我觉得这篇有点点偏颇 还请大家在放假无聊也可以互相讨论一下 逆价差这麽大的情况下 买多期货 加上卖出or放空指数型的现货是可以套利的 应该是没有疑问吧...但目前应该无法放空台湾50 若是用个股替代的话 则必须按照加权指数的比例去卖股票... 否则会出现个股跌太多 指数跌太少的问题... 所谓的套利...应该是做不同位置的交易 利用价差产生的利润对吧 若是能有操纵指数的力量...何苦这麽辛苦... 直接放空期货 再把现货往下灌或是做多期货再拉指数 这样的利润 绝对才是真正的肥肉...问题就是有人有这个力量吗..?? ================================================================== 手上有股票的人 才有能力把指数往下灌... 手上有现金的人 才有能力把指数往上拉...其他都是多余的... 什麽跟保险公司借券之类的...我是觉得有点想像力太丰富了啦... 大家都自身难保...能套利...在这个这麽有效率的市场... 像上礼拜五收盘逆价差这麽大...不要说是2%...0.2%(扣除成本)都值得去做 无风险报酬是很迷人的...政府要做多手上现金也最多这应该是没问题 问题在...股票手上最多的人是否有这个动机去倒股票... 前一阵子不是公布真正的现货大户 其实并无在台指期布大量空单吗..? 据我的认知...这些现货 在帐面上的成本已经降到接近0元 若是价值重估...马上就是未实现的利益...若是没有重估 就像我们看资产股一样...会知道他有多少隐藏的获利没有出现在净值... 而每年稳定的现金流...是多麽难得的投资标的... 我并不认为真正的投资者...会做这样的杀鸡取卵的动作... 当然除非基金被人家赎回...那就不管套利不套利...避着眼睛拐票了... ============================================ 废话一堆...结论是...外资有在台指期货拼命做多..?? 还好吧... 看看未平仓口数 跟 十大的多方跟空方 我认为比较像是投机的多方势力等收敛 加上对等的避险需求的大户 造成这样的比例关系... 我认为目前在市场上大户无法判断出方向...(2不一定是外资 外资也有小户) 有多有空才会成交不是吗...??? 卯起来做多的政府....加上 不得不闭着眼睛卖股票的境外投信 才会造成今天这样错乱的局面...毕竟台湾股市无法自身独立於世界之外... 我不认为股市能反映台湾的基本面 经济的状况... 充其量 只不过是连动国际股市的一个小小的市场...就像去玩网路游戏的小咖桌一样 不过 若是要套利 并且按照权值的比例卖股票 应该是可以达到的 用程式去执行应该没问题..我想应该也有相当比例的人这样做... 再来就是...就政府护指数的立场来说也没什麽不好... 政府就卯起来在4800-5000之间放空期货...这样花得资金反而比较少 帐面亏多少钱不是重点...指数在哪..才是政府在意的... 如果不小心做到波段单...累积的钱要把股价推上去反而是更容易... 台指期货 真的不是主战场...站场在摩台啊... 看台指一定会被骗的...自己算看看 要当前十大交易人只需要几口... 对照一下法人买卖的数量 算一算那个什麽系数知道...这些只是小户吧 最後补充...摩台跟台指也是不能套利的...只能投机... 毕竟交易的时间不一样...不能同时下买卖单 赚取当中的价差 就不是套利了唷...套利是要买卖後等时间过就收工的喔 ※ 引述《fine4313 (kevin)》之铭言： : ※ [本文转录自 Stock 看板] : 作者: fine4313 (kevin) 看板: Stock : 标题: [心得] 禁空下外资的套利手法 : 时间: Sat Oct 18 22:11:24 2008 : 套利交易----禁空下的外资手法 : 近期外资台指期货与现货往往不同调，台指期货拼命做多，现货却又卖个不停，外资精 : 神分裂！？还是另有玄机？ : 外资其实在进行套利交易。 : 何谓套利交易？ : 教课书的定义：利用价差，买低卖高赚取无风险的利润。实务上，完全无风险不容易做 : 到，但在既定风险下，因为市场效率的差异，确时常会出现可套利的情形。 : 回到外资近期的「怪」现象，一直以来外资其实喜欢以摩台期来避险，有交易限制少、 : 成交量大流动性佳、成本低及交易时间长可即时反应市场状况的好处。外资拥有一篮子 : 的股票，需要避险的部位，则以摩台期放空进行锁单，整篮股票的价格则被锁定－上涨 : ，现货赚钱，期货赔钱；下跌，现货赔钱，期货赚钱。 : 既然部位已无关损益，再来看如何用套利赚钱，现货及台指期逆价差超过百来点，卖出 : 现货（卖高），买进台指期（买低），即产生将近2%（≒100/5500）的套利利润。以10 : /7外资期货净多单总金额220亿来看，几乎无风险套利，可获利潜力为4.4亿元。 : 那没现货部位外资又要如何套利？摩台期及台指期的逆价差，因市场效率不同而有差异 : ，近期摩台期逆价差与台指期逆价差的差异，经换算大约平均多有50点以上的差异（摩 : 台换算後价差＝台指现÷摩台现×摩台价差），而价差最终都需收敛。放空摩台期，做 : 多台指期，也几乎是无风险跨市套利。 : 外资的套利交易，呈现在台指期货多单上，若误认为是外资价格发现，看多台股，恐怕 : 会被误导，需要多一些指标作为辅助，才不致误判。 小邓 : 版主补充:外资分做许多基金，长期基金(如美国的退休基金)都会持有大部位现股，所以 : 可以直接卖出现股买进台指期货来锁定价差，其它的短线基金(如对冲基金)不一定持有 : 现股，除了文中提到的利用摩台与期货的价差进行套利以外，也可以向国内的寿险公司 : 借券卖出或向其他外资基金借券卖出，再买进台指套利，等到期指结算到期时，价差自 : 然收敛，就可赚进固定的利润，所以这就是为何近来外资一路买进期指多单，大盘却一 : 再破底的现象了，谢谢小邓的精辟解说 : 转录自实战操盘室。 --

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