富人都在买！3档主动ETF狂飙3成胜0050 达人揭「超额报酬」关键：潜藏2大风险 旺得富理财网18:302025-08-29 00980A、00981A、00982A上市以来分别创造2至3成的超狂绩效。（达志影像） 00980A、00981A、00982A上市以来分别创造2至3成的超狂绩效。（达志影像） 主动ETF上市之後成为市场关注标的，尤其3个月报酬率狂飙3成，连0050都不是对手，其 中又以主动统一台股增长(009801A)报酬35.6%最为抢眼，《Smart智富》月刊社长林正峰 表示，自己会将主动ETF当成重要配置，预计3年内从现在资产比例1%提升到20%。 「钞钱部署」主持人卢燕俐表示，先前参加一个高资产族的演讲，结果发现有8成的高资 产族都有买主动式ETF，显示有钱人已经嗅到这股风潮，认同主动型ETF基金经理人的操盘 功力和绩效。 自5月主动型ETF陆续上市以来，至今绩效最佳的是主动统一台股增长(00981A)、绩效达35 .69%；第2名是主动野村台湾优选(00980A)31.6%；第3名是主动群益台湾强棒(00982A)26. 3%，涨幅都有2到3成。 撷取自「钞钱部署」YT频道。 撷取自「钞钱部署」YT频道。 林正峰表示，未来他会把主动ETF当成重要资产配置，预计在3年内从现在占资产比重1%提 升到20%，市值型的比例则稍微调降。 他强调，下降的方法并不是直接卖掉市值型ETF而改买主动式，而是藉着资产慢慢增加的 过程中，优先买主动式。若是因为价差的操作而让市值型下降，也就顺其自然。 至於为何只配到20%的占比？林正峰说，因为他长期买台股共同基金，为了避免过度配置 ，所以占比不会太高，买进的时间点除了定期定额之外，若是碰到季线或是年线附近，都 可以单笔加码。 有网友在社群媒体上提出不少质疑，首先认为主动式ETF虽然绩效好，但还没遇过熊市、 空头，所以不能太过追捧。但林正峰认为，如果买的ETF投信过去不曾发过台股基金，绩 效是不是能够维持确实会有所保留，但如果主动ETF和台股基金都是同一个团队，而且过 去绩效亮眼，就不用过度担心。 其次根据美股经验，主动式ETF 5年後的操盘绩效98%落後大盘，应该仍以市值型ETF为主 才是王道。 林正峰表示，主动式ETF的操作在赚取超额报酬，金融市场有很强的地域性，拿美股的经 验来套在台股上未必适合。主要是超额报酬的原理是来自资讯落差，通常越成熟的市场资 讯落差越小，所以美股是一个资讯落差很小的地方，但依照实证经验，台股要取得超额报 酬相对容易。 台股是一个浅碟型市场，每一次多头来临时，台股主动型基金的超额报酬更为明显。举例 来说，现在不管是00980A、00981A或是00982A都买了不少千金股，这些都是散户不敢碰的 标的，但透过这些主动式ETF的布局，就是参与台股成长市场的机会。 林正峰整理10年共同基金的绩效，10年当中累积报酬率最高的一档是安联台湾智慧、绩效 高达809%，最低的则是汇丰成功基金，绩效仅58%，而整体台股的指数报酬则是194%。 若是对照0050，在诸多共同基金中约有18档共同基金的绩效超过0050的368%，而前十名的 共同基金绩效最低的是476%。 但林正峰也提到投资主动式ETF还是有2大风险，首先是当规模越来越大，它可以买的标的 就越来越少，有些特殊比较容易飙的个股，因为资本额不够大，不够让主动ETF买进，在 这种情况下ETF绩效就会慢慢靠近指数。 林正峰估算，如果规模在500亿以内都还好，但如果超过1000亿以上，就有可能会出现上 述现象。 第2个风险就是如果一档ETF的总费用率太高，包含管理费、交易成本太高，打败指数的难 度也就越高。 此外，对於00982A第一次配息年化配息率高达8%，也有网友敲碗问是否有猫腻，未来未必 都有高配？林正峰说，依照他对主动ETF的期望值，是希望尽可能给超额报酬，不配息最 好，如果要配也不要超过0050，因为如果配太多，要打败0050就很难。 https://wantrich.chinatimes.com/news/20250829900561-420401 我最近一个月是透过买零股 来买这些千金股 收益不错 如果今天涨停的京元电子、健策 最近中小型持续飙涨 相关的台股基金应该表现很好！ --

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