不好意思 希望厉害的大大帮一下忙 我想好久喔 但一直不能确定答案...题目很长 希望大大可以有耐心的看完 5.民国91年3月19日的工商时报报导:财政部和经济部最近决议 企业购买库藏股交易所产生的资本公积，可以配发股票股利给股东。 举例来说，甲公司帐上的股价为每股四元，甲公司为了护盘原因， 以每股面额四元的价格买进库藏股，并依规定於六个月内注销股本 ，因为在注销股本时，仍是以每个面额十元计算，则甲公司买进 库藏股的成本只有四元，可是注销股本每股可注销十元，多出的 六元，就是因为库藏股票交易产生的资本公积。根据业界统计， 目前实施库藏股买进最多张数的上市公司是开发金控，共买进了 三十五万六千张。身为投资人，请问你是否会因为这个消息而 调整你对开发金控股票的评价? 6.假设甲公司在90年初资产包括下列两项:保险箱的现金25000元， 机器设备帐面价值5万元，该机器设备未来每年可以为公司产生税後净利 2500元，全部将以现金股利发放，该公司在外流通股数1万股，股东要求的报酬率 是10%。该公司在90年7月1号宣布以现金25000购买库藏股5000股，并在7月执行完毕 。该公司在91年3月20日宣布将以库藏股产生的资本公积全数发放股票股利，发放日是 91年5月20日。(有关会计帐作法请见第五题)。请问(1)在90年8月1日，公司股价会是多少 ?公司未来每年的每股净利会是多少?(2)在91年5月21日，公司股价会是多少?公司未来 每年的每股净利会是多少? 第一题 我觉得答案是会调升对开发金控的评价，因为买回库藏股表示公司 股价是低估的 第二题 (1)用未来可产生的现金流量去推算公司目前的价值，未来每年可产生2500元的 税後净利，又全部以现金股利发放那麽 股价为(2500/10%)/(10000-5000)=5 但是我又有另外一个想法，买回库藏股的价格不是目前的股价嘛? 那代表目前的股价是5元，股票现在少了一半，那股价应该上涨为10元? 还是买回库藏股的价格就是买回後的均衡价格呢? 那这一题也可以用25000/5000=5元来计算吗? 又另外帐面价值5万元需要考虑嘛? (2)照第五题的说法资本公积将会是每股五元(10-5)，全部以股票股利的形式发放 那麽股票数目将会变成5000*1.5，所以每股股价会是(2500/10%)/(5000*1.5)=3.33 每年每股净利是2500/(5000*1.5)=0.33 谢谢大家耐心看完喔^^ --

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