※ 引述《trainstation (仰望巨人)》之铭言： : 我想，整件事情应该要这样思考比较完整。 : 我们可以说： : 长期持有一篮子股票组合的报酬率， : 可以用每年N%的年化报酬率去概估〈N视不同市场而定〉； : 但请不要说： : 这个包含一篮子股票的组合 -- 简言之就是基金或投资型保单， : 可以长期持有， : 因为它会以每年N%的复利增值， : 所以我们可以长期持有以享受她的复利效果 ...... : 这对我来说是天差地远的事， : 很遗憾，很多银行理专或保险业务根本没想到这一层， : 正确地说， : 这个也不是用想的， : 一些比较像样的书上都有，端看自已能不能领悟而已。 後记 我把主要想表达的想法放在第一篇， 这里纯粹是补充原文不是很完整的部份， 看起来应该会比较琐碎。 我一再地使用「一篮子股票组合」一辞， 是指广泛包含各地区、各产业的企业之意， 像各大指数、以及基金经理人自己挑选的股票组合， 都符合这一篮子股票的定义。 我们当然也可以自己找好公司、自己组织一个股票组合， 比如说，从台股里面挑， 水泥业我买嘉泥， 塑化业我买台塑化和中石化， 化工类我买中纤和台肥， 造纸业我买正隆， 钢铁业我买中钢、烨辉 电子业我买台积电、鸿海、友达， 运输业我挑阳明海运和裕民， ...... 诸如此类、依此类推。 这样也是包涵一篮子股票的投资组合， 但我倾向於买大型公司的股票， 最好，是可以买好公司的股票， 只是说，做到这一步都已经是超进阶的课程了， 要挑出真正的「好公司」谈何容易啊!! 好在我们还是有一些办法能帮助我们尽量找到好公司， 像是十年股利投资法， 或者自己对不同产业、或同产业的不同企业做SWOT分析， 都是筛选好公司的办法之一。 〈个人倒是不太信任本益比这个数据〉 其次， 长期持有这个想法似乎很难为人所接受， 每个人 -- 包括我 -- 都会想说： 「阿我就在波段间来回操作， 跌到低点的时候买、涨到高点的时候卖， 这样子长期下来就可以获取超额报酬啦!! 比你们长期持有、每年『只』有8%年化报酬率的人一定好很多。」 重点是， 市场真的那麽好预测吗?? 之前看到别的讨论版、论坛上有人喊空， 厉害一点的还把数据、图表、殖利率全部搬出来了， 说真的，那逻辑之严谨清晰我远远瞠乎其後， 旁徵博引各种分析理论也是让人拜伏。 然而看「目前」的市场，她们的想法好像错了， 而且错了好几个月。 我记得还有人在八月中〈16号之前〉的时候说， 她前几天布了空单，最近几天都睡得很好 -- 她也真小心，等跌势「确立」了才空单进场，不简单 -- 但是美股於16号触底反弹， 她如果还在放空的话，不晓得是不是已经被尬到外太空了 ...... 所以，市场真的那麽好预测吗?? 真的那麽容易用智慧、用技巧、而非用运气去取得超额报酬吗?? 正因为这个原因， 所以有人建议买进持有、长期投资就好 -- 「投资金律」的作者就这麽说， 这是长期投资的基础之所在。 但我也知道，这个观念似乎真的很难很难让人接受 -- 我更是在努力体会中 -- 一方面是对自己太过自信， 二方面又对市场波动存在恐惧， 三方面也觉得单纯的买进持有太无聊， 当然也对不可预见的未来没有信心。 长期投资， 身为新手，我也在努力学习这一课。 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 141.30.219.105 ※ 编辑: trainstation 来自: 141.30.219.105 (10/30 06:09)