※ 引述《phigroup (法意)》之铭言： : 标题: 解读黄毅雄的致胜秘诀/Job : 时间: Tue Oct 21 14:29:50 2008 哀... 很难得在版上看到认真好文...而且激动我内心想回文的阿 很长一段时间没在版上认真过什麽 本来也觉得不会有这样的可能 这样的机会和念头啦 但是这篇文章让我想了很久 我决定好好写些东西 黄毅雄的故事... 也是我在入门时期看了又看的文章 也许也不下几十遍了 尤其是我在升大二的暑假 把第一个十万赔掉的时候... 很常看这个故事 但我真的有什麽领悟 是我一直到交易国外期货以後...我才领悟了文章中的一些道理... 我同意job说的 一般人对他是有误解的... 而且我也相当相信 『想学黄毅雄的人，必定只能做美债期货或外汇期货』 (其实我觉得商品期货也是) 看到这句让我打从心里发出赞同之声阿 不过详细内容... 我却有些不同的见解 (当然要看下去的人 请先看熟黄毅雄的文章吧 trading版前几篇就是) 我认为有几点很重要的差别是 1.操作的商品 2.交易的策略(加码 资金控管) 3.行情判断 而且这三者完全是相辅相成的 各自学就像是学了外功没心法辅助 只会走火入魔而死 以下就分别慢慢叙述吧... 1.其实操作的商品是有相当大的差别的 前面job说过 要照黄毅雄的模式 只能做美债或外汇期货 我是相当肯定的... 原因只在两点 "高杠杆 方向性" 首先先讲杠杆的部分吧... 杠杆要给一个很漂亮的解释并不容易 因为如果你拿商品价值/保证金...我认为并不能真正代表杠杆的程度 因为忽略了波动程度... 如果某外汇商品价值/保证金 = 100 平均波动是1% 某股票指数/保证金 = 50 平均波动是 3% 那还是下者杠杆大 所以我的意思是... 我这里的杠杆 指的是商品价值/保证金 x 平均波动率 如果你仔细计算过或体验过... 你就会知道 国外商品比台指期大太多了... 很多东西一天都是一倍保证金在波动的 而且最重要的是 外汇...债券 以及商品 "方向性" 强多了 我以前阵子的欧元来说 7 15号欧元15907 到 9 11 13811 今天13160 如果以之前保证金约3000usd来说 (详细不清楚) 一点12.5usd 一倍保证金大概是200点行情 两个月就走了10倍的保证金... 外汇 债券 商品期货有这样方向性的比比皆是 从去年夏天的小麦 债券 欧元 日圆...到後来的原油 黄金等等... 我曾经算过 在2 3个月内走完10倍保证金波段的不在少数... 应该说 商品 外汇 债券期货 一直有这样的机会等着你 对於第二点而言...这是相当关键的因素... 反观指数期货 不管台指 日经 美指都一样... 这些东西都有相同的特性 "方向性弱 酝酿波段时间长 较没波段行情" 你看看台股最近几年的时间 (这几个月算难得的) 之前保证金10几万...从8000到9800这区间 最多就两倍保证金震荡 而且要酝酿这样的行情就是好几个月 如果你要从之前3000多点做到9000点这样的波段行情要好几年的时间 实际上在操作是不可能的... (第二点再补充) (抱歉我没什麽时间 不然我就学人家贴一堆美美的图片来显示国外期货的波段了) 2.交易策略 交易策略...我们得分好几部份来谈 一是使用杠杆 二是建仓 加码的部分 使用杠杆的部分我想已经很多人谈过这问题了 我记得之前很多版友在讨论这个问题的时候 一致都认为高杠杆不好 大概只有拿2 3倍来玩 而且对高杠杆嗤之以鼻... 但其实我是觉得大家着眼点不同而已 该投资多少比例? 如果你有100万 只投资3万 不论你的判断再怎麽无敌神准 最後的绩效还是输定存 投资过多 使用杠杆 当然赚得快 但在先前的下跌中阵亡机率又更高了点 而且重点是... 你投资的方法会影响你的操作 如果你现股6000点买30% 5000点再买25% 4000点再买20%... 你也许不会死 但说真的 这种低接的方法就很值得讨论... 第一是拿来操作杠杆的商品 这种方法稳死 第二点是...这样究竟弹起来的时候能赚到多少 ?? 我只针对黄毅雄玩的这套... 也是我这篇文章所提的内容而言... 高杠杆是有必要的... 但究竟多高这很值得探讨 我相信绝对没有一定 如果保证金是100倍杠杆 那也许用到20倍杠杆还不为过 杠杆的学问太大了 第一点 你杠杆如果太大 你忍受不了波动很快就被巴出场了 譬如一口8万保证金的欧元(我知道最近变贵了) 你差不多150点赔到剩25%了 如果你没准备个2 30万来玩 怎麽能确保在前几次停损後 还有本金来回本?? 第二点 杠杆会影响你的心里相当大 我认为呢 杠杆要对你的操作造成适度的压力才是期货的操作 如果你想玩的安安稳稳 睡觉都不会想到期货可以抱个几个月 那你不适合我说的这种方法 适度的压力会让你有些在意交易 但是还在可承受的范围 大概就是适合你的杠杆了 在这样的杠杆下 你的操作周期不可能太长 以yesfx的写法而言 这种波段行情大约1到2月最适合 再长心理都会不耐了 所以这就是我前面说的... 股票酝酿波段的时机太长 不适合操作的原因之一 当然啦... 杠杆小在这种方法一点都不适合 如果你拿1%的钱翻了5倍 还比不上人家买一根涨停呢 这样完全没发挥到衍生性商品的特性 起码在这种方法而言... 