作者phigroup (法意)
看板Option
标题[心得]资金控管序曲-从随机走势中获利利润的方法/Job
时间Mon Dec 22 16:45:04 2008
注意，本方法不适用一般商品。方法来自於一本书：天才数学家的秘密赌局。蓝色线为商
品走势，不是加倍，就是减半。资金控管的方式为，随时保持一半的资金在商品，另一半
在现金。当商品走势回到原点时，你会发现：本金却增加了好几百倍(注意，纵轴是对数
座标)。这是本书最吸引人的一段。
吸引人的地方在於，你可以人定胜天。在看似不可能获利的随机走势中搾取利润。你是否
感受到热血沸腾了呢？
如图：
http://www.wretch.cc/blog/phigroup/15320926
我本我想把这篇文章发展成一系列的文，但为避免误导众人。我先不做模拟，先说结论。
结论是：这纯粹是数学上的游戏，事实上是赚不到的。再延伸一点来说，这是个负gama策
略。在选择权方面来说，负gama就相当於卖出买卖权。当价值回到原点时，你就会赚。在
价差交易来说，就是赌走势会收敛，价差收敛为零时，你就会赚。
在资金控管来说，就是摊平的策略，是属於金字塔型的加码法，也就是愈跌愈买的方法，
只要不考虑手绪费和股票会下市的可能，你就会大赚。
而黄毅雄的资金控管则属於愈涨愈买的加码法。是倒金塔型的加码法。这相当於正gama的
策略。
有许多有名的经理人，他们宁愿买很贵的选择权，也坚持不做负gama的策略。我觉得各位
可以思考这点。
明日会附上连续模拟的十张图，供大家参考
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PHI金融梦想家 部落格
http://www.wretch.cc/blog/phigroup
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 58.114.207.32
1F：→ wintree:不过这本书也说大家都知道的事情是没有什麽利润的 12/22 16:52
2F：→ wintree:你确定要说? 12/22 16:52
3F：推 HatasonJa:那本书说的资金控管不是用金融市场上的商品吧 12/22 16:54
4F：→ HatasonJa:而且你原文的图请问是用什麽商品.该不会是赌铜板.. 12/22 16:55
5F：→ idleidle:短线交易秘诀的资金控管才有点出核心问题! 12/22 16:57
6F：推 HatasonJa:该书用的套利方式是放空个股然後买权证避险 12/22 16:58
7F：→ HatasonJa:锁定风险.. 12/22 16:58
8F：→ HatasonJa:如果行情不收敛..不知道损益状况会有多惨烈 12/22 16:59
9F：→ HatasonJa:以你所提的选择权策略 12/22 16:59
10F：→ wintree:他想提的应该是一个随机的曲线只要它的值会回到原点 12/22 17:10
11F：→ wintree:一定会赚的方法 12/22 17:10
12F：→ wintree:我当时看到就很兴奋那一段了 12/22 17:12
13F：推 Alanse:摊平适合自己知道自己在干嘛的投机人 而不是适合普罗大众 12/22 18:08
14F：→ Alanse:不然明明就是错误的走势却越摊越平 12/22 18:08
15F：→ Alanse:各位大大请要思考 不是谁适合怎麽做我们就一定适合 12/22 18:09
16F：推 timtlb:蛮值得一看的，不一定要跟着操作 12/22 19:16
17F：→ timtlb:当作是另外一种策略化的时候的思考 12/22 19:16
18F：→ timtlb:原po讲的应该是算术平均数永远大於等於几何平均线的策略 12/22 19:18
19F：→ timtlb:不过书里面提到的kelly方程式倒是很值得做资金部位调整参考 12/22 19:18
20F：推 HatasonJa:KELLY方程式是没问题的但前提是他的策略是根据机率值 12/23 08:56
21F：→ HatasonJa:去订的..如果你的策略根本低於50%就算在怎麽资金分配 12/23 08:57
22F：→ HatasonJa:也是枉然.因为低於50%,套用该方程式也没办法让你长期 12/23 08:58
23F：→ HatasonJa:获利 12/23 08:58
24F：推 timtlb:不一定要机率50%，只要期望值稳定大於0 12/23 12:12
25F：→ timtlb:但是重点就是那个稳定 12/23 12:13
26F：推 HatasonJa:感谢T大纠正..是期望值大於0非机率大於50% 12/23 14:04