作者mizizu (上天的恩赐)
看板Option
标题Re: [问题] 请教吴金潮老师的操作理念
时间Thu Feb 19 14:02:36 2009
我不是潮哥的会员
但是我举出几点你参考一下
1.在大学教选择权
坦白讲，交选择权我看也只是基础名词跟一些策略的介绍
很多台面上的老师都喜欢说自己现在在大学教授什麽科目
但是有在学校待过的都知道，理论跟实务是很不同的
一堆大学有开投资学，不过我想大部分都是上CAPM那些鬼东西
教投资学的老师通常都只有在教书而已..操作??
2.使用XX模型分析大量数据
有一次吃饭的时候有转到吴金潮的节目，刚好对选择权的理论比较熟一点
看到了一个熟悉的东西，B-S model....，不管你认不认识这个模型
他就是一个长的很专业的模型，不知道的人会觉得 "挖 老师好专业喔"
但我看到只有笑了一下 这个模型怎麽用我相信板上很多人知道
用在实际的市场...恩?? 特别他还强调说这个模型他多熟多熟
他会用这个模型帮会员blabla的....
我就觉得这人是骗子
不过我在一次强调 我不是他会员 也没观察他操作
只是就我看到的说一下
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 163.25.105.172
1F：推 yuekun:其实BS跟市场价很接近 大概差3点以内 算很准的 02/19 14:04
2F：推 dontgetup:我只能说是你不会用，在自营部里这一定要会... 02/19 14:34
3F：推 piao07:...BS很准 ?? 只要你知道波动率和期货价格 就很准阿... 02/19 14:37
4F：推 seansj:强暴式假设，准个头 02/19 14:39
5F：推 mike12:一般期货商不有是机率分析吗 EX损失机率等 那会准就有鬼了 02/19 14:45
6F：推 ayung0508:准个头+1...这是完美市场吗?不用交易税手续费吗? 02/19 15:27
7F：→ mizizu:我很好奇2F的自营部是怎麽取波动率的 可以分享一下吗 02/19 15:30
8F：推 dontgetup:大家有自己的取法，老实说是自由心证.. 02/19 15:36
9F：→ mizizu:恩 我的意思就是BS只是一个理论模型 他把不准的地方全部归 02/19 15:38
10F：→ mizizu:iv，当知道这市场实际的波动率当然很准..但是谁知道呢?? 02/19 15:38
11F：推 dontgetup:准不准没关系(当然不能差异太大)，基准一致就可以了.. 02/19 15:41
12F：推 dontgetup:损益数字会告诉你用的对不对... 02/19 15:44
13F：推 piao07:BS会不会用又怎样 知道明天会大涨或大跌比较重要 02/19 16:21
14F：嘘 ckcck:他做庄家能赚 做买方也能赚 都不知道谁在亏... 02/19 16:47
15F：推 Workforme:都是会员在亏 QQ 请帮他的会员默哀 02/19 18:41
16F：推 yuekun:错了 BS不准的地方是避险成本 所以点差很小 板上90%的人跟 02/19 21:46
17F：→ yuekun:本部知道怎麽组BS出来 还有那个snd1-ke-rtnd2根本就刻在脑 02/19 21:48
18F：→ yuekun:海里了 居然说复杂 就算用期货的波动率来算 不要用IV 点差 02/19 21:49
19F：→ yuekun:还是很小 简单讲--->说BS不准的 == 不懂 02/19 21:49
20F：→ yuekun:BS有他的历史意义 可以透过BS组无风险的东西出来 大家都可 02/19 21:51
21F：→ yuekun:以套利 怎麽可能不准 02/19 21:51
22F：推 yuekun:Ps: 波动率一般有自己带公式算的 期交所也有公布 基本上 02/19 21:57
23F：→ yuekun:用IV是一种很愚蠢的方法 因为IV本身就含有额外资讯 02/19 21:57
24F：→ yuekun:通常用期交所波动率算出来的价格就差2~3点而已 算很准了 02/19 21:58
25F：推 piao07:大家讲的IV就是期交所的波动率 你到底在讲什麽 02/19 22:56
26F：→ piao07:无风险套利明明是call put parity 跟bs有什麽关系 02/19 22:56
27F：→ piao07:重点还是你能不能知道明天的期货会涨多少 02/19 22:57
28F：→ piao07:不知道的话 你怎麽能知道明天CALL会涨到哪 02/19 22:57
29F：→ piao07:学校教授发表过一堆跟bs有关的paper 也没听说bs强到这样 02/19 23:02
30F：→ piao07:套利是理论 要找现货和等价的债券有这麽简单吗 02/19 23:05
