作者ohbu (哦不~~)
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标题[心得] 富兰克林韩国基金分析
时间Mon Jan 19 23:02:07 2015
在研究是否有可低接的基金时，认为富兰克林韩国基金具备低接的条件，想和PTT的朋友
们分享。此基金经理人为墨比尔斯，和其他韩国基金相比，较注重造船类股并长期持有，
以期掌握全球景气复苏的商机。并具有价值投资的精神，即使是在利空之下低接股票，如
2014年11月的月报上原物料+能源持股即占10%。也因为基金投资策略的关系，其波动度较
大。
韩国的造船业市占率约29%，为世界第二，仅次於中国的市占率约38%。造船中以石油探勘
类的海工船最贵，可享有高利润，而此种海工船正是韩国造船业的强项。目前全球最大也
可能是最贵的海工船Pieter Schelte即为韩国大宇造船建造，待最後完工後其优异的性能
将可为石油公司做出贡献。此基金的2014年11月的月报上大宇造船为最大持股，占10%，在
此波价下跌中，大宇造船股价直落，反映了其和油价的高度相关性。
此基金在近几年绩效的表现中，可以看到在2011年的年绩效落後其他韩国基金一截，但是
在2012年的年绩效却有较好的表现，而2013年和2014年的年绩效和其他韩国基金相差不远
，表示此基金长线绩效具有一致性。个人判断造成绩效差异的主因是持股不同。在操作上
个人的观点当此基金的一年绩效落後其他韩国基金10%以上时，就是可以考虑低接的时候，
并且判断绩效落後的原因很重要。目前虽有日币贬值的环境因素，使韩国股市的表现受到
压抑，但韩国可能是目前亚洲主要股市中，本益比最低者，就低买高卖的策略来说值得考
虑。
发这篇文章前个人考虑了很久，因为分析中带有太多的个人判断。但是後来想想，不确定
性就是投资的常态，既然苦思後想不出必胜法，乾脆大胆的制定策略来迎战，期望这篇文
章也能帮助更多人制定自己的投资策略。
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1F：推 diefish0620: 推 01/19 23:17
2F：→ BLUEJOANNE: 意思是 现在能进场吗?~@@" 01/19 23:48
3F：推 km0220: 现在跟韩国有关的基金基本上都很低唷！ 01/20 02:10
4F：推 ttaa: 推！ 01/20 08:30
5F：→ ntoufatman: 最好是考虑日本跟台湾跟中国汇率的影响 01/20 08:48
6F：→ ntoufatman: 三星被小米赶上的事实也要考虑进去。 01/20 08:48
7F：推 thailandroti: 教父市场view100分。操盘绩效60分 01/20 20:57
8F：推 oldxeng: 感谢 01/20 21:40
9F：嘘 icelaw: 给你个结论 千万不要再买韩国了 理由很多 bj4 01/26 11:32
10F：→ ntoufatman: 补一下，1/19 5.2 最高1/27 5.37 今天2/16 5.22 02/17 11:30
11F：→ ntoufatman: 随便抓富达1/19 17.53 1/23最高18.09 1/26 17.7 02/17 11:32
12F：→ ntoufatman: 更正2/16 02/17 11:33
13F：→ ntoufatman: 景顺好像是比较不错的 光头至今垫底，继续观察 02/17 11:34
14F：→ ntoufatman: 3/2 5.26 富达17.94 03/04 08:09
15F：→ ntoufatman: 从1/19至今，景顺1.1% 富达2.33% 03/04 08:13
16F：→ ntoufatman: 3/12 5.04 富达17.25 光头还是垫底 03/12 15:34
17F：→ ntoufatman: 4/7 5.50 3月整个大涨～这边就有跟上大盘了，恭喜。 04/09 08:08
18F：→ ntoufatman: 好一阵子没看，现在看到这档净值4.83(9/9) 09/10 22:30