作者AAswallow (铃)
看板Grad-ProbAsk
标题Re: [商管] [财管]-衍生性金融商品 避险
时间Wed Sep 16 00:50:50 2009
※ 引述《kobeyang1019 (this is Steve.)》之铭言：
: 某乙持有A股票30张，目前股价$40，但两个月後，A股价可能涨为$50，也可能跌至$30
: 某乙想要避开财务受股价变动影响的风险，因此想要运用A股票的认购权证避险，
: 已知该权证履约价格为$40，国库券市场利率5.4%，则应持有或出售多少张权证来达到
: 避险效果？
: a.售出60张 b.持有60张 c.售出15张 d.持有15张
: 答案是A
: 我的算法
: 30*40/40 卖出30张...
假设有一投资组合：持有 1 单位股票 + 卖出 X 单位权证来避险
1. 股价涨到 $50，权证买方会执行
此时投资组合收益为 $50 - $10X
2. 股价跌到 $30，权证买方不会执行
此时投资组合收益为 $30
避险的目的在於固定未来的收益，因此 $50 - $10X = $30，X=2
故，持有 30 张股票，必须搭配卖出 60 张权证来避险 #
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 218.173.69.128
1F：推 kobeyang1019:thank you! 09/16 22:31