吕绍炜专栏：街口支付犯啥天条？ http://www.storm.mg/article/486163 吕绍炜 2018-09-05 街口支付准备推出号称台版余额宝的「街口托付帐户」，广告才打，金管会的大刀马上出鞘 ，一刀斩断毫不留情；街口这次到底犯了什麽天条？ 街口托付帐户触犯「吸金」天条 街口支付的「街口托付帐户」，根据其宣传是说：保障年收益1.2%至1.8%，而且主打高於 定存利率，采复利每日计息、每日给息、每日利息自动滚入本金再赚利息等方式。虽然街 口原来就可接受用户的储值（把钱存入本人的街口帐户中），但这次街口的「托付帐户」 却有不同的含意，而且是连犯2大天条。 当街口把帐户内的资金给予利息後，其实已经悄然的变身为吸收存款的金融机构了，这与 原先单纯的储值，用户只会存入需要使用的额度已全然不同。而依照现行法令，街口是不 能吸收存款，那些被允许吸收存款的金融机构，需要受到高度监理─包括提存款准备率、 资金使用的监管与限制都不能免除。讲白点，街口因而成为「非法吸金」的地下金融机构 了，这绝对是犯了金管会的天条。 保障收益也犯规 第二点是街口为了提高吸引力，提出「保障年收益1.2%至1.8%」，这又犯了另一个天条。 即使街口仿效余额宝把资金投资某基金，而且得到官方允许能「合法吸金」了，但依照金 管会的规定，这种「保障收益」的承诺与作法，就是不被允许。 连犯2大天条，难怪金管会要急急如律令的要街口马上撤下广告，不得为之；而街口显然 也对国内金融规定不够熟悉，甚至事前完全未向主管单位探询、告知，才会犯下此错。 街口在推出这个「托付帐户」时，被外界称为「台版余额宝」，显然是要向中国阿里巴巴 的余额宝看齐、学习。余额宝当初其实是由支付宝衍生而来，藉着「提供资金管理服务」 的名义，存入余额宝的资金就等於购买货币基金，这个购买的基金原本由天弘基金独占负 责，今年开始才增加其它基金。 余额宝的中国网路金融「野蛮成长」 余额宝这种「新型态」的金融服务，推出之初几乎不受监管，其提供的活期年利率5.43% ，远远高於银行同期0.35%的活期存款利率，民众趋之若鹜，存款纷纷搬家。从2013年6月 上线开始，半年就让余额宝资金规模成长到近2000亿元人民币（约台币9000亿），2014年 2月资金规模就破4000亿人民币，实现了被称为「野蛮成长」的时期。受到最大挑战的当 然是传统银行，大部份余额宝的资金，就是来自传统银行。 余额宝的例子，当然会让其它网路金融相关业者，兴起「有为者亦若是」之想，但实际上 网路金融的「野蛮成长」期已过，余额宝也早已受到更多的监管，去年9月中国一份号称 「史上最严」的货币基金监管办法出炉，从规模、风险准备金、帐户投资上限….等，全 部受到规范会较之前更严格的监管，陆媒就称「马云的金融时代被终结」。但即使如此， 余额宝今年规模已到1.7兆人民币，既超越许多国行，也是全球最大的货币基金。 时空环境不对，难当「台版余额宝」 街口想当「台版余额宝」，可惜的是时空环境全不对；中国金融监管单位一直对新创的金 融科技，抱持较为宽松的实验心态，在新的金融科技与商品出现时，会先让其「走一走」 ，待成长到一定程度时，才依照实际情况开始纳入管理监控，这也让中国的金融科技被认 为处於领先地位的原因之一。 不过，台湾的情况完全不一样，包括金管会、央行等金融监管单位，对新生的金融科技采 较保守、严格的态度，说好听是事前管控风险，对可能的金融弊病、风暴防范於未然，讲 难听就是保守落後、无视於全球金融科技的进步，因此莫说是街口想当台版余额宝不行， 连当初苹果的APPLE PAY要登台，都曾碰到主管单位有意见，还要行政院裁示才过关。 以这次官方斩断街口的「台版余额宝」而言，道理上是说得过去，法令上也站得住脚，毕 竟，如果允许这种「保证收益」的吸金，监管单位又无法监控资金，显然风险太大，这与 允许电子支付厂商投资货币型基金不是相同的事。更何况，对岸早已紧缩对余额宝的监管 ，街口此时想当台版余额宝，既是对国内金融单位与法令的陌生，又无视於时空环境早己 改变的事实。 严打街口，金管会却自己「到处放火」 金管会严打「台版余额宝」虽然有道理，但也多少有「只让州官放火，不准百姓点灯」之 讥；因为金管会「配合政策」不遗余力，既把与政策有关的贷款排除30%的建筑融资之外 ，又为了配合「鼓励新创」、协助产业等政策，把银行对创投之持股比率上限，一口气由 现行5％提高至100％。更为了配合绿能政策，又把对同一公司授信限额从净值5%提高到 15%，全然不顾绿电授信潜藏的风险与不确定性。 金管会不让网路金融「野蛮成长」，但却「带头野蛮行事」─顶着配合政策的大帽子，形 同架空银行法的放宽各种原为管控金融风险所作的限制，这种作为是让人摇头。 这评论也太超过，把金管会管制街口支付当作是是打压金融创新。 --

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