西方国家的评论者推演出俄罗斯处在一个自相矛盾的局势。他们某些评论无法突破外来者 角度的了解贫乏的困境，因此而做出前後不一致的论点－另外一些人又不一样。俄罗斯石 油产业就跟这个国家一样，地质学家将产业称为模糊的『特徵类型』或『范例』，而且常 常与证据矛盾。 俄罗斯拥有相当庞大的实体石油容积，但它们有很大一部分是不经济的。它的石油产业拥 有受过高等教育且丰富经验的劳工，且其规模相当巨大；但是有更大部分的劳工被更有效 率地雇用。在1990年代，产业民营化巨大无比地让一小部分的圈内人致富；在现今的2000 年代国家将同一批人身上的资产抢回去－或者说是将这些石油生产资产交给新的一批效忠 者。 俄罗斯在过去15年发生革命性的改变，未来将会更难以了解到它的石油产业。俄罗斯历经 135年的现代石油生产，所获得的一个强烈历史教训是它对不稳定环境的反应力相当贫乏 。每一次历史上的重大爆发：1905年革命、第一次世界大战－布尔什维克革命、第二次世 界大战、以及苏联解体；都终结一个时段的生产成长记录并带来如悬崖般陡峭的衰退。 所以，在一个崩溃的循环周期的中期，至少当时生产的动态过程是确定的，我们可以在这 时段寻找问题的答案－俄罗斯的恢复是否将造成另一个新的、甚至更高的历史纪录，比 1987年1140万B／D的产量更高？ 在这个新产业成立13年的历史中，它们并不知道鼓舞产量增加的因素是价格与生产者净收 入。成长是俄罗斯石油生产公司的信仰。在油田的层次，他们已经准备好使用更有效率的 方法来运用新的投资资金，进一步加强短期与长期的计画，藉以增加供应。现在的莫斯科 政权促进更大的生产，特别是在出口，它不只是喂养油气相关预算，它更有可能扩大它身 为世界政治影响力的输出管道。强大力量将会逐步上升。 然而在科技、经济与政治上的限制将会束缚这个追求过程。另外，在增加供应的看法上有 较大的问题，即石油在国家经济上的角色、国家财富的分配、以及从石油所衍生出来的政 治权力。石油在俄罗斯占有相当集中的地位，所以对於获得正确解答相当重要。高油价与 一个稳定的政府给予国家与产业机会，制订决策以解决自从苏联解体後充斥多年的外来危 机。 俄罗斯的石油资源 俄罗斯的庞大领土，无论是陆上或海上，都远远大於任何其他国家。它拥有世界最富饶的 石化资源蕴藏，西西伯利亚；以及沿着乌拉山西缘绵延1200英里，相当肥沃的横亘盆地。 无疑地它将受惠於太平洋沿岸极高的前景，面对盆地四处已证实具有生产力的其他地方。 俄罗斯的已发现、以及估计未发现的石油资源禀赋，在这个行星上占有相当高的地位。 一个巨大的石油资源禀赋是各相当有弹性的资产，它会回应高度的投资与高度的产量水准 （以及低度的衰退）。因为资源禀赋的蕴藏规模以及将它包含在内的地质构造，俄罗斯获 得庞大规模油田带来的利益。在石油经济里里面，或许没有其他因素能够带来比油田规模 更大的影响力，几个巨型油田撑起相当庞大的生产量，其他数百个小型油田的生产量加起 来还无法达到相同的产量水准。如果西西伯利亚最大型油田的预估可开采储量已经拥有10 亿桶而不是超过200亿桶，盆地可能不会获得完全的开发，而俄罗斯的石油供应将会更不 一样。 然而这些资源不会是无限的。无限量的油器资源的假设使苏联陷入与石油产业进行浮士德 式交易；以更多的金钱交换更多的石油与天然气。在油气资源枯竭之前，他们停止了交易 。先是石油，然後是天然气，催化苏联历史上最大型的经济扩张，并且最终让苏联成为世 界最大的生产者。但是所有的上升最後都会下降。 当他们的资源限度在1970年代晚期与1980年代告诉他们时，供应的限制也同时达到。并不 是俄罗斯用光了所有的石油实体。相反地，他们第一次面临到过去在工程管理上的短视所 带来的後果：如果『停止证明方式』是普遍的的坏哲学，它会是一项灾难性的工程原则。 更普遍来讲，他们非常激烈地并且棘手地遭到探勘与生产投资减少所带来的回击。 苏联经济体制对它的石油供应造成许多问题并加重其它的问题。然而，1980年代产量，产 量达到高峰的动态过程却与油田规模呈对数分布有更紧密的关系，有效率地发现第一世代 的巨型油田，以及其他让盆地在石油开采达到成熟的要件，这两者在意识型态上是中性的 。甚至如果苏联撑过1990年代，石油生产经仍会崩溃（只是程度不会那麽剧烈）。随着市 场经济在最近十年的演化，俄罗斯石油产业所遭遇到这些中性的局限将会缓和，但石油产 业将不会因此上升。 尽管俄罗斯的剩余石油实体容积依然是相当巨大的，供应产量依然得由探勘作业所必须花 费的资金、劳工与环境成本的架构下做决定。成本与时间安排将国家已发现的石油资源分 成三个群组。