作者s04478979 (小贼)
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标题[问题] 为啥安联收益成长狂配本金
时间Sat May 20 14:50:55 2017
如题，每次看大概都是配50~70%本金居多
有人知道原因吗？
我曾想因为他的基金债券比重只有三分之一
所以本来就就不可能不配本金
本金部份是靠基金公司赚的资本利得
但都只是我的猜测而已....
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2F：→ spvgf: 5440?utm_source=App&utm_medium=android&utm_campaign=381 05/20 19:38
3F：→ spvgf: 5440 05/20 19:38
4F：→ hank0624: 利息有一半都是自己的本金 05/20 20:55
5F：→ hank0624: 我不想查 该基金是否为境内 05/20 20:55
6F：→ hank0624: 若是 .....利息所得 05/20 20:55
7F：推 spvgf: 可以看我贴的文章，基金公司定义的本金其实不是我们所想像 05/20 21:26
8F：→ spvgf: 的那样 05/20 21:26
9F：→ spvgf: 资本利得跟前期未分配收益都会被列入本金里 05/20 21:28
10F：→ spvgf: 不然基金一年配出50%的本金，一年後净值早就掉一半了！！！ 05/20 21:28
11F：推 reon: 安联把资本利得(买卖赚的钱)列为本金~~ 05/20 22:55
12F：→ reon: 以税务效率来讲~安联长期以来绩效会比纯美高收好~ 05/20 22:55
13F：→ reon: 台湾的海外投资~美国资本利得不课税~高收债比重只有30% 05/20 22:57
14F：→ reon: 高收债配息的部分~课税自然比纯高收少很多~ 05/20 22:58
15F：→ reon: 安联这档真的超屌的阿~你去比较所有平衡型、债券型 5年绩效 05/20 23:14
16F：→ reon: 投资区域选美国~货币:美金~非机构级别~绩效是冠军 05/20 23:15
17F：→ reon: 要看5年的记得看AT(累积)~~ 05/20 23:16
18F：→ reon: 然後3年和1年~基本上都是前3名 05/20 23:21
19F：→ reon: 然後夏普值和年化标准差都相当优~ 05/20 23:25
20F：→ reon: 不管是1、3、5都大幅超越指数型高收债HYG和JNK的绩效~ 05/20 23:33
21F：→ reon: 年 05/20 23:34
22F：→ reon: 不过我还是要讲一下~目前债券都处於史上最高的位置 05/20 23:36
23F：→ reon: 欧日央行都已经买到无债可买了~~ 05/20 23:37
24F：→ reon: 如果央行慢慢收资金是没问题~不会核爆~~ 05/20 23:38
25F：→ reon: 但是如果出现黑天鹅~让美日欧不得不加速紧收~那就会很恐怖 05/20 23:38
26F：→ reon: 不管买什麽~~不要单压同类型的标的太多~~记得分散风险 05/20 23:40
27F：→ s04478979: 感谢楼上各大神 05/21 01:50
28F：推 levirrrrr: 为何安联税务效率会比纯美高收好? 基金是直接持有债券 05/21 12:21
29F：→ levirrrrr: ，纯美高收基金只要注册地在美国外，债息不需要付税吧 05/21 12:21
30F：→ levirrrrr: ？ 05/21 12:21
31F：推 levirrrrr: 至於安联绩效表现好也是受惠美股狂飙，复合型商品跟纯 05/21 12:25
32F：→ levirrrrr: 高收比较意义不大吧？操作能力是否真的厉害，等危机时 05/21 12:25
33F：→ levirrrrr: 才看得出实力 05/21 12:25
34F：→ reon: 纯美高收基金利息我记得是要付税金和注册地无关~ 05/21 20:27
35F：→ reon: 这应该才是为什麽同档基金美国注册基金绩效赢卢森堡的原因~ 05/21 20:29
36F：→ reon: 卢森堡的是税後的绩效~美国的是税前~ 05/21 20:29
37F：→ reon: 以上有误请指证~就我个人认知是这样~~ 05/21 20:30
38F：→ reon: 意义怎麽会不大~~安联收益标准差和夏普值~都与纯高收很贴近 05/21 20:31
39F：→ reon: 标准差甚至还比纯高收低~这就很具有意义~ 05/21 20:32
40F：→ reon: 有兴趣去晨星看一下AZNAX..10年 5年 3年的 Sharp Ratio 05/21 20:43
41F：→ reon: 都是赢指数HYG的 05/21 20:43
42F：→ reon: 这档基金有是有经过08年金融海啸洗礼的~只是引进台湾比较晚 05/21 20:46
43F：→ reon: 而且我要讲~晨星看到的绩效都是税前的~~税後绩效安联赢更多 05/21 20:47
44F：→ reon: 当然整理波动性来讲~遇到金融危机~它是波动会比纯高收大 05/21 20:52
45F：→ reon: 安联的配息列Dividend Income的大概就是占总配息1/3 05/21 20:55
