标题:主权基金倾国威胁 国际拟规范 新闻来源:http://tinyurl.com/5zdokz (需有正确连结) 　主权财富基金是政府创设的投资工具，目前已崛起为全球市场的庞大力量，导致各 种关切，比如基金运作时透明度不足，被基金投资的各国也担心危及国家安全。各国的「 主权财富基金」代表9日聚集新加坡，举行为期2天的闭门会议，研商如何制定自发性的基 金运作准则规范。 　「国际货币基金」因此在5月1日邀集其设有主权财富基金的25个会员国，组成「主 权财富基金工作小组」，目的在逐步发展出众所接受的运作准则及运作方式。 　IMF、阿布达比投资局主导 　不愿具名的工作小组官员表示，新加坡站是工作小组第一次集会，未来将在全世界 进行一连串会议；小组由国际货币基金及「阿布达比投资局」共同担任主席，预计在2008 年10月完成目标。工作小组的25成员国几乎都派代表出席新加坡会议。 　「阿布达比投资局」系阿拉伯联合大公国所有，是全球金额最大的主权财富基金， 资金达8750亿美元。工作小组中的亚太会员国有澳洲、中国、纽西兰、南韩、东帝汶、新 加坡及越南。国际货币基金指出，目前运用在投资的主权财富基金规模介於2至3兆美元， 预计未来5年内将成长到10兆美元。 　5年内规模将达10兆美元 　主权财富基金已经存在半世纪以上，最早的「科威特投资基金」早在1953年成立， 但主权基金的蓬勃发展却是这几年才开始，拜油价飙涨之赐，中东国家捧着大把现金到海 外寻找新的投资机会，俄罗斯也是这波油价飙涨的大赢家，中国则凭着快速累积的庞大外 汇存底，成为主权基金的後起之秀。 　西方国家对主权基金的快速崛起感到忧心。德国总理梅克尔2007年就呼吁，要赶快 应付主权基金投资造成的问题；欧盟已在检视主权基金对欧洲资本市场的影响；而美国财 政部长鲍尔森要求「国际货币基金」（IMF）和「世界银行」针对政府主导基金的投资， 采取行动。 　中俄主权基金动机引争议 　非西方国家持有的总财富，包括主权基金和外汇存底，单在2006年就成长1兆2000 亿美元，但政府公债的三个主要发行者美国、欧洲联盟和英国，该年仅售出4610亿美元公 债，这意味持有美元、欧元和英镑的中国、阿拉伯国家和俄罗斯必然透过其他工具投资， 而主权基金就是他们一项主要的投资工具。 　在中东国家的主权基金中，以卡达、科威特和阿布达比的规模最大；沙乌地阿拉伯 有两个政府基金在海外运作，但沙国最大的财富掌握在私人家族手中。阿拉伯国家透过主 权基金或家族基金在海外投资有年，早已建立起一定的模式；倒是在此领域中新崛起的中 国和俄罗斯似乎比较引发争议。 　中国的主权基金「中国投资有限责任公司」2007年才成立，但在此之前，中国在海 外的投资就已遭到猜忌和反对。2005年，「中国海洋石油总公司」（CNOOC）计画以185亿 美元收购美国雪佛龙石油公司，最後在政治压力下被迫放弃。俄罗斯一家国营银行拥有制 造欧洲「台风」战机的欧洲航太防卫公司（EADS）5%股本，也引起外界异样眼光。 　照说西方国家除了欢迎海外投资者购买其公债之外，也会欢迎海外投资者对其企业 投资，因为公债是最容易变现的资产，随时可以出售，但如投资一家公司，就没那麽容易 变现，比较会成为长期投资。 　战略性收购令西方担忧 　西方国家担心的是，许多主权基金缺乏透明度，让人无法确定他们真正目标为何， 或是拥有哪些资产。这种情况让人更加担心，唯恐主权基金的目的不只是帮其国民赚钱， 且试图透过战略性收购增强其权力。 　「卡达投资基金」和「杜拜投资基金」以超高价收购伦敦股票交易所的股份就是一 个显例，外界很难相信，这两个基金付出这麽高的代价只是为了投资获利，而非企图藉此 掌控对伦敦股票交易所的主导权。 　缺透明度致保护主义抬头 　主权基金缺乏透明度也将造成西方国家的保护主义抬头。美国耶鲁大学管理学院的 贾登教授说，西方世界有充分理由对主权基金的动机存有戒心，他主张应对主权基金拥有 之外国公司股权设立20%上限，并强制主权基金增加其透明度。 -- 「快乐取决於吾人的所得和同侪甚至於模范角色的比较结果，远大於我们实际赚到的绝对 金额。不久之前，有人问哈佛毕业生哪种情况比较快乐，一年赚五万美元而同侪只赚一半 ，或一年赚十万美元而同侪多赚一倍，大部分人选择了薪水较低的情况。」 Alan Greenspan<THE AGE OF TURBULENCE: Adventures in a New World> --

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