第一个群组就是已证实蕴藏量（proven reserves）－在2003年年底估计是 680亿桶。从定义来看，这笔蕴藏量在科技上能够开采、在经济上已经处於现状下；它们 是随即可取得的。 假设2004年的生产量超过了900万B／D，俄罗斯的已证实储量甚至在没有主要的、新的、 逼近的开发生产计画的情况下，帮助该国的生产量处在高原期并维持多年。从已证实储藏 中开采的生产量最终、而且无可避免地将会衰退。这是因为油田的自然下降已经超越了作 业人员在工程上的最大值，而且因为现在正逐渐成长中的新油田，它们自1998年後就带动 了俄罗斯产量的增加，并将在不久後达到它们的高峰。另外，这680亿桶已证实蕴藏量目 前具有经济价值，逐渐攀升的作业成本、运输关税与税赋将会侵蚀其利润，除非有特别高 的油价（像是在2004年）在下方支撑。 第二个群组在经济效益上较为严峻，包含可信蕴藏量（probable reserves）与可能蕴藏 量（possible reserves ）这个群组中某些油田已经进入生产阶段。就某种程度上，它是 苏联在突破探勘的瓶颈之前，许多非常大型的油田的累积，具有相当良好的储油结构，并 等待挑选的良好选择。虽然它们必须承受较高的开发成本这些群组所开采出来的油体容积 则会和第一个群组一样，分享同样的运输成本与（甚至可能较低的）作业成本。就程度上 来看，它们的品质较为低劣，因为在苏联时代曾进行过水淹法，或是储油结构较小、稀薄 、或较紧密，它们是高成本的资源。 最後一个群组，它们是已经发现但没有进行生产，其成为供应来源的一小部分，因为它们 连是否存在都拥有最大的不确定性。它们位在成本光谱的末端并拥有相当优异的开发机会 ，近临现存的基础设备其依然处在尚未开发的阶段，唯一原因是之前十年的混乱以及俄罗 斯石油生产者在资金上的限制。然而这一群组的油田，普遍都是小型－中型规模的油田。 尽管这些规模的油田都具有高度的获利能力，在西方普遍地会成立成立小型公司加以开发 。然而，集体来讲，它们所提供的石油只能够缓和成熟区域的生产衰退率，无法提高国家 的总体供应量。 在最後一个群组的已发现油田中，尚未进入生产阶段的油田是产业最大的机会目标：从里 海到陆地上的季曼－伯朝拉，继续往海上方向进入伯朝拉湾、以及新兴的萨哈林岛。这些 地方的油田都带来科技上的特殊挑战（例如位居海上、复杂的地质构造、远离基础设备） ，但其却足够庞大到带来规模经济，确保它们能促进供应。这些地方的油田具有在2000年 代结束，进入2010年代时，提高俄罗斯生产量的潜力。然而这些近程的、高生产力、成本 温和的计画，它们的数量并不多，只有六个。在距离遥远的油藏发现、尚未开发的油田， 这部分的油田许多都位在遥远且严峻的位置：东西伯利亚与北极海、在卡拉海与巴伦支海 北部。开发与作业的资金成本将会比其他区域的同用途成本更加昂贵。在近乎所有案例中 ，它们都必须承担非常大部分的运输成本，需要在许多非常艰困的环境建造又长又新的管 线。另外，至少在最初的阶段，每个区域的大型计画都必须担保整体的运输成本。这些油 田也必须承担更多的环境关心而非只关心建造生产区域内部的油田或已证实蕴藏量。这些 因素将会大幅度地增加运输成本，它们会及时地推动供应。 俄罗斯探勘它的非生产来源的最终速率，不只会平衡在更大范围的边际上平衡产量与成本 ，而且新生产量的比重增加，将意味着能够来填补进入高峰後期的油田每一年在生产差额 上造成的空隙。因此，俄罗斯油田的生产绩效自从2000年代开始时，呈现出些微骗人的幻 境中。 俄罗斯石油生产者在进行一个时段後就获得收获，他们之前所获得的许多油田都被忽视已 经进入了高峰之後的生产期，实际上这些油田只是在生产过程增加某些程度的增额。但是 这股趋势不会长久。只要世界油价一直保持在高价位上，，就会继续大量地出现所有俄罗 斯油田会继续增加生产量的幼稚想法。然而所有的苏联遗产中的生产油田，其已经在最後 几年这一直维持良好的生产绩效，并将在往後开始再次下降。科技与更好的管理将足以缓 和并延後产量下滑，但无法阻止。 这一段是描写一个世界最大国家的资源禀赋，它已经在达到了世界第一或第二高的生产率 。无法预期过去几年的强烈成长是否能够继续维持下去。如果，能够的话，将会有一股大 规模的政治与经济计画直接将相当大部分的俄罗斯财富带进终止。这类计画将会来自於一 个再度国有化的石油产业－决定获得世界市场中的领导地位－与成本无关。也有可能来自 於於民营化的石油产业，获得油价记录的支持，并且得以从从高税赋、关税价格、成本、 运输瓶颈或国家意图限制生产的政策中解脱。