http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/6745541.shtml 人民币升值预期 急冻 【经济日报╱记者侯雅燕／综合报导】 2011.11.28 08:05 am 大陆出口增速减缓、通膨压力降低，人民币找不到升值的理由，打碎了市场对人民币升值 的预期。最新的迹象是，今年10月因买汇金额大幅降低，银行代客买、卖汇顺差仅为32亿 美元，创下历史新低纪录。 图／经济日报提供 市场分析人士认为，10月欧债危机未见好转，境外市场人民币贬值预期持续，资本流出迹 象明显所造成。 大陆国家外汇管理局公布数据显示，10月银行代客买汇为1,152亿美元，银行代客卖汇为 1,121亿美元，银行代客买卖汇顺差为32亿美元。2011年1至10月，银行代客累计买1兆 3,265亿美元，累计卖汇9,426亿美元，银行代客累计买卖汇顺差3,839亿美元。 一般而言，市场对人民币升值预期较强时，企业和个人选择将外汇卖给银行，换取人民币 ，即银行买汇；在人民币出现贬值预期时，企业和个人倾向於用本币买入外汇，手持美元 ，即银行卖汇。 9月底开始，人民币无本金交割市场远期 (NDF)遭遇做空，人民币的升值预期开始减弱， 很多企业选择减少买汇，手持外币观望。 因此，人民币升值预期降低，才会导致买汇降低，使得10月大陆银行代客买卖汇顺差仅为 32亿美元。 针对10月银行代客买卖汇顺差大幅缩减，复旦大学经济学院副院长孙立坚向中新网分析表 示，第一个因素即欧美经济问题的严重化，导致了在大陆投资的境外资产出现强大的变现 需求。 一旦2008年8月雷曼兄弟问题再次上演的话，握有现金的机构和企业就可以生存下来。 但如果到经济情势恶化时才想到要在市场上获取流动性资金，有可能市场流动性已经被抽 光。 现阶段，全球景况不明朗下，大家开始变现资产了，大陆也不例外。 第二个原因，大陆很坚定持续实施房产的宏观调控，这就造成很多看不到未来资产上涨预 期的投资客从资本市场撤出，转往海外找寻可投资的机会。 第三个原因是，人民币升值的压力在减弱，尤其是香港远期交割市场的汇率已经开始出现 贬值，也是有可能大陆资本出走造成的。 -- 为人民服务 - 太行革命造反司令部 --

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