※ 引述《ryokopp (小凉)》之铭言： : Sorry~~又是我来询问XD : 我门怎麽知道哪些数字，代表着这个国家未来长期趋势是成长的? : 那些数字特别关键? : 抱歉这边我股票比基金熟析，所以用股票作为例子。 : 在财报之中有几十项的名词，其中影响股价的，可能用几项参数， : 就可以大概预估出股价的变化。 : 我只知道美国有所谓的经理人采购指数，失业人口等相关指数， : 又可能从几支代表国家大企业，来观察美股的表现。 : 那麽关於国家或者区域的成长，可以由哪些数字去观察， : 那有些不是OECD的会员国，例如台湾只是观察会员(是吗?)， : 那又有哪边可以得到相关资讯。 您从美国某些经济数据与大型企业表现来衡量美股可能表现 这点方向上是正确的而且我也认同 至於我说的国家长期趋势发展衡量这件事 它有几个面向来衡量 所谓「长期」是多长？5年,10年,20年？ 以我的认知时间拉越长要预测越困难 因为我不是经济学家，也没有受过正式学术研究统计分析 所以对於10~20年那种超长期的预测与看法 我个人倾向借重参考经济学家的研究.. 3~5年的发展趋势我会比较倾向自己找统计资料研究 这也刚好稍微符合经济景气波动周期 在这边我提供OECD统计资料网站：http://0rz.tw/453gF 透过这个网站我们可以看到OECD统计的分类范畴 农渔业、人口、发展、经济计画、教育训练、能源、一般统计....等大项 但是每个大项底下还有各项子项 OECD的统计资料进入後可以看到还有分国家、区域、组织等统计 我个人建议看几个领域的数字并搭配过往3,5,10年的连续变化 去观察一国经济整体发展趋势 1.GDP（这是最基本的，看各年度经济成长率变化） 2.Deficit、Debt（政府财政赤字、债务特别是占GDP比重变化） 3.Labour Productivity(衡量一国劳动生产力趋势变化) 4.Value Added by activity（衡量一国经济结构主要为哪种经济活动） 5.Household Saving（家庭储蓄，这牵涉到购买力） 6.Inflation（通膨，这与一国固定资本成长、投资、消费、服务与进出口有关） 7.Investment Rate（投资占GDP比重） 8.CPI(消费者物价指数，注意它与Inflation定义上的不同) 9.Social expenditure(占GDP比例，衡量政府社会福利支出) 10.Unemployment Rate （观察中长期趋势会比较恰当，每月可能因为短期现象而大幅波动） 11.Employment rate by gender / age (就业率分析，分性别、年龄层) 12.ICT（Information Communication Technology) =>资讯科技,评量一国投资在其中的程度 13.Foreign Direct Investment（外人直接投资，外资直接投资在该国的金额） 14.Expenditure on R&D（研究发展支出，衡量一国研究创新发展投入程度） 15.Purchasing Power Parity(购买力平价，特别是对GDP的PPPs) (新补充这段...) 这些指标都可以在Source OECD这个网站上找到相关定义与说明 网址是：http://0rz.tw/593co 其实假如您有不错财务背景知识的话 我建议不妨从下列这个角度去研究也可以 把一国当一家大型企业看待 从财务分析的角度去看这个「企业」未来的发展 并给予评价（Valuation） 例如... GDP好比企业营收 Debt/Deficit好比企业负债（再去细分是长期外债与短期外债，看流动性） Inflation当作是节节高升的外部生产成本 不过坦白说光看统计数字有些东西我们看不出所以然... 这是统计上先天的盲点... 例如失业率为什麽欧陆一直比美国高上一截？ 这牵涉到文化、法律、经济模式关系 这方面资料可能要比较广泛阅读或找寻资料研究才能得到可能解答 不能光看统计数字了.... (小声说：其实这牵涉到欧洲解雇劳工成本大於美国) 另外现在世界经济已经朝往更全球化方向发展 所以我们思考上可能要朝几个方向思考 A.