也有可能来自於两方面的结合。 一条更有可能的道路，因为俄罗斯的资源禀赋，其成本与後勤的特徵将会减缓成长，在经 过长达数年的高原期之後，然後是缓慢的衰退。 石油在俄罗斯的角色 自从第二次世界大战以来，石油不仅供给苏联经济恢复的动力，现今依然是俄罗斯经济的 核心。石油与天然气为苏联政体带来延续生命的功效，并为其体制预先铺设基本性的缺陷 。便宜的石油在1970年代结束时开始用尽，并直接为苏联的石油产业与国家翻转双方之间 的利益方向，前者最终消费的石油数量，比自己所提供的还要多。在这一点之後，石油生 产没有达到无法避免的停滞，反而还加速。苏联政府在赌局中担起财政负担，而且它的石 油与天然气产业无法再继续支撑下去。石油产业崩溃，随後苏联政治体制也跟着结束。 石油生产在1990年代初期笔直滑落，映照并激化俄罗斯的总体经济解体。在1998年卢布贬 值以及世界油价攀升後，俄罗斯的石油产业恢复，以一个产业之力将国家从不景气中拉出 来。 2000年代的总体经济复苏的浪涛，恢复全体人民在苏联解体後大部分的财富损失。经济力 量也是将俄罗斯带来国际独立地位的本质性措施。欧洲联盟可能反对用国内石油与（特别 在）天然气价格控制，作为对俄罗斯制造业提供反制自由贸易伤害的补贴（ free-trade-violating subsidy）。但是他们可以抵挡未来几年的时段，因为四分之一的 联邦预算不再依赖国际援助。 然而当俄罗斯比五年前更加健康後，国家经济也将会更加依赖石油做为世界经济的供应， 这项资源资源的价格挥发性会更高。世界各地最近的经验指出，它不会带来广泛且永续的 经济发展。另外，在心理学的角度来看，身为主要的原物料供应者的身份，将会让俄罗斯 从最近的一个超级强权，变成更加接近第三世界的国家。大多数俄罗斯人会以这个失望的 态度面对市场经济、石油公司和石油本身的角色。 尽管过度依赖资然资源的倾向，石油与天然气仍继续推动国家的政策。普亭总统的目标是 国内生产毛额在2015年增加一倍，其收入来源还是以石油与天然气做为主要的支持。莫斯 科在想像自己的国家能源财富的时候，它见到一个强力的杠杆，可以让自己获得同侪的地 位，藉以与欧洲邻国进行竞争与合作。俄罗斯的自然资源是它的部分经济竞争优势，而且 国家管理自然资源的绩效将足以确保利用这项优势来支持国家的目标。 最近的俄罗斯政府并未看到市场，特别是在关键的自然资源上，从本质来看，市场可以为 自然资源带来庞大的价值。相反地，他们把它当作是强力的工具。直接为了权利意义而受 到强力的管理。另外，许多受到控制的要点都尚未进入市场，像是石油与天然气运输、地 表下矿物所有权、以及大体上，将自然资源从俄罗斯出口的权利。 在一个封闭国家的状态下将石油与天然气视为是一种战略性资源的观点，不仅为俄罗斯公 司设下限制，它也为外资企业寻求可及幸而设立了进场的程序。目前政府对外资参与俄罗 斯石油计画设下限制。国外的行为者只被允许－甚至被鼓励进入位置遥远、高成本、科技 上复杂的开发计画。外国人获取俄罗斯石油生产公司的股份也同样受到限制。当俄罗斯的 金融市场逐渐成熟时，所有民族的资金将会逐渐更加混杂。然而，秋明石油公司与英国石 油公司之间采用50：50的股份分配计画是一种高水准的方法，不可能会被翻转。 普亭政府的愿景是由国家指导经济发展，解释大部分围绕在油气产业周围的政治性旁注。 针对霍多尔科夫斯基与尤科斯的行动不只是为了江非法失去的资产重新国有化，并且保护 政府政策与领袖棉於独立与反对的摩擦。天然气产业重新国有化也翻转了现在脱出监督之 外的民营化。罗斯石油公司与天然气工业公司将会合并成国家政策的单一的、强力的发挥 者，对油气产业的控制将会集中在总统周遭的少数几个人之间。 仍旧无法确定的是普亭的目标。将更多的俄罗斯自然资源资产转移到政府控制，是为了让 俄罗斯人民受益，或仅只是将资产重新分配，从支持叶尔辛的少数个人转移到为普亭服务 的少数人身上？将近半打的总统最高顾问，他们的官方地位上现在已经转变成在石油、天 然气与电力领域的最高管力阶层，而且国家的代理人都被直接安插入能源产业的运作？他 们是否将会成为下一代的寡头—官僚与寡头的结合体（bureaugarchs）？这些人来自於圣 彼得堡而非莫斯科，而且对普亭，而非向叶尔辛宣示效忠。他们不仅没有进一步获得俄罗 斯的财富中，也没有将之带给他们的世代。 收复失土（revanchism）的效益也是相当模棱两可，政府会继续扩大对石油产业的直接管 理。罗斯石油公司与天然气工业公司共享混合的科技记录。天然气工业公司是世界最大的 天然气生产者，但是是藉由继承所获得，而非最近的成就。