作者kapolo (阿)
看板Fund
标题[标的][不动产信托]国内的REITs的风险
时间Thu Oct 25 13:37:33 2007
※ [本文转录自 Stock 看板]
作者: kapolo (阿) 看板: Stock
标题: [标的][不动产信托]国内的REITs的风险
时间: Thu Oct 25 13:27:36 2007
转录自
http://tw.myblog.yahoo.com/invest-YCCHU/article?mid=1714&prev=
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应该没有人买吧~
评析：拜「吴太后淑珍」之赐，REITS一夕爆红，加上无知的媒体推波助澜，一
群愚蠢的投资人纷纷抢进，唉，版主只能为这些人默哀三秒钟！版主早在数个月前
就讲过REITS并不是一个好的投资商品，风险大，报酬率低，笨蛋才去买这个鬼东西！吴
太后当然是什麽都不懂，一定是听了林明成（OR其他人）的推荐才买的，也相信了可
以节税的鬼话。吴太后若了解REITS的真相，绝对会把推荐的那个人拖出去毙了！
为何版主把REITS说的一无是处？且听版主分析，只此一次，以後版主也懒得说了！
首先，看起来REITS收益率4％好像不错（优於定存），但要知道，其4％是以当时发
行的票面（10元）计算，也就是一单位可以得0.4元的股息，但这两天投资人疯狂追逐
的结果，把富邦R1市价最高拉到11.32元，若以此价位买入的投资人，其收益将只有3.53％
(0.4/11.32)。其次，REITS采分离课税，固定课6％，亦即不管你的所得多少，都是课6％
，看起来好像对高所得者有利，实际上，台湾根本不课证券所得税，亦即你买卖股票或基
金的所得是一毛都不课税的，但是买REITS还要被课6％的税，你说笨不笨？就算将钱存在
银行，国人还有27万的免税额度。以现在的定存率约2％换算，你要存1350万才有这麽多
的利息。其三，REITS的收益来源是租金收入，而非房地产涨价的资本利得，建筑物的租
金收入其时会随着房屋的老旧而越来越少，且越旧就越不容易租出去，所以风险是很高的
，但房地产价格上涨的好处却全被发行者拿去，投资人购买REITS其实是相当於先帮屋主
拿回当初的投资，又帮屋主承担风险，因此买REITS的投资人真的是集天下之大笨於一身
！还没完喔，其四，在还没爆出吴太后买REITS之事前，REIS的交易量是非常低的，每天
均仅有几百张的成交量，因此投资人很可能面临到时卖不掉的危机，尤其大量买进的，看
你到时後怎麽卖？当然吴太后没有这种困扰，他可以直接叫富邦买回去就好，完全不会有
流动性风险！
要是版主是吴太后的掌柜，才不会建议他买这个鬼东西，显然吴太后身边真的没有「能人
」！版主会建议他买进一堆绩优股长期持有，既符合当初信托的原则，又可以赢得「爱台
湾」的美誉！其三，绩优股的长期报酬随便也比RITES好上好几倍，更何况以吴太后神准
的选股能力，，一年一倍的报酬率都不成问题，而且一毛钱的税都不用缴！或者买进股票
型基金，道理也是一样！
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◆ From: 220.139.221.152
※ 编辑: kapolo 来自: 220.139.221.152 (10/25 13:28)
1F：推 JLurker:怎麽觉得怪怪的? 如果地价上涨 该REITs净值也会涨阿.... 10/25 13:34
2F：→ hitoo:净值上涨跟你无关阿 你的收益来源是租金阿.. 10/25 13:36
3F：→ kapolo:或许是因为上涨的那段已经卖给大家啦.接下来涨不涨就... 10/25 13:36
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◆ From: 220.139.221.152
4F：→ soezsy:因为太后满手RITES,没炒一炒他怎麽卖掉这个冷山芋 10/25 15:05
5F：嘘 Lio41:事後诸葛 10/25 17:00
6F：推 kapolo:我是事後PO,不过这是2006/04的资料... 10/25 19:39
7F：推 hijacker000:6％分离课税的好处是 若你是钱多到连存款利息都要扣税 10/25 21:42
8F：→ hijacker000:那你去买REITs的话 那你就只需扣6%而已 10/25 21:45
9F：→ kapolo:未来要升到10% 不过对大户而言还是很好吧 10/26 09:49
10F：→ maydaychi:如果是配息比银行定存好 放一点钱在这里也无妨 10/26 13:40
11F：→ maydaychi:但是最怕房市景气差,配到自己的本金 10/26 13:41