1.原文连结：http://www.chinatimes.com/newspapers/20141117000254-260208 2.内容： 金融市场在美国QE退场及欧日续行宽松的多空拉锯下大幅震荡，拖累9月境外基金规模缩 水695亿元，创近1年来单月最大失血金额，来到3.29兆元的近4个月新低。国人投资偏好 明显转向，之前最爱的高收益债风光不再，第3季缩水2.5％，资金转进股债兼具的平衡型 基金，第3季增幅达14.8％，推升基金规模突破1,750亿元，连续4个月创下新高纪录。 摩根证券副总谢瑞妍表示，景气向上趋势并未改变，只是面对震荡的金融环境，资金先行 获利已累积多年涨幅的资产，高收益债就是一例，从第3季基金规模下滑可见。 谢瑞妍分析，利率回归正常化趋势成形，高收益债未来利差收歛空间不大，资本增值空间 相对有限，在未来报酬来源将以票息为主的情况下，国际资金已提前转向去追求未来增长 空间较大的平衡型基金，同样的情形亦可从境外基金规模的变化获得印证。 德盛安联收益成长基金产品经理蔡明洁表示，全球进入QE後的时代，基本面分化，市场波 动震荡加大，透过多元工具，打造攻守兼备投资组合的平衡型基金成为市场主流之一。 蔡明洁表示，从基本面来看，全球经济增长不改成长格局，美国维持较强健的正向循环， 不过中日欧料将持续以政策支撑经济，甚至进一步推出宽松政策，各国政策经济不同调， 将令市场波动加大，投资在追求成长的同时不宜忘记纳入好的收益机会，美股之外，投资 组合可添加与公债相关度低的可转债和高收益债，除广纳债息，成长股搭配选择权还有权 利金作收入来源，这样广纳收益的方式可在波动市场中可营造出相对有利的下档防护。 摩根多重收益基金经理人迈可‧施厚德（Michael Schoenhaut）指出，平衡型基金兼具报 酬及风险的投资优势，在市场波动中格外引人注目，不仅能掌握参与景气回升投资机会， 又有债券收益做为後盾。 --

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