罗斯石油公司直到最近两年才 开始获利，主要藉由并购而提升它的产量，而且并购还是藉由国家力量而非商业智慧。在 莫斯科的直接管理下，它在扩大生产力与生产量这两方面上，遭遇到逐渐增加的困难。 新的俄罗斯石油产业 俄罗斯石油产业在苏联解体後的发展，成为世界石油市场上自石油输出国组织在1970年代 发挥力量後的最重要发展。它的影响力来源并非来自於世界第一或第二大的生产者；或列 为第一或第二大的出口者。俄罗斯石油生产公司之间的杠杆运作造成这些冲击，而且他们 作业的环境仍在继续演化。这股力量会对他们在未来所表现的绩效造成更大的不确定性， 胜过於美国或沙乌地阿拉伯的石油产业。俄罗斯石油生产对世界石油供应的制价所造成的 冲击，其将会是一个更大的风险。 仍在流动中的一项本质性的改变，将会使今日的石油产业回异於苏联的模式。俄罗斯石油 生产者现在被要求提高从市场的销售中赚取他们需要的收入。他们现在不再从国家预算中 获取资金。石油产业可能变得更集中，而且国家可能扮演更大的直接角色，但是普亭政府 中没有更保守的成分，想让苏联石油部再度复活。 苏联典范的经济效应是产业病态地过胖，而且贪婪地沈溺於数量逐渐增加的资金。在历经 只有六年的纤维性後就从困境中成长出体格强建的产业，产业本身就很值得注意。产业高 度集中而且承受很深的苏联遗产铭印，这并不令人到惊讶，它也不会威胁到未来的供应， 只要现在狭隘的结构不会僵化的话。 苏联政体将资产留给俄罗斯石油生产者，他继承的不只是特别丰富的自然资源，还有（生 锈的）基础设备，都曾在十年前支持达到两倍的生产量。这让石油生产者在1998年後因为 卢布贬值而提高收入，获得庞大的一时之财可继续开发新的油源。它也支援了苏联留给产 业的许多大型、尚未进行开发的开发计画。这些油源提升了总体产量，从1997年只超过 600万B／D，到了2004年超过900万桶B／D的产量。 生产量在过去六年的增额并不是贬低了50％。自1998年以来的产量绩效已经，而且依然是 特别突出的工程与管理成就。但是大部分的增额是短暂的，而且不属於产量的扩大或重复 计算。当旧油田的油井维修完毕後，苏联时代的抽油泵杆泵浦被现代装备取代、水淹法获 得最佳化运用，油井的刺激计画也成为常规例行公事，旧油田将会再度开始衰退。 五家主要公司与两家大型区域性独立公司涵盖全国80％的总产量，可以见到石油产业的高 度集中。尽管如此，在同时，这些公司之间也有许多不被预期到的多元差异。苏尔古特油 气公司、鞑靼石油公司与巴什基尔石油公司是原型：团结一致的俄罗斯公司，由苏联时代 的经理领导，并且依然保持1992年之前的、从苏联生产单位形成之时的的模式。另一个反 方向的底端是秋明石油－英国石油公司，在苏联时代无法想像到的混合体。 苏尔古特油气公司证明旧模式不会被取代，但是可以固定。它开始努力超越被它的苏联地 理领地强行加上的资源限制，苏尔古特油气公司藉由在工程上的精密计算与理智投资，获 得深度与数十亿美元的收入。因为它的政治倾向，它大幅提高科技、管理与财政力量，并 最终允许能够确保未来能够超越苏联解体时所继承的油田清单上的成就。公司的秘密状态 与孤立性可能会对公司进入世界市场造成阻碍，但是存放在银行里的80亿美元与克里姆林 宫内的好友可能会是现在最有价值的资产。 卢克石油公司占有中间的地位。公司执行长亚列克佩洛夫曾说，卢克石油公司知道它的『 限制』。缺乏限制让公司处在中间地位，而且同时，处在产业顶端。卢克石油公司精明地 将西方主要的油气公司视为是公司结构与策略的最初典范。真实的状况是蓝图常在翻译成 俄文时变成内文贫乏的状况；『策略性并购』变成『购买狂乐』，『国际作业』变成『陈 列性的计画』，『增加产量』变成『买生产』。 尽管如此，西方主要公司的整合模式也让该公司获得商业的态度，公司记住它的油田与炼 油厂，而非在法庭兴讼（像秋明石油公司与西丹科），或是将目标转移到追求非石油领域 （像是尤科斯）。卢克石油公司像是自由民一样，但是在它的西方科技式管理，以及与服 务公司之间的关系中并不具侵略性。它已经在最後两年，当尤科斯赢得许多关键地位时， 它也藉由许多重要措施在石油产业内赢得第一的地位。当尤科斯消失时，剩余的第一特奖 的彩带将会回到卢克石油公司身上。 卢克石油公司会成为业界的领导者是因为，尽管它的所有企业实验，它依然足以将焦点放 在交出实质的科技绩效，并足够清醒地了解到政治的临界线，并让自己处在范围内。它曾 在西西伯利亚油田生产资产上促进生产但遭遇到失败，而这曾留给它相当黑暗的历史纪录 。