※ 引述《konyatsukino (break your style)》之铭言： : ※ 引述《konyatsukino (break your style)》之铭言： : : 因我无法时时照看部位,所以以往都是做选择权组合单 : : 而近日开始做期货波段单,并且每日做纪录http://blog.cnyes.com/My/lanceral666/ : : 然而在操作期货後,又对选择权多了一层了解 : : 分享我10/15开始做的单 : : 10/15尾盘进去空一口大台5160,至今尚未平掉 : : 而同时间我开始设想一组组合单(尚未实际使用) : : 我取名叫做"变型期货",他较之我之前使用的经典组合单更为简单 : : 但若想法符合现实,这组组合单威力当胜过期货 : : 期货有一个优点，就是当趋势明朗，波段成型时，有十分巨大的获利 : : 我只做波段，於是期货特性十分适合自己，这也是我近来开始做期货波段单的原因 : : 依据自己的技术指标，月线与季线来操作。假设一波一千点的下跌波段 : : 三组单做比较（一千点的波段，无论上涨或下跌，都并非少见）： : : 1. 大台空单；2. 选择权组成期货；3. 选择权组成期货变型（变型期货组合单）。 : : 此情况下，大台空单获利千点，保证金九万，方法2获利千点，保证金也约九万。 : : 两组看来似乎差不多，但操作灵活度却有不同。当市场依照趋势往下後 : : 方法2有四口s价平c会被大幅吃掉权利金，当吃掉的权利金已可满足b价平p四口的成本 : : 届时可以趁势平掉，免去无限风险与缴交保证金，这是胜过期货的地方。 : : 於是，在相同获利潜能下，用选择权组成期货有机会免於无限风险 : : 有机会免於交保证金。 : : 方法3与方法2不同处在於将b价平p四口，改成b价外三档p八口 : : 倘若s价平c四口与b价外三档p八口权利金相仿，那麽这组单的风险与方法1、2相同 : : 但是下跌一千点的波段，结算时，方法1、2获利千点 : : 方法3获利1400点（并且跌越多，差距越大）。 : : 当指数下跌，乖离过大，跌势开始趋缓时,可以s价外p先行锁利与观察 : : （只要指数未破月线，就必须严守纪律，继续持有空单，而指数可能回档的获利回吐 : : 风险，则让s价外p来弥补。操作至今，我已觉悟不可能平在获利最高点 : : 只有有所舍才能有所取。另外s价外p又保有指数继续下跌的一段获利 : : 倘若跌势趋缓後过了一段时间跌势再起，届时s价外p吃掉部分因时间耗损的权利金後 : : 仍可平仓，继续原先的波段操作），方法1、2是s价外p四口，方法3可以s八口。 : : 当指数确实回档破月线，必须停利出场时，假设剩300点获利，方法1、2获利300点； : : 方法3从价外三档变成价平，只要权利金在150以上，获利就不输方法1、2 : : 但s价外p八口获利却胜过方法1、2两倍(方法1,2s价外p四口)。 : : 方法1、2若是也想在乖离过大时s价外p八口进行观望与锁利动作 : : 会有四口无限风险的p，在下跌趋势中是不智的。 : : 这是我目前思考的组合单，我自己叫他「变型期货」。 : : 若是说方法2胜过方法1的就是有机会免去无限风险与省去保证金支出 : : 那麽方法3不只有此优点，还有当波段超过600点时（原假设b价外三档p两倍口数） : : 结算时获利会大幅超越方法1、2，并且在乖离过大，跌势趋缓时 : : 可以s两倍口数的价外p作锁利动作，此潜在获利也是胜过方法1、2。 : : 以下是10/15至今10/23实例(非10月仓,是11月新仓) : : 当时大台期指5160, 5200 call 343点, 5200 put 270点, 4900 put 163点 : : 1. (5160-4494)x200=133200 : : 2. [(750-270)+(343-45)]x4x50=155600 : : 3. [(515-163)x2+(343-45)]x4x50=200400 : : 相同风险下,变型期货胜过期货与选择权组成期货 : : 倘若於今日乖离过大之际,sell 4400 put锁住获利 : : 变型期货可卖出两倍sell put,获利潜能与大台指又会拉开 : : 一些想法,仅供参考 : 一点订正 : 实例是10/14~10/23,台指更正为5235(11月新仓),当时涨停,但选择权溢价 : 所以直接以F=W+C-P来做实例较客观,5200+343-270=5273 (原文误记成自己的大台空单) : 1. (5273-4494)x200=155800 : 2. [(750-270)+(343-45)]x4x50=155600 : 3. [(515-163)x2+(343-45)]x4x50=200400 : 变型期货的优点是风险相同下,拥有较大的获利潜能 : 且锁利时,也可卖出较多(两倍)的sell put 我也提供一下很简单台指配选择权 前提跟K大一样,以台指为目标, 去想如何配选择权,而达到比单纯操作台指还好的获利及风险! K大的第三个方法很好,不过我想有些刚接触选择权的可能会看不懂! 所以我提供一个介於第二和第三的方法, K大的第二个方法有个缺点是,当盘整时BP会把SC的时间价值吃掉,而变成白忙一场! 没赚也没赔,当然跟单纯操作台指一样,盘整也是没赚没赔. 那要如何达到要马儿好又要马儿不吃草呢? 我提供一个很简单也很容易懂的方法! 就是看多时 多单台指+卖卖权(SP) 看空时 放空台指+卖买权(SC) (小台就1:1 大台1:4) 前提是台指和选择权是要同进同出的 这样长期下来就可以多收时间价值的利益 ========================================================================== 因为盘势不就是 大跌 小跌 盘整 小涨 大涨 1.大跌或大涨时: 假设各猜错猜对一次方向 大跌和大涨相减=0 时间价值获利=0 (跟单纯操作台指一样=0) 2.小跌或小涨时: 假设各猜错猜对一次方向 小跌和小涨相减=0 时间价值获利>0 (比单纯操作台指获利>0) 3.盘整时: 时间价值获利全收 (比单纯操作台指获利>0) ============================================================================ 简单的说就是多收时间价值的利益 不过记得进场就要告诉自己 这口台指和选择权是一起的,要同进同出, 这样长期下来才有时间价值的获利!! 停利点和停损点就要靠自己罗 OS:当然看对方向才是王道!!! -- 期货操作纪录 http://www.wretch.cc/blog/sixpower --

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