个人是国泰的业务,刚好今天这类澳币结构债保单正式开卖, 就分享一下个人目前对於此商品的研究心得与建议. 现在敝公司推出的这类商品又可细分两种,一种是「台币进台币出」 (保险公司代为并强制换汇)的结构式保单;一种是「澳币进澳币出」 (以澳币付保费,保险公司亦以澳币做给付)的结构式保单. 若连结的韩国KOSPI200指数年波动率没超过25%(基本上个人认为 超过而有获得更高报酬的的机率极低,不过跟前期同类的商品比 机率也是高多了),这类商品是保证扣除保费费用与危险保费 (澳币进澳币出的没有此项费用)後每年以澳币来算6.25%的收益. 假设汇率不变,由於第一种「台币进台币出」的澳币结构债保单 有危险保费，保费费用也较高，所以报酬率会较第二种「澳币进 澳币出」为低,且随着不同年龄的危险保费而有不同的报酬率. 以投保保额30万、缴付保费100万的三十岁男性为例,换算至满期的 复利IRR约为4.83%,MIRR约为4.37%(假定以目前台币三年期定存利率 约1.2%来算)至於「澳币进澳币出」的澳币结构债保单则是复利 IRR约为5.2%,MIRR约为4.7%(仍假定以目前台币三年期定存利率约1.2%来算) 然而,「台币进台币出」的危险险保费跟一般投资型保单的危险保费 一样差不多低廉,如果真的有意购买此类商品,在正常保单存续的六年 间刚好也有差不多的寿险保额需求,是比较可以考虑此商品的. 再来考量实际会面对的汇率波动问题.以过去六年澳币兑台币的 最低与最高价为上下限来看,去年底到今年底(2009~2010)约为 26~31元;2008年底~2009年底约为21~30元;2007年底~2008年底 约为20~30元;2006年底~2007年底约为25~30元;2005年底~2006年底 约为23~26元;2004年底~2005年底约为23.5~25.5元(个人参考的是 万泰银行的历史汇率) 也就是说,历年的最高与最低价差约为5元、 9元、10元、5元、3元与2元,澳币的每年波动有可能极大,也可能 相对稳定. 假如此类澳币结构债保单换成澳币时的汇率为目前约30元来算, 每年换汇的汇损价差皆为5元,换算下来「台币进台币出」的结构债 保单每年的复利IRR约为1.253%,MIRR约为1.247%(假定以目前台币 三年期定存利率约1.2%来算)至於「澳币进澳币出」的结构债保单 则是复利IRR约为1.613%,MIRR约为1.564%(仍假定以台币三年期 定存利率约1.2%来算) 所以,若可以接受合理的可能汇差来算, 此类商品是可以考虑的.当然,也很难说每年都会有此程度的汇损, 运气意外很好也是有可能有汇益的,只是以历史数据来看目前要有 汇益的机会是相对不高就是了. 值得注意的是,由於这类结构债保单商品在最後一年也会有扣除掉 保费费用或可能的危险保费的本金给付,最後一年的汇兑损益将是 影响整个投资期间报酬率的关键因素.举例而言,假如换成澳币时的 汇率同样为目前约30元来算,就算前五年每年的汇损皆为极端的十元, 但最後一年只小额汇损两元,换算下来「台币进台币出」的结构债 保单每年的复利IRR约为2.077%,MIRR约为1.966%(假定以目前台币 三年期定存利率约1.2%来算)至於「澳币进澳币出」的结构债保单 则是复利IRR约为2.429%,MIRR约为2.316%(仍假定以台币三年期 定存利率约1.2%来算)仍旧是目前台币三年期定存利率约两倍上下. 相对地如果最後一年发生极大的汇损,则整个投资期间的报酬率也 将少很多.只是说若以纯粹投资的观点来看,若购买的是「澳币进 澳币出」的结构债保单,即便最後一年有极大的「未实现汇损」 也不见得要在最後一年认赔杀出就是了,可以等看看有没有可以 接受的汇率再换回台币(其实其他年度的保证收益也是可以有 一样的可能做法),而「台币进台币出」的结构债保单则是完全 没有这种等待的机会,因为是保险公司强制换汇的.(不过分年给付 的生存保险金或年金其实某种程度上也是分散了一些汇率波动风险) 结论:假若确定有一笔闲钱在六年内不太会动用到,也可以接受 合理的可能汇损,且无法以其他的投资工具做更好的投资操作, 或是有其他的考量而想要以保单做投资,个人认为此类澳币 结构债保单以目前台湾可以购买到的合法六年期储蓄型保单来说, 由於利差够大到可以盖过合理的汇损,运气好也可以有汇益或指数 连结的额外报酬,真的是可以考虑的不错商品. ※ 引述《skywest (skywest)》之铭言： : 因为我本身是国泰的保户，最近收到了一个简讯内容大概是... : 澳币存款300万(六年期)，每年保证配息6.25%， : 以目前澳币汇率1.29来算，一年可以领到16.8万， : 这样一来六年就有100.2万的利息，六年可以赚100万的利息!!! : 刚收到简讯的时候真的很心动，这个好像很优惠(应该说是还蛮赚的~) : 我还没有打给我的业务让他来跟我详细说明，因为业务说的都是好的， : 我又是一个保险的大外行，(有买过一点都不适合自己的投资型保单>"<) : 所以想请问板上的朋友，有没有人也收到这一封简讯呢?? : 这一张保单是真的国泰佛心来着的保单吗?? 会不会有魔鬼的细节啊~ : 谢谢 :) : 不好意思如果这篇文章有违反版规，麻烦跟我说一下我会自删，谢谢 ^ ^ --

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