然而在同时，公司在里海的成功为它带来广泛的领袖地位，而且这个区域的生产将给予 它机会，挽救它在故乡基地因绩效贫乏而损失的机会成本。季曼－伯朝拉的开发计画，将 会呈现在现在与新伙伴康菲公司一起成立（在并购之後多年）组织规模完善的企业，并且 妥善地、潜在地前进。 秋明石油－英国石油的合并已经发生，而且已经存活接近两年，而且目前所呈现的绩效非 常良好，成为一个令人惊讶的成功。在合并之前，秋明石油公司与西丹科看起来更像是街 头帮派而非十宜公司。与他们的英国伙伴在一起的时间似乎集中在俄罗斯人，而且或许使 他们的伙伴更为快活。公司拥有广泛的资源禀赋，可以提供短期与长期性的开发。 身为一家混合公司，它必须极度谨慎地与血统全然纯粹的俄罗斯公司，苏尔古特油气公司 、天然气工业－罗斯石油公司互相竞争，以维持它在东西伯利亚的资产。因为秋明石油公 司与西丹科仍然负担叶尔辛时代的『以贷款换股票（loan for share）』的原罪以及其他 相同性质的计画，莫斯科在政治上对此的答覆是相当难以抓摸。然而就算它留在政治临界 线的范围内，只要企业结构能更加巩固，而且价格不会下滑的话，公司前景会是很明亮的 。 西伯利亚石油公司虽然在2000年代开始的时期就带来突出的绩效，他仍处在今日的产业结 构对他带来的不稳定状况。它的规模太小而无法和卢克石油公司、苏尔古特油气公司、秋 明石油－英国石油公司，以及尤科斯公司组成同盟，这也是为什麽它在尤科斯崩垮之前选 择与尤科斯合并。如果独立的石油公司的群组织内拥有热诚的伙伴的话，西伯利亚石油公 司应该能听到他们的声音。但因为这个群组里面的行为者摇摆不定又踌躇畏缩，所以他们 会是不可能被采纳的途径。西伯利亚石油公司可能会被更大的公司购并（包括罗斯石油公 司与天然气工业公司在未来合并而成的新公司－将叶尔辛时代失去的石油生产资产重新国 有化）。莫斯科也可能允许承诺由外国投资伙伴接管－用严肃的态度与言语，让它成为一 家更成熟的主要石油公司。 西伯利亚石油公司坐拥令人嫉妒的油田资产；它在鄂木斯克的炼油厂是继承苏联最现代化 的其中一座。公司拥有西方的管理科技，以及与石油相关服务公司之间的关系，这两者与 其他大型主要公司相比较下，相当地有效率且有竞争优势。然而西伯利亚的强烈差异是它 所有的以贷换股计画，成为始终环绕在旁的隐忧。公司的最大持股人拉曼．阿布拉莫维奇 ，或许这位最懂得卖弄逢迎的寡头将会扩大它的危机。可能这就是为什麽新闻界会报导它 的主要股东一直都在许找买家，将他们的持股转变成更有流动性与更具有取代性的资产。 最後当然要谈的就是尤科斯。必须要从尤科斯事件作为考量公司绩效的时间分界点。公司 大约在1999－2000年间就已经开始呈现出改变的面貌。虽然公司也是出生於以贷换股的纠 结中，它却在这十年之间，为整个产业带来财政上的储备金与所有权；它曾认真的看待重 新改造苏联遗产所留下的油田，而且当油田的动摇不稳後，将国家最大的新油田，普里亚 布斯克（Priobskoye fields），带动其更突出的生产绩效。它与西伯利亚石油公司的合 并确实是双赢的－西伯利亚石油公司获得需要的资金，而尤科斯能够获得一个全然尚未开 发的油田，并达成与地方管理阶层的承诺，将他们的油田带进生产阶段。 然而每年的财政报表中提及的透明度，可能因为在注解中提到过度复杂的细节，因而提高 了它所面对的税赋。这应该是在一个独立的司法架构下判决，但这是不可能发生的。可以 确定的是这与俄罗斯税法中的精确程度无关。尤科司并不了解在普亭政权下的行动限制， 卢克石油公司也曾在这方面犯过错（而且苏尔古特油气公司也很自然地）。所以，它所有 的『好事』－从钻井到了解储油层的异质性，再到用SEC的定义法（而且一起使用SPE／ WPC、以及俄式系统）诠释油藏报导－都没有用。它的好事可能甚至恶化了超出界线之外 的罪行，因为公司开始在所有面向上越来越像西方的模式。 尤科斯事件所带动，伤害在俄国的投资的最明显的方法，可能会由莫斯科没收尤干斯克油 气生产公司，并将由出售偿税的价格来决定。如果价格接近或超过市场价值150－170亿美 元的范围，代表普亭总统将数千名（无罪的）普通股东的投资的敬意放在打击霍多尔科夫 斯基之前。如果销售价是该公司资产价值的一小部分的话，代表股东利益被无偿地没收， 并被视为是打击霍多尔科夫斯基的战斗中的『可接受的附带伤害』。 俄罗斯石油产业已经获得安稳。并购仅只是生产资产的交易，并不会扩大目前正在降低中 的国家总供应量。应该将更多的注意力放在正在进行中的油田工程上，而非只将焦点放在 搜寻新的所有权归属上。尽管如此，当获得并将保留的阶段开始消退时，俄罗斯石油生产 公司必须更普遍地面对企业规模的问题。