接下来讲第二点 建仓和加码的部分...这就是关键中的关键了 这方面绝对是整个操作手法的关键 我先引用他一段原文 "也亲眼看到他从一张美国T-Bond做到一五００张， 保证金由二万美元做到三００万美元。据Dean Witter的统计，在香港十几年， 客户也有好几千个，但真正赚钱的只有二位，黄毅雄便是其一。 倒金字塔加五当派的操作策略 而所谓倒金字塔操作，即是做多时，价格愈往上涨，就加码愈多；反之若做空， 价格愈往下跌，也就加码愈多。这与一般理论教人当价格愈高时，就要减少持 股的正金字塔型操作恰相反。" 你仔细比对这两段文字你会发现... 他的建仓 和加码方式...需要和交易的商品才能完全配合阿 这是我後来交易的很大体悟 这才是真的获利奔驰阿 很多国外期货的书也都这样写 但是很多人不明其理... 原因很简单... 因为指数期货 台指期 根本不能体会那种加码的感觉 你跌200点加码一口 隔天开高150点 整个又被尬掉了 这样的原因很简单...因为你赚的根本还不够你加码 还不到你的时间点 之前很多人讨论加码的时间点... 我认为这里结合第一点就是关键了 如果交易台指 只是500点左右的行情 那根本谈不到什麽加码... 一开始投入20% 赚250点後再投20% 还不如一开始就压30%好赚... 这根本的差别就在...波段酝酿的程度 就算是赚200点後 有获利保护再加码一倍 我认为那只是基於"风险"的考量 完全没有前文黄毅雄所提的 倒金字塔操作的味道 (你看过金字塔两层一样宽的吗) 要做出那种倒金字塔操作的味道 商品真的很重要 如果你算算十倍的加码空间 一开始投入约5倍保证金的 (5口做1口) 赚3倍的时候 加码一口 (实质入袋一口) 赚6倍的时候 两口再加码两口 (实质入袋1+2口) 赚9倍的时候 全平仓 (9+6*2+3*4+4=37) 这样就翻了7倍多... 当然实际加码的情形很复杂 这里还有很多可以谈的地方 但是你去查查黄毅雄做债券那段时间的行情...那段时间能从1口做到1500口 如果你是玩指数期货... 你是怎麽也不能想像怎麽滚成这样的 3.判断行情的部分 我非常肯定job说的...有总经的基础非常重要阿 没基础没想法...你做对也不敢抱 我七月初空欧元空在158xx 本来是赚了快百点 算一算一口也等於赚了一半保证金了 但是我因为看到yesfx和r大的文章说... "虽然欧元的确可能蕴酿大头部...但如果现在想空到高点未免太大胆了点" 我就平仓了... 没想到後来几天後欧元一去不复返 狂跌到13xxx 因为我没外汇方面的知识基础...所以我玩起来会怕阿 尤其你如果又像前面方法说的 有用杠杆操作 但台指这方面 即使我和我很敬佩的人对做 我也不会怎麽怕... 完全不同的情况 我不知道黄毅雄总经究竟多强 但我认为他们在判断行情有很重要的两点是... 第一点算是在yesfx身上体认的 他们要吃波段行情 绝对不会把停损区间设太小的 外汇可能有150 200点左右的行情... 我相信他们玩台指 停损的区间也会在2 300点以上(500点都有可能) 毕竟你要抓的是大波段行情...不可能是在小区间停损的 从前面到这边讲的都是相辅相成的阿 第二点也相当重要的是... 他们绝对严设停损 而且绝对不会做逆势加码的动作 如果一口单设150点停损...以外汇来说好了 大约赔掉你0.75倍保证金 如果你拿10倍保证金来玩 也许你可以承受好几次的亏损再来等待前面的波段加码翻倍行情 这也是相辅相成的阿 ===================== 但你问我 是否有用这样的操作方式在国外期货赚过一笔... 我的答案是 没有... 剩下的一些不相关的话就在下篇讲吧... ===================== 最後补充 这样的交易方式 牵扯到很重要的一点是"波动率" 这是程式交易的致命伤 好比你想在六月做空下来 但是沿路下来你会发现波动率放大了 如果你杠杆没有随着行情调整 你会发现你好几次死在涨停上面...但接下来行情又继续走了 http://yesfx-global-invest.blogspot.com/2008/05/blog-post_28.html 这会是操作上很大的一个挑战 波动率 相对影响到 杠杆 这点我相信是掌握操作的钥匙 另外对於job的文章 我只想说...我不认为台指期不适合交易是因为没有24小时 国外期货电子盘的时候很多时候还是在上冲下洗扫停损而已 还是我上面说的理由"指数期货方向性低" 跌1000点还要加码...恐怕连获利都吃掉了 但国外商品 外汇 债券 很多连续一两个月的大波段的 而且国外商品一瞬间凶狠的跳一大段的 绝对不亚於台股跳空的威力 我一直记得阿... 去年八月柏南克宣布调降准备率 债券两口瞬间停损 今年一月柏南克瞬间降三码 我两口欧元瞬间就赔300点吧...大概0.75倍保证金 这一两个月更不用说了 行情常常瞬间就喷一两个保证金的 比台指跌停涨停还刺激 因为我没什麽时间...就顺着自己的话写下来懒得构思了 大家加减看看吧... --

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