※ 引述《hitoo (◎☑)》之铭言： : 假设我打算投资一百万 : 然後前五年每年都需要五万块要缴贷款 : 十年後取回本金 : 我想知道这个投资商品与银行存款的关系 : 可不可以用IRR来评估？ : 如果可以，可是五万块没有再投资耶，IRR不是假设有考虑再投资吗？ : 如果不行，那应该如何评估此投资策略是否划算？ 夜深了我居然还在这... orz 这是一个不良示范 我要去加买重大疾病险.....(误) 好啦回正题 这种状况可不可以用IRR评估? Ans: 不是不可以 但要明白它会高估 用IRR算 表示假设这五万块有再投资 且假设其报酬率=保单本身IRR 这当然与实际上花掉的情况不符....所以会高估 (抱歉我这边把缴贷款替换成花掉 因为个人觉得缴贷款要扯到贷款利息问题 会更乱XD) 而将IRR硬拿来评价每年还本型保险 以市场现况来说 会造成越高还本金的保单 IRR被高估的现象越严重 越不精确(因为外币保单的IRR基本上都远大於美金定存利率吧!) 那不用IRR要用什麽? 更精确点来说这边要用MIRR了 但是这衍伸另一个问题....实务上很严重的问题 我把钱花掉了 这再投资利率怎麽假设? 有人会说 花掉了当然是0%啊! 但其实假设0%是相反的低估了保单 反而造成越高还本金的保单被低估的越严重 只有在还本金藏在保险柜或压在枕头下这种极端例子时 才适用再投资0%的MIRR评价 但是花掉的钱应该也是有其效益价值的...(这里有点扯到经济学) 可是我花掉这钱得到的爽度要怎麽量化? 每个人又都不一样 我"个人"倾向真的要算的话我会用美金定存利率来当再投资报酬率 (不用美国十年期公债殖利率之类的 是因为我觉得那适合评价企业 用在个人不太适当) 我想会有人不认同...这也就是MIRR在这边不好运用的原因所在 我不知道有多少人会看到这边还没end 也不知道会有多少人觉得这样乾脆不要算了 对 其实我个人也是倾向每年还本型商品根本不该这样去评价的 假如要追求储蓄的最大效益 那根本就不用选还本的 运用在零存整付 整存整付型产品时 IRR都是正确没有这个缺点的 (但是若是增额型寿险又牵扯到解约金是否课税那一块了..这边暂不讨论) 如果对於每年想花多少还本金有特殊需求 随便你要出国要还贷款要买东西犒赏自己都好 甚至有人只是觉得一直缴钱都没领钱就是不爽的(真的碰过这种客户..还不少) 那就从你的需求去规划 IRR高低不是唯一评价的依据..更何况它用在这里还不太精确 它有它的假设 也因此有它的适用限制 用在每年还本型商品会有高估问题 以精确性来说 MIRR>IRR>其他奇奇怪怪忽略时间价值的算法 但这也只是精确度的排行 每个方法都有它的优缺点跟各自适合的情形 即使是MIRR也是有它很多简化掉的地方 而不可能完全符合事实 (评价有这麽单纯简单 财金系所学生人人都精通的话 那些专家也不用混啦~) IRR是个伟大的发明 是个好评价工具 但它不是万能的 不然乾脆谁去提案修法规定 以後所有公司只要含有储蓄效果的商品 强制规定在DM上直接列出IRR 客户挑高的买就对了 (误) --

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