这些企业巨兽是否能有效率地开发现有资产或将 股东财富最大值？最大规模的西方石油生产公司也面对同样的问题，而且没有明确的答案 。 企业规模的另一个面向在於产业顶端的狭隘与集中。俄罗斯石油生产公司因为失去小型、 第二位列的公司阶层，隐约成为长期供应的第二顺位的威胁。并不是大型公司无法产小型 油田、以及大型油田中的小型储油结构，而是因为他们不愿意。要求这些浅层、低成本、 而且能够更永续地（而且可以增加更多的就业）开发这些资源的言论都备受忽视。 机会的改变 世界石油价格不仅为普亭政府带来俄罗斯的政治稳定与国家繁荣，并该国带来空白十年、 经济上与政治上的呼吸空间。它允许莫斯科能重新平衡国家产业之间的权力分配。在产业 内，财政上的健康为其带来了重大的巩固。它为油田的工程师带来资源以修补破损的装备 、钻凿新的油井、并重新捕获之前失去的生产量，失去的原因不是因为不具经济价值，而 是因为1990年代的混乱。 长久以来一直渴望获得的正常状态终於回来，并为俄罗斯提供机会去检视围绕在石油周遭 ，更大层面的议题，或许现在是采取特定行动的最佳时机，这些行动所依赖的是时间的安 排。不幸地，现在当更宽松的对话机制提供最佳的解决方案时，国家的政治氛围对於多元 意见更不友善。 最重要的是更具条理、一致地解答石油生产与国家发展的问题，无论国家是否在2010年时 ，应该将生产量提高到超过1000万B／D，甚至知道是否可能达成。外交部副部长兼石油产 业的资深人员，维克多．卡努兹尼（Viktor Ivanovich Kalyuzhnyy）在2003年年初提出 这个问题。 卡努兹尼主张将产量推动到超过1000万B／D将会耗尽生产成本最温和的油源，并且将作业 成本提高到每桶15－18美元的价位。当国家的低成本资源越快速耗竭，如果世界油价下跌 的话，国家或产业的选项将会越来越少。由於涉及到长期性的供应，卡努兹尼正确地点出 未来的生产将会是路径上的依赖。要求将生产量推高到超过1000万B／D的高峰时，必然将 俄罗斯推入生产高峰结束後的激烈衰退，这样一来，俄罗斯的生产量到了2020年将会降低 到500万B／D，反之采用缓慢途径则会将国家带往更高产量的长期性供应。 俄罗斯生产供应的选择意义，对於国际与内政都很重要。因此，应该更缜密思考的问题在 於，俄罗斯是否应该与沙乌地阿拉伯竞争世界第一的生产者与出口者的领导地位，或是它 与石油输出国组织的其他成员合作，支持该组织所决定维持的价格目标。由於拥有石油输 出国组织之外最庞大的已证实蕴藏量，俄罗斯对於石油出口的意愿与能力，都对於决定世 界价格的未来至关重要。成功的出口管理可以达成两个基本的目标：利润最大值并扩大俄 罗斯的国际影响力。 俄罗斯与其他石油生产国的关系，尤其是它与整个石油输出国组织的关系。都关系到达成 双方共同追求的目标，或解决偶尔出现的冲突。石油输出国组织对於控制供应的能力以及 无力，都决定了这三十年来的世界油价。它的未来影响力，将会比过去任何时代，更加地 依赖於俄罗斯的意愿，来决定是否藉由管制出口量，支持石油输出国组织的价格目标。所 以，沙乌地阿拉伯的阿布杜拉王储与普亭总统，在2004—05年间两次的互访是相当重要的 ，而且根据公报，双方讨论石油事务上的合作。 在2004年秋季，随着世界油价攀升到每桶40—50的价位间，俄罗斯与沙乌地阿拉伯之间的 关系并没有关连。大部分的需求塑造了现在的价格，而且几乎所有石油生产国的产量是位 在或接近他们的科技能力能提供的水平面上。生产『纪律』没有扮演任何角色，而它也没 有任何限制，从传统的意义上来看，一个国家会尽其能力生产它所面对的（名目）价格。 石油输出国组织成员在出口量上合作，代表他们面对的是一个正在下滑的市场。 在这样的环境下，当世界油价在1999年上涨到现在，挪威与墨西哥面对石油输出国组织的 政策会影响到世界市场。同时，石油输出国组织也积极地恳求俄罗斯限制出口量并给予其 微弱的支持。如果而且当价格开始下滑时，俄罗斯对於与石油输出国组织合作的态度，如 果不是要确保他们的目标，就是会让他们之间的关系更容易破裂。 尽管在2000年代初期偶尔会做出间接的帮助，俄罗斯更常公然地独立於石油输出国组织的 策略之外。虽然它迫切地需要出口利润，莫斯科在2000－2002年间一只眼睛放在出口利润 上，另一只眼睛则放在政治上。普亭总统渴望在西方留下经济与战略盟友的影像这个政治 目标需要一起避免『不负责任的』高油价（石油消费国会带动俄国的经济成长），并且明 确地将自己与石油输出国组织保持距离。 到了2005年，普亭总统与西方之间的蜜月期已经结束。