区域化经济整合程度 B.区域间经济竞合程度 过往一国或成熟市场会主导世界经济发展面貌的局面 已经慢慢式微，替代的是区域整合与区域竞争合作 所以在观察与判断上不妨也把区域经济纳入研究观察比较范围 （在OECD统计资料上有这方面资料可以参考） 台湾目前并非OECD会员国（目前大部分卡在政治因素） 但是有取得几个专案委员会的观察会员 例如「竞争政策委员会」、「贸易委员会」、「钢铁委员会」、「渔业委员会」 这些可以在Google上找到相关资讯... : : ● 基金经理人的相关问题 : : 2.他在公开说明书上讲的操作策略是否跟自己的投资属性与想法契合？ : : 我认为选择基金经理人操作至少有5年以上的会是很恰当的作法 : : 因为通常5年会经历一次多空循环 : : 可以观察基金经理人的操作绩效、策略、投资方式跟自己想法有没有契合 : : 我观察重点还包括基金经理人的持有明细与资产分配比重说明 : : 这也是我列入观察的一部份... : 抱歉又用林区当做例子，假如经理人持有明细有上千档股票或是标的， : 又或者像国内很红的绿能基金，很大的比重都在买德国前几大 : 太阳能公司的股票，我怎麽知道他的投资方式是跟我契合，(有赚钱就好XD) : 是否需要观察基金的周转率，跟每次公布持股明细观察， : 其中经理人的停损跟，跟股票标的的选择，买跟卖的时机， : 来确认是否跟自己的观念相同? : 那以绿能来说，大都是买德国太阳能的产业股票， : 那是否只要观察太阳能产业就好。 : 假如持股一堆的基金是否只要观察持股比重前几名的股票? : 麻烦R大了~~ :) : (现在笑脸都不能乱用了XD) 唉唷～用笑脸没关系啊...至少代表友善... 虽然现在的"^_^"感觉有点让人「敏感」...XD 不过别被那些暂时性因素影响了...:) 是的～您问的问题非常棒且深入... 让我不禁要为您大声说「好」...^^b 我们怎麽去评估基金经理人操作的基金众多持股？ 大体上基金每季公开说明书都会有列出基金持股前几大明细 并且会列出基金所投资的产业、国家比重列表 您有投资股票经验与估价方法那再好不过 这是您在投资上比其他基金新手有相对的优势... 透过持股明细列表我们可以去Bloomberg 或者其他可以查询股票的资讯的资讯系统 来评估这些基金持股股票的「价值」 我个人认为在这边不妨把自己当基金经理人看待 透过自己对股票的评估经验，例如财务分析或者产业趋势 去评估这些股票是不是你会去投资？ 会，那就代表这基金经理人跟你想法大致相同 那继续观察他後续的操作是如何进行 （当然我们也要持续保持追踪这些持股基本面後续变化） 一季後的公开说明书，这些持股是否增加还是减少？ 不会，那就当然不认同这基金经理人的选股方向 自然就不会想买了.... 基金周转率也是应该列入考量的因素之一 感谢您「提点」我这个遗漏掉的考量 如果某一档「候选基金」周转率较其他候选基金高上许多 则我考虑会放弃选择它.. 代表该基金投资可能会波动性较其他基金来的大 绩效可能会比较好但也可能会比较差 有关您问到「绿能」这档，大多买太阳能产业 是否观察太阳能产业就好 当然以能源多元化角度来说 未来替代能源不会只有太阳能而已 以目前替代能源技术成熟度与产业规模来看 太阳能产业会是比较适合的投资标的 所以基金经理人自然会偏重这方向是可以理解的 不过我个人的话我还会做一些观察 这包括基金经理人对能源产业的後续发展分析 当然这些分析我还是尽可能会去找相关资料研判与验证 了解基金经理人对趋势的观点是否有根据 以及基金经理人是否有针对有潜力的领域 做新增加布局或增加投资比重（为什麽会这麽做？） 不过依我个人的投资个性与想法 没有成立满3~5年以上的基金我其实很少会去碰 特别是新开募的基金我大都敬谢不敏 因为它没有历史资讯根本没有可以让我参考研究 所以我宁可等一段时间来观察基金经理人的表现 如果它「值得」就会值得我等...^^" --

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