http://en.wikipedia.org/wiki/Internal_rate_of_return#Definition 不好意思我只不到中文网页有解释比较清楚的！ IRR的定义就可以分两个角度来说明： 1. The internal rate of return on an investment or project is the "annualized effective compounded return rate" or discount rate that makes the net present value of all cash flows (both positive and negative) from a particular investment equal to zero. 将一个投资案的过程的每期现金流量（包含正或负）折现到现值，使其为零的折现率 即为IRR。 2. The IRR of an investment is the interest rate at which the net present value of costs (negative cash flows) of the investment equals the net present value of the benefits (positive cash flows) of the investment. 更精确的说，投资案的过程中每期支出成本的现值会与报酬的现值相等。 我们把其中一个数学公式拿出来讨论， Cn NPV= sigma(n=0)--------- = 0 (1+r)^n NPV就是所谓的现值，Cn代表每期的不同现金流量。 如果使用IRR来评估还本型保单保单会有争议点， 那这个公司里的每期现金流量都不同， 也都会有争议点， 那我们要一个公式还要限定不能有那麽多不同时期的现金流量（还本）， 那这个公式有什麽存在的意义？？ 如果有一张保单缴十万 连续三年可以领回五万，那麽他的IRR=23%， 代表什麽意思？ 第一年存银行十万 利率为23％，那麽每年我可以领回五万，连续领三年！ 如果有一张保单缴费10万，隔年可以领回12.3万，IRR＝23％， 就如同银行利率23％一样，所以两张保单就好像同一家银行。 这就是IRR存在的价值，至於你说每年领回的五万是不是要在放回银行或是花掉， 并不会改变银行提供的利息是23％的事实！ 也就是说如果我各自估算还本型的保单和非还本型的保单的IRR， 就如同评估两家不同银行的利率一样， 至於是否要考虑再投资风险，那跟银行本身一点关系也没有， 是投资人要自行拟定的投资策略，此时当然可以把MIRR搬出来用！ -- http://vi1l3vu03.pixnet.net/blog 保险的数学方程式 这里不卖保险只说保险 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 114.46.162.193 同一个折现率跟再投资报酬率有什麽关系？ ※ 编辑: hitoo 来自: 114.46.162.193 (11/04 21:26) 同样的IRR就好像在同一家银行储蓄， 你把钱领出来了还要考虑再投资报酬率， 那就不是IRR了， IRR只管银行的利率是多少而已！ ※ 编辑: hitoo 来自: 114.46.162.193 (11/04 21:30) 我晕了 你买的是同一张保单 但折现率却不一样？ 你说的是用利率找终值吧 你看定义是找终值还是现值？ ※ 编辑: hitoo 来自: 114.46.162.193 (11/04 21:32)