政府、产业与国家都广泛地从高油 价与政治回馈中获利，而且西方经济所关注的政治要求几乎全部都消失。尽管如此，只要 世界石油需求继续成长，而且俄罗斯之外、非石油输出国组织的石油供应继续呈现衰弱， 只要这两个因素继续让油价保持在高价位上，俄罗斯的意愿－无论是支持或反对石油输出 国组织的目标－将会继续无可考验。 然而资源价格的循环是受到支配的。即使油价出现最近的一次上扬时，也带来新一波的辩 论，讨论是否还会有下一次的价格上扬。这意思是说，需求终将会缓慢地下降到每桶40美 元的价位，而石油输出国组织的成员国与非石油输出国组织的石油生产国会供应更多的石 油，让世界石油市场放松。。或是，当世界石油市场出现结构性的转变时，价格是否将会 抬升到新的价格水准。俄罗斯该如何因应这两个案例呢？ 尽管选择性地使用统计资料，俄罗斯运送给消费国的石油在总体成本上低於石油输出国组 织的主要生产国。因此，当在未来面临到油价降低时，俄罗斯生产者所获得的利润会低於 石油输出国组织的某些成员国，为了避免这一点而寻求合作。当然低油价也会对俄罗斯造 成伤害。如果油价突然急促下降─运往消费国的运输成本会因此增加─生产者会开始切断 生产。由於在运输关税、税赋和作业成本上缺乏减产的补偿，最初的损失会出现在长期性 生产上的投资。随着价格进一步地侵蚀利润，目前的生产会因而下降。当世界油价低於每 桶20美元时，它会掐住投资。由於目前的价位不可能下降到每桶15－20美元之间，这个试 验也会尽量地避免。 对於是否限制出口量以支援石油输出国组织，俄罗斯可以确定其效果能够增加或支撑住未 来进一步下降的世界油价，而且它从较少的产量中赚取的石油收入将会比他们之前所拥有 的国际油价、以及未来将会进一步下跌的油价来得高。现有的出口量与价格无关，俄罗斯 将会与石油输出国组织打赌并造成摆动。这麽做可能会生效。反之，1999年的经验可能让 俄罗斯获得一次教训，当时委内瑞拉因为占有更高的市场比重而遭到石油输出国组织的其 他成员国惩戒。这一点并没有简单的答案。在其他案例中，成为石油输出国组织并不是问 题－问题在於这样做是否符合俄罗斯最佳的自身利益？ 一个更有趣而且更有可能的案例来自於提高石油输出国组织的价位目标，将国际油价的价 位从每桶25－28美元的价位提高到30－40之间的价位。俄罗斯是否应该帮忙防守住那一层 价位；或是该怎麽做？ 最终地，答案依赖於俄罗斯与石油输出国组织合作在高油价中获取更高的利润，以及克制 生产的机会成本（例如，不限制出口量加上市场占有率上的比重、减除限制所获得的总收 入）。无论俄罗斯在合作中获利或损失，都不是由第一个法则决定，而是必须由经验来做 决定。 然而出口政策远远超出於仅只是控制运出国境外的石油实体容积。隐约出现的重要要点是 俄罗斯石油至价与交易的货币选择－以美元作为交易货币，对俄罗斯在最近几年内造成庞 大的成本。美元在与欧元相比较下已经大幅度地贬值，而且这项货币占有俄罗斯对外贸易 中的最庞大比重。俄罗斯已经出现越来越多的舆论，要求将石油制价的一篮通货基础转变 成以欧元主导。经济理论强烈地支持一篮通货途径（currency basket approach），维持 紧盯美元的理由完全几乎是政治性的，而且其优势正在消退。 最後，与石油输出国组织的战术性合作获得改进，在之前曾经是零星且未连贯。尽管如此 ，这个石油卡特尔必须以相当愉悦的观点看待俄罗斯在近年来的改变。国家逐渐增加对石 油生产的控制，像是以螺旋钻越来越快速地阻碍了过去六年的成长。逐渐升高抵制外国投 资进入俄罗斯的探勘与生产也将会限制供应。普亭政权蓄意地推倒尤科斯公司，无疑地甚 至会吓坏俄罗斯人的投资者，进一步升高扩大生产力所需要的成本。拖延透明化的进度也 会进一步地阻碍未来的出口。 把这些行动当作是一个趋势来思考，当对於非石油输出国组织成员国的供应障碍，不论是 在任何价位上运作都会对石油输出国组织有利。这个石油卡特尔将会在谨慎思考过俄罗斯 未来与它的合作政策後感到相当的舒缓。如果石油生产普遍地受到国家政策要求以良好的 资源保留作为限制的理由的话（并不会立即见到功效），或是在贫乏的国家管理之下（在 这里是指在最初期）造成效益的恶化，出口才有可能以其他方式滑落。从石油输出国组织 的前景来看，如果，而且当油价回到低价位时，无论是俄罗斯石油在世界市场上备受明确 的协同运作所驾驭，或是莫斯科开始逐渐步向供应的困境（甚至如果不是他们的意图）， 这两者没有什麽差异。俄罗斯，我们必须提醒我们自己，它并不是石油生产社群的『接合 者』－如我们所见，它追求它自己的利益。 