※ 引述《dali19 (阿力)》之铭言： : 有些问题，也许是过去经济学没读通，搞的不是很清楚，想请问大家！ : 我们都知道，美国经济走向常常是全球经济的指标。 : 前一阵子美国降息，代表未来美国景气短多长空，相对的，因为货币相对弱势， ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ : 所以美金贬值是可以预见的。但是，美国降息会造成通货膨胀，这又是怎麽连结法呢？ ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 贬值就是货币弱势，这样说似乎重复了。 如果说降息可能导致货币弱势，这道理可通； 但货币相对弱势，并不会导致贬值。 另外，降息不会造成通货膨胀。 一般我们都是用升息抑制通膨， 但这并不等於降息会「造成」通膨， 这是逻辑上的问题。 顶多只能说，降息对於抑制通膨没有帮助， 而不会「造成」通膨。 若真的要跟通膨扯上关系， 或许只能臆测「降息-->美金抛售-->贬值-->不利进口-->物价上扬」， 但是降息是否真的造成美金抛售？ 抛售又影响贬值幅度多少？ 影响进出口多少？影响厂商成本多少？ 影响物价多少？ 这都是需要深入探讨的问题。 通膨是经济成长的必要之恶， 在正常的成长情况下， 通膨一定会产生。 而升息是抑制通膨的方式之一。 : 是不是因为利率下降，增加市场消费，造成物价上扬，或是货币相对弱势， 现在美国担心的，恐怕是「降息」也很难刺激消费了。 : 同样一台wii可能不能在卖同样的价钱了， : 不然任天堂总公司会亏(举例)，必须再卖贵个几十美金 ? : 再者，包括IMF和巴菲特都不看好美金，甚至IMF警告美元恐崩盘， : 我的问题来了，假设基金是一样商品，理论上来说这样商品也会随着物价上扬而上扬， 　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 这个假设不正确， 基金不是一般你所认知的商品， 所以并不会随着物价上扬而上扬。 : 不然同样买美林拉美，光只考虑净值因素，不在乎物价因素，那同样10K台币， : 我当然换美金去买美林拉美，干麻换成欧元去买美林拉美？ 换成什麽币别，基本上影响微乎其微， 但这里笔者所称的影响， 与你讲的那种影响又不同了。 : 我假设的答案是，当美国物价升高，相对的，以美金为计价单位的基金， : 净值也会升高，所以虽然大家换得的美金比较多，但是所得单位数不变， 物价升高，跟基金净值真的没有绝对涨跌关系 : 也就是说，同样有以美金和欧元计价的基金，例如美林拉美，净值会话差越大， : 这样的话，似乎美元剧扁，造成物价上升，净值上升，对投资美金计价基金更有利？ : 当然还没考虑到赎回问题，不过对长期投资者来说，是不是好的切入时机？ 因为上述整个假设都不正确， 所以这里的推论自然也不正确。 美元骤贬确实可能导致物价上升； 但物价上升跟净值高低没有绝对关系， 甚至我不认为有什麽关系。 如果硬要为这之间找关系， 我个人反而会觉得净值因此下挫。 物价上扬-->实质工资减少-->可支配所得减少-->投资资金减少 如果市场上投资资金减少， 资本市场与金融市场就越来越不活络， 就会连带影响基金绩效。 当然，这要看什麽基金， 也不能一概而论。 像是跟原物料有关的， 因为扯上民生必须的概念， 的确有可能因为物价上扬而基金绩效大好。 ================================ 以上　浅见 -- 刚申请好的Blog，欢迎大家光临～ http://tw.myblog.yahoo.com/siriue0 --

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