分享我对组合单的看法 价差是组合单的基础 同时也是组合单的精要 书本上的组合单 许多我都尝试过 亲身经历後 慢慢舍弃掉一些我觉得不适的组合单 当然对我不适 不代表对其他人不适 只用我认为最有效率的单子 当我看涨行情时 我倾向用两组价差组合成一组单子 买权看多与卖权看多 买权看多为顺势价差 卖权看多为逆势价差 这样的单子我自己叫他经典组合单(一组四口) 通常逆势价差我会选用价平的点位 时间价值最大 权利金收的多 有时甚至十分有自信时 我会选择价内一档的点位 顺势价差我至少会抓价外两档 要是比较靠近期末 可能抓价外一档 端看我对後势的判断 组合单下单後 由於已经是有限风险和有限利润的单 所以心会比较定 不怕停损停利执行不当 因为最大损失与获利已经固定 由於一方是买方价差 另一方是卖方价差 所以容易形成零成本组合单 尤其是逆势价差抓价平 顺势价差抓价外的话 通常收入的权利金会大於支出 只要行情确实是往上涨 哪怕结算日只有涨一点(价平归零) 至少可以确定自己的组合单是不赔钱的(零成本) 至於赚多少 则看自己顺势单选择的价位 我喜欢这个组合单是因为他操作简单 而且方向明确 以我下单的经验来看 倘若行情不利部位也可以有所补救 以上述例子为例继续分享 倘若作多经典组合单下单後 行情大幅下跌 我判断错误 我会解掉顺势价差单(停损) 解掉逆势价差单的主要(赔钱)部位(停损) 留下逆势价差单的次要部位(赚钱) 然後再卖出一个履约价更低的卖权(通常抓次要部位再价外三百点) 与留下的次要部位组成卖权看空价差单 赚取可能继续下跌的利润 这个做法符合顺势操作 并且平掉赔钱的单 留下赚钱的单 让赚钱的单继续赚钱 而由於大跌以後 卖出更低履约价的卖权往往与当初买入次要部位所付出的权利金相当 所以这个部位是一个免费的部位 行情持续下跌会赚钱 即使行情不再下跌也没有亏损 当然这是利用原本次要部位的利润来转换看空 而且是一组新的卖权看空的买方价差 所以机会成本就是行情若不再下跌 则原本的次要部位的利润将消失 从赚钱变成不赚不赔(因又卖出一口权利金相仿的更价外卖权所以不赚不赔) 去年大跌时 用作空经典组合单 由於情势明朗 所以很快就超出最大获利的价位(顺势价差的次要部位) 所以这个组合单就不需要再理会它 只要放到结算就可以赚入最大利润 最後再谈谈这个经典组合单的获利与亏损 倘若下单当时 顺势与逆势的主要部位都抓价平 次要部位就抓三百点 此时形成零支出型 并且原形是选择权组成期货形式 只是风险获利被局限住 此时就与期货一样 抓一个明确方向 而这样的经典组合单 最大获利是三百点 最大亏损是三百点 R/R值是1 或许R/R值不高 但是获利机会高 这是优点 并且不怕留仓突然的跳空 让交易者有机会再去思考下一步骤 近来盘势上涨 但若是下单之时 害怕上涨力道不强 可能盘整居多 我会在组合单的两边次要部位的点位 再组卖方勒式 但是这前提是自己判断盘势可能缓步上涨 且区间不会太大 所以可以再做卖方勒式 这样一组六口 会让经典组合单变形 另外当逆势价差收的点数多时 顺势价差可以舍去次要部位(通常在期中期末,顺势的次要部位点数不大,可以不吃) 即只是单纯做买方 这时经典组合单又会变形成风险有限但获利无限的组合单 这也是另一种变形 这篇心得或许有些难懂 但是这个经典组合单是经过我自己实战经验得来的 我自己到目前都仍在使用 他不是理论 而是实际可以使用的单子 所以才与版友分享 一些心得 仅供参考 --

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