※ 引述《onewalker (onewalker)》之铭言： : 比方说 : 买一口7000点的卖权，权利金为223点， : 也就是指数只要跌到说6777点以下即可获利。 : 若放空一口台指 6934， : 当选择权6777点开始获利时，台指已经获利157点了。 : 若不幸指数往上到7200点， : 7000卖权损失223点，期指指损失267点。相差44点。 : 获利能力远不如期指，可能的损失却相差无几。 : 何况现在小台指保证金算是相当便宜的了， : 说选择权是以小搏大，但期指其实也相差不多， : 为什麽里由一定要做选择权呢？ : 请问这个想法是正确的吗? 最近新学乍练，还请大家多多指点。 以一口小台 ＆ buy put 来做比较(都是一点50元) p7000 200 点 -> 成本 10000(200*50) 空一口小台 7000 -> 成本 21,750(保证金) 假设结算是涨五百点 => 7500点 p7000 净损 10000（全被吃光了） 小台 净损 500*50 = 25000 (不只吃光，还嘎爆了) ------------------------------------------------------ 所以人家说选择权能锁住亏损 假设结算是跌五百点 => 6500点 p7000 净赚 (7000-6500)*50 - 10000 = 15000 小台 净赚 500*50 = 25000 ----------------------------------------------------- 这就是楼主所说得获利不如小台 不过问题并没有那麽简单，因为小台还需要21750 才能操作 7000*50 的商品 p7000 只要10000 就可以，所以杠杆是小台的两倍！ 也就是买一口小台的钱你可以买两口p7000 那跌五百点那边你的获利就会超越小台 （当然看错的时候，龟零糕也是双分） 不过问题还是并没有那麽简单，买进策略的选择全有时间价值的问题， 私以为才是利润侵蚀的关键 假设结算是跌100点 => 6900点 p7000 净赚 (7000-6900)*50 - 10000 = -5000 小台 净赚 100*50 = 5000 ----------------------------------------------------- 虽然可以锁住亏损，你也看对方向，不过因为你买进的时候时间价值太高， 结果还是亏损。 私以为做期指只要看对方向，而选择权还要抓对时机，所以难度非常得高， 期权真的是越研究越复杂的两个衍伸性商品阿.... --

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