※ 引述《pianotrio (大湖上的大乳酪)》之铭言： : ※ 引述《paimin (playl)》之铭言： : : 关於杠杆的部分 : : 个人有一点疑惑 : : http://tinyurl.com/j7aerzs : : 连结为计算 201001~201609 的每月买进持有到期转仓 1~5 倍杠杆的历史数据 : : 可以看到5倍的绩效比4倍还差,风险还更高 : : 不知是否有板友可以指点一下如何用数学证明或是计算出最佳倍率 : : 另外这段期间最大的 downswing 落在 201506~08 约1400点 : : 五倍都不会被洗出场 : : 也实在令我觉得意外. : 1. : 因为无法从您的档案中看见计算公式 : 所以我试着自行在EXCEL还原了一下您的计算 : 发现您这个算法比较像是台指期正1, 台指期正2, 一直至正5的概念 : 和我的定期定值做法并不相同 :p : (同时发现201002的开仓价应为8217, 您不小心误植为8,136) : 2. : 至於是否有最佳倍率的数学证明? : 我将Minder Cheng and Ananth Madhavan (2009) 的文献延伸了一下 : 推导後发现在 Black-Scholes 的架构下 : 最佳倍率的期望临界值为:年报酬率除以年波动度平方 : 举例来说: 若标的的年报酬率为8%(连续复利), 年波动度为15% : 则最佳倍率的期望值约为3.6倍 : 3. : 5倍杠杆是很危险没错 : 所以我用 2.5倍杠杆, 加上不是一开始就全部投入 : 应该可以活比较久一点 :p 感谢您的指教 因为 201001 起始点算起来是去年 所以我改抓 201002 2010年第一个交易日的收盘价可以少算一次 不过严谨一点应该是要抓 2010/01/04 201001开盘价 为什麽只计算倍率的原因 则是定期定额或是定期定值的的策略 分拆来看也只很多个单笔进场 先确认出单一资产的报酬及波动度 再来考虑资产配置,现金流 不过看起来您这个策略都考虑完了 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 60.250.65.124 ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Fund/M.1477023988.A.6DC.html