台积电 股价潜力可期?! 市值型ETF 优於高股息ETF ?! #卢燕俐 分享 2025下半年的投资 心法！｜feat. 理财专家 卢燕俐｜《台股万人谜》EP96 影音小编 更新於 2025.08.12｜台股万人谜 面对即将到来的2025年下半年，AI无疑将继续扮演市场的主要角色，而传统产业股可能仅 能担任配角。卢燕俐强调，台湾在全球产业中，特别是 台积电，已拥有稳固的高阶基础 。因此，以台积电为核心的供应链，将是投资者持续关注的重点。目前， AI概念股 更是 成长型主流股的关键。值得注意的是，市场对於台积电的未来表现充满信心。 在2025下半年，为确保投资稳健，卢燕俐建议遵循以下四大原则： 拥抱成长型主流股：外资倾向投入权值股，而中小股则由基金公司进行搭配。如果您不擅 长挑选个股，选择以AI为主的成长型主流股，将是相对稳妥的策略。 留意资金比重：中小股的波动性较大，当市场下挫时，可能出现「腰斩再腰斩」的情况。 然而，如台积电等大型权值股，通常不会出现如此剧烈的跌幅。因此，投资者务必谨慎拿 捏资金配置，避免过度集中於高波动的标的。 做足功课，深入研究：在投资任何股票前，务必进行充分的研究。例如，目前台达电的本 益比已达24倍，而台积电却仍未达到20倍。这暗示了台积电仍有上涨的潜力与空间。 避免融资与借钱买股：若您使用融资或借款进行股票投资，在市场震荡剧烈时，很容易因 保证金追缴而被迫出场。专家强烈建议，尽量使用 现金买股，或考虑 零股交易，量力而 为。尽管在大多头市场中，融资看似无妨，但在波动较大的行情下，现金交易能提供更高 的安全性。虽然理财型房贷的利率相对较低（约2.5%至3%），当遇到您非常有把握的股票 或ETF，且预期年报酬率（如8%、10%或15%）远高於借贷成本时，或许可以考虑。但这并 非适用於所有人的策略，需谨慎评估自身风险承受能力。 ETF怎麽选？市值型ETF胜过高股息ETF？ 对於2025年，卢燕俐指出， 市值型ETF 的表现预计将持续优於高股息ETF。这份信心主要 源於对台积电的高度看好，并预期台股将很快创下历史新高。投资ETF的最大优势在於， 您无需自行研究选股，ETF会自动筛选出权值最大的股票，并将不符条件的标的剔除。 在市值型ETF中， 0050 和 006208 是台湾市场的代表性选择，两者的交易成本相近。对 於新发行的ETF，仅观察其半年或一年的绩效参考意义不大，建议优先关注发行时间较久 的ETF。部分市值型ETF可能为了纳入ESG概念，或为了限制单一成分股（如台积电）的占 比（例如不超过20%或30%），来降低对特定股票绩效的依赖。然而，如果您对台积电充满 信心，选择 台积电占比高 的ETF，可能更符合您的投资理念。需要注意的是，目前主管 机关对於ESG的衡量指标尚未有百分之百的明确定义，这使得选出的标的是否完全符合ESG 仍存在讨论空间。 主动式ETF崛起：绩效亮眼的新选择 近期市场上， 主动式ETF 的表现令人瞩目。新上市的三档主动式ETF绩效表现优异，普遍 跑赢大盘，在挂牌一个多月内，绩效至少达到了8%至9%。这些ETF背後，是像统一、野村 、群益等在台股主动型共同基金领域，过去就缴出亮丽成绩单的基金公司。 主动式ETF的特点在於它们 每日公布持股名单，并且操作上更具 弹性与灵活性。尽管其 总费用率会略高於纯被动式ETF，但只要最终的总报酬率表现优异，投资者通常不会过於 在意这点费用差异。这类ETF的绩效表现，高度依赖於其背後的 操盘团队经验。 债券ETF：谨慎布局，回归初衷 目前，债券ETF的投资策略显得较为棘手。市场原先预期今年九月可能降息，但现在市场 普遍声音认为降息时间点可能 延後至12月。原因在於通膨压力似乎正在卷土重来，例如 运动鞋等物价已开始上涨。加上美国目前的经济状况仍旧强劲，这可能降低了联准会立即 降息的必要性。 对於已经持有债券ETF的投资者，专家建议回归 「领息」的初衷。若您的资产配置过於集 中於债券，且总报酬率不如预期，可以考虑将部分资金转移至股票型产品，作为资产配置 的调整。尽管如此，债券ETF在创造 被动收入 的功能上依然稳健，对於追求稳定现金流 的投资者而言，其短期或中期债券ETF的绩效表现相对较好，而长期债券ETF则可能面临较 大冲击，因此需要特别留意资金调配。此外，债券ETF的一个显着优势是 免税，对於寻求 现金流的大额投资者，短天期和中天期债券ETF能有效满足需求。 在投资的道路上， 耐心等待 是最重要的特质之一。许多人往往不愿意等待太久。专家建 议，当您发现有好的投资标的时，就抱紧处理，不要频繁查看对帐单。这不仅能让您的心 情保持平稳，避免因短期波动而影响判断，甚至能让您在市场大幅回档时，更有勇气进行 加码，因为这对於像ETF这类产品来说，正是拉低平均成本的好时机。 总体而言，2025年下半年台股市场的格局偏多操作，但投资者仍需警惕可能出现的 震荡 与回档。在市场上涨到一定点位时，可能会出现拉回的变数。因此，投资者应有回档震荡 的心理准备，并在适当时间点考虑 获利了结。拥抱成长型AI与台积电相关标的，并在ETF 选择上优先考虑市值型，同时对债券ETF保持谨慎，回归领息初衷，将有助於您在市场中 顺利前行。 https://reurl.cc/vLvZ5A 看完卢燕俐的分享，我觉得2025下半年还是AI跟台积电的天下。 市值型ETF像0050、006208，比高股息ETF更有成长性，适合长抱。 投资真的要耐心，少看帐面波动，抱紧核心标的才安心。 --

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