46F：→ reon: 其他2/3是Short-Term Capital Gain 05/21 20:55
47F：推 badfood: 美国境内或境外注册的基金 收取来自於美国债券的利息 05/21 22:56
48F：→ badfood: 都不用被扣税 境内注册基金配息给投资人扣30% 境外注册 05/21 22:56
49F：→ badfood: 基金配息给投资人看注册地规定 卢森堡注册无须扣税 05/21 22:57
50F：推 levirrrrr: 安联绩效介於股票跟高收债，标准差也介於股票跟高收债 05/22 02:33
51F：→ levirrrrr: 之间，十年夏普值安联0.51>HYG 0.50>SPY 0.49，在一次 05/22 02:33
52F：→ levirrrrr: 的循环下，仅仅0.1的获利风险比差距，也就表示它只是 05/22 02:33
53F：→ levirrrrr: 稳稳地呈现它复合商品的特色。近三五年夏普值高，大多 05/22 02:33
54F：→ levirrrrr: 数美股基金也都是如此。 05/22 02:33
55F：→ reon: 食物大所说的应该是只有债券基金适用，对吧? 05/23 00:39
56F：→ reon: 假如是美国股票基金~不管注册地在哪~都免不了30%的税~ 05/23 00:40
57F：→ reon: 注册地美国的话~~上市公司票息给基金公司(法人)不课税~ 05/23 00:42
58F：→ reon: 但是基金公司配给非美投资人时会扣30%税 05/23 00:43
59F：→ reon: 注册地在卢森堡是美国公司票息给基金公司时就先预扣30% 05/23 00:45
60F：→ reon: 然後卢森堡到非美投资人这段免税~~ 05/23 00:45
61F：→ reon: 我看元大标普500也都是免不了30%的税.. 05/23 00:48
63F：→ reon: 可是为何我以联博高收债来看~美国注册10年年化报酬率8.17 05/23 00:59
64F：→ reon: 但是卢森堡注册采(I2)经理费1.15较低的年化绩效也只有6.42% 05/23 01:00
65F：→ reon: 照理讲经理费美国注册0.85%和卢森堡1.15%年化绩效不该差太多 05/23 01:03
66F：→ reon: 同样的安联也有类似的情况~~美国注册和台湾买的卢森堡注册 05/23 01:04
67F：→ reon: 如果以高收债基金配息可以免税的说法成立的话~那绩效应该 05/23 01:04
68F：→ reon: 是很贴近~可是事实上~如果用高收债在美国的比重去回推~ 05/23 01:05
69F：→ reon: 似乎投资在美国的高收债配息的部分~都是有被课30%的 05/23 01:06
70F：→ reon: 不然没道理~卢森堡注册的年化报酬率差距会远高於经理费差距 05/23 01:07
71F：→ reon: 剩下能解释可能是~美国债券配息到底是不是用资本利得赚取 05/23 01:15
72F：→ reon: 和是不是列为QII.如果不是这两者的债息可能就会被课税 05/23 01:17
73F：→ reon: 以目前数据去分析~~债券基金配息有很大部分可能都不属於QII 05/23 01:21
74F：→ reon: 所以才会导致美国注册和卢森堡注册的差距~ 05/23 01:22
75F：→ reon: 安联的部分高收债的比重较小~所以美版和卢森堡版差距较近 05/23 01:22
76F：推 badfood: 我推文就有说 收取来自於美国 "债券" 的利息 不用被预扣 05/23 08:11
77F：→ badfood: 美国注册企业分配股息给卢森堡基金是预扣 15% 05/23 08:11
78F：→ badfood: 你是否有可能拿美国税前和卢森堡税後来比较了? 05/23 08:13
79F：推 Walmart: 推reon的见解 05/23 11:53
80F：→ Walmart: 可惜是推文 如果回文会更好 又有M起来的价值 05/23 11:55
81F：→ Walmart: 这档在晨星的评价也是五颗星 很少看到高收债五颗星的 05/23 11:57
82F：→ Walmart: 虽然他也不是纯高收 算是少见(高收+CB+美股)一起配置 05/23 11:58
83F：推 levirrrrr: 晨星评分是分类别的，不是什麽高收债比较少五颗星的， 05/24 08:16
84F：→ levirrrrr: 只是股票型基金的数目太多而已。安联收益在晨星的分类 05/24 08:16
85F：→ levirrrrr: 是股债混合型，跟纯高收债是不同组别。 05/24 08:16
86F：推 levirrrrr: 至於评分的标准是近年绩效占比重较高，所以在美股狂飙 05/24 08:25
87F：→ levirrrrr: 的年代，股债混合型中美股占比高的自然评分就高。跟夏 05/24 08:25
88F：→ levirrrrr: 普值一样，用线性数据去评断全局是不合适的，所以在看 05/24 08:25
89F：→ levirrrrr: 数据跟评分时，要先想清楚自己在意的是什麽，所以安联 05/24 08:25
90F：→ levirrrrr: 收益对我来说仅是股债混合标的一个好选择，但如果我喜 05/24 08:25
91F：→ levirrrrr: 欢的是高收债的特性，那它就不会在我的选择之内。 05/24 08:25