除了藉由降低俄罗斯的石油生产量，以求取在世界油价上巩固影响力，一个越来越低的程 序也将强化俄罗斯的资源禀赋的力量。当高成本与较长的前置时间将数十亿桶原油的供应 区分开来时，衡量生产与消费会在未来产生有价值的科技性与经济性选项。这会让毕林顿 （James H. Billington）所指称的『年代政治学（Chronopolitics）』进入运作－当时 间站在你这一方时，机会会跟着出现。 对出口与发行生产执照设立税赋与政策，并将产量水准设置在900－1000万B／D，会让俄 罗斯处在更能永续经营的程序中，这与挪威的闪耀铭记相当相似。同时，会有越来越多的 稳定科技为石油生产而成立、建构完成。数百个已发现但尚未进行开发的中小型油田，将 会由中小型公司在经过一段长期的开发後，增加更多的生产量，并将会比少数几个位在东 西伯利亚与外海的、高获利能力的开发计画带来更多的生产量。另外，生产者所建立的阶 层体系，它给予主要石油公司扩大市场比重、重新开发大型油田的机会；其将在主要石油 公司的高度收益性的下方开始崩坏。 另一种极端的途径是最快速的生产力－开采、消费并出口所有能获取的石油。这是苏联所 追随的正确模式。它产生贪婪的石油产业，而且在国家终结之前，并未将经济机会带给国 家，而是使其毁灭。伴随而来的是极端的价格控制，并让国家痛苦地孤立於世界经济之外 ，而现在俄罗斯渴望的就是进入世界经济体系。一个国家无论从任何方面的思考都无可避 免资源枯竭的效果，苏联武断地将之排除掉。 在需求面，现今的总体经济活力，现在允许采取行动解除国内油价的管制；若能越早进行 的话，经济与人民所付出的代价就越低廉。国内油价朝向与世界油价持平的运动，其将聚 焦在石油消费的最高点与最佳的使用，藉以节省极为重要的不可更新资源，以及减少竞争 －国内需求与出口需求将会无可避免地进入竞争。 国内价格的管制，在1990年代产生一个庞大的、民众性的国家石化资源的重分配程序。然 而，随着独立之後深沈的不景气退去，如果国家是藉由税赋而非价格管制来追求财政目标 的话，石油产业似乎越来越有效率，而且越来越少破裂的迹象。最後，石油公司将（现在 谨慎地）会抗议高税赋，随着油价去管制获得平衡，如果如我们所愿的话，价格解除管制 与高税赋的结合效果，将会带来中立的生产者收入。 政府从石油获得逐渐增加的收入，将能够用来恢复教育、健康、住宅与年金等项目，其在 1990年代的损失。随着石油产业的支出被视为是『公平的贡献』，石油产业必须开始进行 与公众领域之间进行『恢复名誉』的程序。或许持有国家宝藏必须连带承担更高的义务， 石油产业已经在环境矫正上与政府达成一项友好协定。俄罗斯在2004年批准京都议定书， 证实了普亭总统在这个领域上的第一个正面行动。经验告诉我们，俄罗斯石油公司将会随 着普亭总统踏出最亲近的脚步。 几乎所有最严重的、石油相关的环境伤害都继承於苏联企业。尽管这些继承苏联石油生产 单位的民营石油生产公司，他们无能解决这些遭到石油污染的地点。无能是否能成为石油 生产公司将污染丢给国家，从高额税金中索取清除污染所需要的资金？如果政府认真地进 行，这类公众性事务也能带来庞大的就业。这些受到污染的区域常常位在极遥远的地点， 地方上拥有数以千计失业或是未充分就业的人口，当地只存在着少数其他型式的工作。 尤科斯事件引诱俄罗斯石油产业领袖做出接近宗教性的告白，他们深沈地为他们的雇员、 社群与国家提供捐助与税赋。如果这时候正是剥削新的一个群体（Сборность） 的最佳时机的话，那麽可以见到已经国家做到了。国家经济复苏以及俄罗斯石油产业的丰 富环境，或许将会无限期地继续发展下去，然而，历史是会循环的。这暗指着今日的选择 会是可行的，决定时刻拖延越晚，付出的代价将会更昂贵。尽管现今的占星结果出现的是 吉利的徵兆，仍存在着自由行动的空间，俄罗斯石油产业必须为自己塑造出一个理性的、 永续的且成比例的角色。 现代化世界的石油产业在经过一个半世纪的发展之後，俄罗斯曾提供了世界第二大的石油 供应量，而且除了1990年代之外，俄罗斯石油产业一直都名列为世界第一或第二大的生产 者。它的余力仍在世界石油市场中占有主导性的角色，以及身为俄罗斯国内经济的核心支 柱。尽管它的产业结构曾经在苏联解体後出现剧烈的转变，最终在现今的2000年代成为一 群强健有力的生产者。产业采取的方向混合市场指标与政府政策，使其变得更难以详细地 预测，尽管如此，它不可能失去它的领导性地位。 --

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