※ [本文转录自 Gossiping 看板] 作者: galois (行屍走肉) 看板: Gossiping 标题: [情报] 无名小站告诉我们什麽？ 时间: Wed Dec 20 20:03:14 2006 无名小站告诉我们什麽？ 告诉我们读交大是网路创业的第一首选 还有 为了自己的钱要听贾不妙的话 还有 为了自己的钱要把别人当北七 还有...........邹经理"眼光"独具 我可以送她一瓶新一点灵B12吗? 囧 http://www.udn.com/2006/12/17/NEWS/OPINION/OPI1/3650589.shtml 无名小站告诉我们什麽？ 【经济日报／社论】 2006.12.17 10:23 pm 最近雅虎奇摩以大约7亿多元并购无名小站，这个行动等於是为这两周我们所强调的，我 国有创业後把企业出售的利基，提供最好的例证。无名小站是几位交通大学学生在1999年 成立，提供电子布告栏（BBS）服务，由於界面简单好用，吸引许多人上线。他们在2004 年推出个人相簿服务，2005年成立无名小站服务公司，正式走向商业营运。目前有员工40 人，而实收资本额才3,280万元，却能以7亿多元被并购，可见创新创业可以有很高的价值 。 这项并购案最引人注意的，可能是几位不到30岁的年轻人一下子就有大笔收入，或者是在 学生也能创新创业。这当然具有鼓励国人特别是年轻人更努力创新的作用。不过这案例另 有几项也很值得重视和推广的经验。首先，无名小站在成立公司时曾以1,000万元做技转 金回馈交通大学。这表示努力支持学生创新不只是学校的责任，也可能是未来重要的财源 。若当初学校拿股权而非现金，创业者的负担可能更小，而学校现在的获益则会更大。因 此我们希望各大学能更积极辅导学生勇於创新。 其次，无名小站商业化时，得到一位金主也就是天使资金的投资，如今这位投资者在一年 多时间就得到了十倍以上的报酬。这正是我们上周希望国内有钱人更积极扮演天使来投资 新创事业的原因。我们希望无名小站的成功，能鼓励更多有钱人一起来提供天使资金。我 们也希望政府、大学以及其他有社会公信力的单位，能更积极为创业者和有钱人提供更多 相互之间的资讯及媒介服务，以促成更多创新创业以及投资机会。 这案例第三个值得注意的经验是，并购过程曾出现股东间的不同意见，所幸最後能得到共 识。相对地，国内其他并购案因为股东人数较多，甚至董事会及经营者也不见得能真正代 表多数股东的利益，因此并购的价格有时会引起争议。可见有关并购之决策方式及其透明 性的问题，可能值得政府及专家再深入检讨，以期提供更方便而又公平的制度。 特别是对外国人并购我国企业的情况，我们应考虑让外国人尽可能和本国人一样方便；除 非有特别规定，也应让外国人可选择透过股票市场买进股票的方式来取得经营权。这种所 谓敌意并购或非合意并购的方式，不仅可以因为透过市场机制决定价格而减少一些定价的 争议，同时也可使企业继续维持上市，而降低企业因被外国并购而下市可能对国内资本市 场的冲击。对那些为并购而下市的企业，我们也应像国内并购一样，有个让它们较方便重 新上市的制度。 如同我们可用正面的态度来看待企业被外国并购一样，我们也可用正面的态度来看待企业 的海外上市。若我国因为制度的不当而逼使企业不得不到海外上市，我们当然应该检讨改 善这些制度。但企业到海外上市有时也可能是基於不同资本市场的比较利益。例如最近有 我国生物科技厂商要到加拿大上市，其原因之一就是我国甚至其他东亚的股票市场都对生 物科技不够熟悉，以致不易给相关的新创企业合理的评价。像这种情况到海外上市，不只 是取得外国的资金来帮助我国的投资或我国企业的发展，同时也是用较高价格出口我国的 知识、创业能力，以及企业，国人应乐观其成。 相对地，我国的资本市场也有其比较利益。例如我国市场对电子资讯业及中小企业的资讯 和分析能力，很可能比其他市场高。依这种比较利益，我们应该有能力吸引外国这一类的 企业来我国上市。特别是和我国产业往来密切的美国矽谷等地区的新创及中小型企业，以 及各地我国侨民或华人的新创及中小型企业；我们极可能有高於其他国家的能力来评估以 及吸引它们上市，并帮它们把股票卖给国内外的投资者，或者帮他们吸引合适的并购者。 全球化时代不只是一般产品和生产要全球分工合作而相互买卖，企业创业和资本市场也要 依国际比较利益来分工和相互买卖或并购。我国曾领先其他开发中国家走向产品生产的国 际分工而得到很大的成功，现在我们在创业和资本市场的国际分工也应努力领先。 【2006/12/17 经济日报】 --

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