作者Acdis (艾克迪斯)
看板Insurance
标题Re: [问题] 国泰 澳币300万配息6.25%
时间Tue Dec 28 20:54:39 2010
※ 引述《falseshelter (一个开始一个结束)》之铭言：
: 先感谢A大的热心研究
不客气~理性讨论是很不错的~~^^
: 因为我对连动债不算熟
: 所以有几个问题想厘清
: 希望有研究的大大能回答
: 连动债通常是零息债券加选择权的组合
: 以国泰这档来说
: 应该就是澳洲公债加上韩国KOSPI200指数的买权和卖权
: 那我想问的第一个问题就是
: 谁是「买权和卖权」的卖家？
: 我想应该不太可能是发行公司直接到公开市场上买卖吧
: 毕竟这张连动债是六年期的
: 要直接在当下凑到未来六年的每一年的KOSPI200指数的买卖权似乎不太可能
: 应该没这麽大的市场
这部分详细的操作细节个人也不是很了解,
毕竟我不是直接经手或参与设计与操作的人员,
但就个人了解,像韩国KOSPI200指数就有点像是
台湾50这类市场上流通性高的既存选择权.
: 第二个问题是
: 发行公司如何控管风险？
: 毕竟如果真的超过25%了
: 就代表买卖权的卖方要付钱
: 超过越多付越多
: 这就像股市融券一样
: 在进场次数只有一次的情况下
: 理论上赚最多就是100%
: 直接空到标的物下市
: 但亏损幅度却可以无上限
就个人对於选择权的了解,只要单纯以固定资金
执行「买权」的买卖,是不致於有亏损幅度无上限的问题.
: 最後是第三个问题
: 连动债因为多了选择权的部份
: 所以就投资人的角度来说
: 多了不少的「潜在可能报酬」
: 但其复杂性却也潜藏了不少未知风险
: 如果这张连动债真的是专攻理财较保守的族群
: 不能直接投资澳洲公债就好吗？ (嗯…澳洲公债殖利率真的算高的…)
: 所以这里想问的是
: 有其它的管道也能投资澳洲公债吗？
我也想知道~有问到的话也请记得一并告诉我!XD
: 想直接投资澳洲公债
: 似乎必须移民澳洲
: 因此希望知道如何直接购买的大大能提供资讯
: 甚至包括费用、税赋方面的问题
: 而我则是查了一下澳币基金
: 以瑞银的澳币基金为例
: 风险收益等级为RR1 (意思就是…在基金里面算风险低的)
: 标的物以区域来分
: 有近40%是在澳洲
: 从2005年到今年以来的每一年的报酬率为4.92%、5.2%、5.86%、6.54%、3.09%和3.88%
: 报酬率无法像连动债有固定且保证的最低收益 (此处不考虑汇损的情况)
: 但也算还不错
: 至少单纯了许多
: 不是吗？
个人认为应该是适合某些人没错~^^
推一下你的认真补充!XD
: (注：今年以来的报酬是到12/24为止)
: 以上文字有点多
: 希望有研究的大大能提供更多的资讯
: 感恩
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 115.82.255.217
1F：→ narutohaha:香港富邦说不定有偷做~ 12/28 21:49
2F：推 falseshelter:我看不懂第三段为何以固定资金就无亏损幅度无上限 12/28 23:44
我固定资金的意思只是说发行机构将收到的资金
扣掉预期获利与零息债的钱後,多的钱再拿去玩选择权而已......^^"
3F：→ falseshelter:另外可以请A大提供关於中途解约的解约金数字吗？ 12/28 23:45
基本上没有固定,是依解约时债券的市场价格而有所变动.
(其实官方的正式DM上也有写啦~^^") 此外,期初投入的
保费费用等当然也不可能退还,所以说买这种东西最好
还是确定有一笔至少契约存续期内不会动用到的钱
再来玩就好~^^"
※ 编辑: Acdis 来自: 115.82.87.103 (12/29 06:54)
4F：→ FF4u:补回答上面推文，中间净值会变动，所以无法有确定解约金数字 12/29 00:09
5F：→ FF4u:就像投资型保单一样，解约一样是要以当时的净值来做为计算 12/29 00:09
6F：→ FF4u:保本是要六年满期，保本净投资外币金额 12/29 00:10
7F：→ FF4u:解约金数字的话，建议书可以设定假设报酬率来打出来 12/29 00:11
8F：推 corrdee:这类商品不是满期一次补满.. 12/29 00:45
9F：→ Acdis:感恩某单位同事FF4u大的补充!XD 12/29 06:59