※ 引述《royaleo (日盛期货Leo)》之铭言： : ※ 引述《harry901 (forcing to A cup)》之铭言： : : 1. 问题类别: : : 期货开低 但买权涨 卖权反而跌 : : 2. 问题描述: : : 这代表什麽意思? 怎麽会这样? : 很多说法： : 1.昨天CALL就已经先反应到跌7%的程度了，但其实才跌3.5%，再加上今早跌的 : 昨今两天台指期没跌到7%，所以CALL回涨了(PUT相反) : 2.因为乱改3.5%的与禁放空的关系，所以很多投资人跑去以摩台当指标了 : 目前选择权变成跟摩台走 : 3.如果大家记得昨天的隐含波动率，其实CALL昨天收盘在30%左右，PUT在70%左右 : 今天变成回归正常平均值50%左右 : 每一种说法都满有道理，但我是比较赞同第三点，因为我也只懂隐含波 : 操作生涯中除了最近外还没遇过历史上有3.5%以及台指选跑去跟了摩台的情况 : 可以参考一下，以上~ ... 这三个不都一样的意思吗 台指昨天跌停锁没反应就不提了 摩台和选择权没有谁跟谁走吧...从put-call parity来推断 在等於履约价的时候 put会比call贵一点 (都代历史波动率) 昨天4700put 336 4700call 345 再考虑波动率昨天实际上OP反应出来的大盘在4700左右吧...(实际价格用隐含波动率) 这是跟摩台一样的阿 至於第三点就有趣啦... 隐含波动率到底怎麽算的 ?? 就是由在使用black-scholes评价公式时 大部分输入的参数皆可由市场观察到 唯一无法直接观察到的 就是股票价格波动度 为了得到波动度 常用的方法有两种 一种是使用历史资料求历史价格波动度 并用它来估计未来的波动度 不过历史波动度不一定能忠实表达未来的真实波动度 故实际上交易员比较常采用隐含波动度 所以实际上隐含波动率是 将选择权之市场价格直接代入Black-Scholes公式 来反推估计波动度 程式上常用二分法...牛顿法寻根 (如果你没事想自己写程式算隐含波动率的话) 所以为什麽昨天PUT隐含波动率这麽高... 那是因为现货已经跌停锁死了阿...PUT继续反应价格 计算出来的隐含波动率自然变高...... 我知道有些看盘软体隐含波动率都对现货来算... 但有时候价差100多左右的时候...你就会认为PUT波动非常高... 但"有时候"的情况是公式的问题而已... 我认为要对期货比较准...因为OP价格是跟期货跑的 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 140.115.205.25 ※ 编辑: piao07 来自: 140.115.205.25 (10/17 12:29)