的破灭是非常有可能在未来2~3年之间发生的，我们先来回顾看 看美国过去一些创新技术的历史吧。每一个产业的发展都会有创新期、成长期、成熟期与 衰退期，绘制成图形的话就会变成着名的技术发展预测图形-S曲线，在S曲线中有三个重 要的点，分别是渗透率10%、50%及90%，从10%到50%是快速成长期，达到50%以後，成长速 度放缓，出现第一个泡沫;达到90%的成熟期时出现另一个泡沫。 以汽车这个古老的产业来看即是如此，Harry S.Dent曾在The Next Great Bubble Boom一 书中提到当福特(Ford)於1914年开始大量制造T型车时，让美国的汽车渗透率由1914年的 10%快速拉升到1921年的50%，而S&P汽车类股指数则由1912年的低点开始上涨至1919年的 高点，涨幅约有14倍，当时汽车是美国经济与技术发展的重心; 这时却遇到了第一个50% 渗透率的泡沫，S&P汽车类股指数接着从1919年的高点滑落，到了1923年，指数已经由高 点滑落近70%。 如果把这个数据对应到2000年的网路泡沫来看，网路在美国的渗透率於1996年达到10%， 约在2000年达到50%的渗透率。前面提过Nasdaq在2000年达到最高的5,132点，如果从1992 年的低点开始起算，整波的上涨时间也将近七年(与汽车相同)，涨幅则是近十倍。而之後 的网路泡沫呢，短短的三年时间，Nasdaq跌到最低点的1,108点，跌掉了将近80%。 渗透率从10%到50%是一波泡沫，从50%到90%则是另一波更大的泡沫。美国的汽车渗透率在 1928年达到了90%，虽然S&P汽车类股指数从1919年第一个泡沫破灭之後到了1923年跌了 70%，可是从这个底部开始一直到1929年的顶峰，S&P汽车类股指数则是大涨了12倍。当然 ，1929年後来发生什麽事大家都知道了，1929年10月29日是美国证券史上最黑暗的一天， 道琼指数一天跌了22%，以现在指数来看约当於道琼一天跌2,800点。 好啦，历史回顾完，接下来要照样照句来展望未来了。根据统计，2006年美国的宽频网路 渗透率达68.6%，预计在2009年就会达到90%，而手机普及率则约在2010年达到90%渗透率 ，两项最新的科技都会在2009-2010之间达到成熟期，根据历史推断，会不会在2010年出 现大崩盘呢？Kinopio只能说，历史是具有一定的参考性。事实上，1929年的股灾前，佛 罗里达房地产泡沫是领先在1926年第三季被戳破..恩，是不是觉得很熟悉啊？ 其实还有更多的数据说明美国股市可能在2010年会崩盘，注意喔，我说的是美国股市。只 不过美国出问题，其他国家必定还是会受到影响，受到影响较小而且可以快速站起来的恐 怕也只有新兴市场了。而且接着大崩盘而来的可能会是长达10年以上的大空头，这就留待 下一篇再讨论吧，有兴趣的也可以去找找Harry S.Dent的The Next Great Bubble Boom这 本书翻翻(我不确定有没有中文的？)。 只不过技术型泡沫的破灭对於社会发展仍具有一定的贡献，就像我之前说的淘金故事。以 前美国大西部盛行淘金热，很多人潮涌进作淘金梦，但是最後并没有人真正因为挖到金矿 而致富，反而是卖铲子、圆锹跟牛仔裤的发了大财。第一次的网路泡沫虽然惨重，但许多 的网路基础设备却因此完善的建立，也为日後人人有网路的Web2.0浪潮埋下了伏笔，而网 路设备商也趁机赚了一票。 那这波泡沫的铲子跟牛仔裤会是谁呢？ 从Google买下Youtube，以及传言要进军手机市场 来看，很显然市场未来对於影像传输的频宽与无线传输的需求会持续增加，而这就是为什 麽Kinopio会开始关注网路类股的原因了。而除了网路设备可能是下一波主流之外，有些 产品的渗透率也是在10% 左右刚要往上爬，根据S曲线的理论来看都有可能是下一波的明 星产业，至於有哪些？这个部分我们就留到後面的文章再说罗。 更多讨论:http://blog.pixnet.net/kinopio/post/10086242 -- http://blog.pixnet.net/kinopio --

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