其实我还是觉得你不错的， 至少有在思考， 我再提一些你没注意到的点吧。 ※ 引述《ohbu (哦不~~)》之铭言： : ※ 引述《djo (cder)》之铭言： : 分析持股不一定为了靠此基金持有特定的股票，而是可以更了解经理人的操作方法，在对 : 经理人的判断有信心的前提下，才会选择购买此基金。 1.我相信墨尔比斯 : : 如果这麽重视能源价格， : : 为何不买能源基金呢？ : 世事难料，多一个分散投资的机会，毕竟油价不会完全影响此基金的绩效。 2.比起造船业或能源业，我更相信墨尔比斯 : : 最後一点， : : 要比较选EWY(南韩ETF)跟南韩基金， : : 到底哪一个比较好。 : : factsheet 有写到， : : 这档基金最大特色是没持有科技类股 : : 但韩国的工业及民生类股, 受到日本的竞争很大 : : 日币汇率对这档基金的影响因素，比EWY大。 : : 在买之前除了相对EWY表现外, : : 要先想想自己对日币的看法， : : 如果依然看空，就不适合投资这档基金 : 没研究到南韩ETF，看了南韩ETF发现三星的比重占22%，也许必须要分析电子业的情势? : : 要透过基金定策略时， : : 要先选择低转换率的， : : 才不会熬到反转点之前就被经理人停损 : 基金常换股不一定会使长线绩效难掌握，前提是经理人的操作风格要有一定的原则。基金 : 的月报是投资人了解经理人操作风格最容易的方法，如果投资人看了月报後买进基金，几 : 个月後发现新的月报上提到的操作风格差异太大，那月报的参考价值就不够高，不但长线 : 绩效不容易有一致性，投资人也如同被月报摆了一道，那种基金就不值得购买。以此基金 : 来说，因为我看过此基金的月报比较长时间，判断其长期持有资本设备类股(月报上提到 : 持有资本设备类股，应该也是较严谨的说法)，其中造船占有比较大的比重，这在此基金 : 绩效落後其他韩国基金时也是如此，所以此基金应该可以考虑持有。 3.我最相信墨尔比斯，即使换股，也是充满Style的换股~~ 好了，闲话讲完了，来进入正题 首先是莫光头的介绍 　富兰克林坦伯顿基金集团执行副总裁负责新兴市场研究与投资组合管理富兰克林坦伯顿 开发中国家基金、富兰克林坦伯顿GS新兴国家基金、富兰克林坦伯顿GS亚洲成长基金，暨 富兰克林坦伯顿GS拉丁美洲基金经理人 Mobius先生为美国波士顿大学硕士以及麻省理工 学院（MIT）的经济与政治学博士，研究新兴市场已经有三十年的经验，1993年荣获美国 晨星颁发年度最佳封闭型基金经理人、1994年获美国CNBC电视网称为年度商业资金最佳管 理者。1998年获美国Money选为全球十大投资大师之一。1997年、1998年连续获选路透社 Reuters票选为年度最佳全球基金经理人。有着作"获利护照-通往海外投资致富之道 (Passport to Profits)（1999年）"。 他所管理的旗舰基金为: 坦伯顿新兴国家基金,他可以自由调配里面的国家比例: 这是持股比例,透过与指数的分配变化，可以知道他比较看好哪个国家 指数 Hong Kong / China 27.3 21.72% Thailand 13.8 2.35% Brazil 12.1 8.58% India 7.5 7.61% Indonesia 6.6 2.68% Turkey 5.4 1.85% Pakistan 5.0 没列 South Korea 4.6 14.94% 透过这个表格，可以很清楚的看到莫光头最喜欢东协市场与南亚 最不喜欢的就是......xxx 再来，我们来看坦伯顿韩国基金的长期表现 六个月 一年 三年 五年 十年 韩国基金 -16.4 -15.1 10.8 -2.6 34.7 韩国指数美元计价 -14.4 -10.7 13 26.8 132.4 不管计算的天期多长，通通输给指数，而且越远输越多 所以综合以上资讯， 我们可以很清楚的判断 1.墨尔比斯不懂韩国 2.墨尔比斯不喜欢韩国 3.墨尔比斯韩国换股的style可能没有用 4.墨尔比斯这个名子潮到出水,怎麽差都值2%的管理费 倒是，墨比尔斯自己管的新兴市场基金绩效不差喔, 至少都有打败大盘 以高收费来说，这是很厉害的标准。 没事可以看看他的配置，免费吸收一下他的新想法 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 211.75.90.85 ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Fund/M.1421898349.A.2DA.html 莫光头靠的是他经济学的VIEW, 适合作TOP DOWN 而非BOTTOM UP, 你把他困在一个国家中非要他择时择股， 那也不能怪他能力不足了。 ※ 编辑: djo (211.75.90.85), 01/22/2015 14:49:54 我看错只了,我找到这只 http://www.franklintempleton.co.uk/downloadsServlet?docid=h3d2tchu 不过即使是它真正的旗舰基金， 逻辑也极为类似， 而且更加低配韩国 http://www.franklin.com.tw/Upload/BasicInformation/0785.pdf ※ 编辑: djo (211.75.90.85), 01/23/2015 13:32:08