31F：→ piao07:我承认大概了解BS有些帮助...好比股票评价的gordon模型 02/19 23:07
32F：推 yuekun:IV的英文你去查一下好不好 02/19 23:09
33F：→ piao07:但没必要为了这公式推导过程之类的学太多数学... 02/19 23:09
34F：推 yuekun:无风险套利不一定用putcallparity 用合成期货和期货也可以 02/19 23:11
35F：推 piao07:IV就隐含波动度implied volatility阿... 02/19 23:12
36F：→ yuekun:那期交所的波动率 期交所有跟你说那是IV吗？ 02/19 23:13
37F：→ yuekun:BS也可以套利喔 put-call parity比BS还早很久就有了 02/19 23:16
38F：推 piao07:本来就是IV 不然呢 你也告诉我你怎麽用BS预测明天的CALL吧 02/19 23:16
39F：→ yuekun:你不懂BS 所以会有以上的疑问 02/19 23:17
40F：→ piao07:总之 你想搞BS的话 学术界一堆啦 02/19 23:18
41F：→ yuekun:期交所公布的不是IV 我有101%的信心 多出来的1%是你给我的 02/19 23:18
42F：→ yuekun:这不是学术界 这是实务界 02/19 23:18
43F：→ piao07:教授投过一堆相关期刊 也没听他说成这样呢 02/19 23:19
44F：→ piao07:先丢几篇PAPER出来证明你懂BS吧...其他人都不懂 02/19 23:20
45F：→ yuekun:你去问你们教授 期交所公布的是IV 这是你教授教的吗？ 02/19 23:20
46F：→ yuekun:教出这种学生 不是你要当掉 就是你教授要当掉 02/19 23:21
47F：→ yuekun:这麽严重的问题还搞不清楚 你知道IV怎麽弄出来的吗 02/19 23:21
48F：推 yuekun:IV是用Option反推出来的 期交所的是用Future直接推出来的 02/19 23:25
49F：→ yuekun:这算理论 还算实务 02/19 23:25
50F：推 piao07:如果你不懂的话可以看我8174篇阿 02/19 23:26
51F：→ piao07:简单讲 BS假设全部没问题吗 波动率算法有太多种了 02/19 23:27
52F：→ piao07:你觉得BS这麽强 大家都不懂 你就好好的用BS赚钱吧 加油 02/19 23:28
53F：推 yuekun:你真的认为波动率没办法观察吗？ 举凡自然界何种波动无法观 02/19 23:29
54F：→ yuekun:查 期货的波动率没办法观察吗 不能观察这句话语病很大喔 02/19 23:29
55F：→ piao07:要讲实务 波动率对我根本不重要 我只要知道会涨会跌就够了 02/19 23:30
56F：→ piao07:call从50涨到100 110 我根本不在乎 看对比较重要 02/19 23:30
57F：→ yuekun:真正的问题是 时间你要取多长 取太长不准 取太短又太敏感 02/19 23:30
58F：→ yuekun:实务最在乎的是Delta值和Theta Vega有影响 但不是major 02/19 23:32
59F：→ yuekun:尤其那个Vega 你知道 35%跟38%差多少吗？ 你顶多看现在 02/19 23:32
60F：→ yuekun:38%很高 可以做点Volatility arbitrage 你真的觉得有差很多 02/19 23:33
61F：→ yuekun:吗 如果就实务来说 「看空」 「看多」 是由BS来负责的吗？ 02/19 23:34
62F：→ yuekun:BS告诉你什麽?? 方向是自己掌握的 他只负责帮你调整暴险 02/19 23:36
63F：推 piao07:你觉得op版上多少人在搞Volatility arbitrage的 02/19 23:37
64F：→ piao07:看对方向赚钱最实际 02/19 23:37
65F：→ piao07:所以啦 你进市场是要搞那些arbitrage就去跟法人玩吧 02/19 23:38
66F：→ yuekun:还满多的吧 只是他们自己可能都不知道 例如卖跨式就是一种 02/19 23:39
67F：推 piao07:那根本撑不上arbitrage 只是一种策略而已 02/19 23:42
68F：→ piao07:难道你懂BS 做跨式可以比较赚钱?? 看对趋势盘整卖比较重要 02/19 23:43
69F：→ yuekun:当然 但是这个名词就这样讲阿 我也没权力改变 02/19 23:43
70F：→ yuekun:其实懂BS会看透市场心理 尤其是那个IV 每个价位都非常有趣 02/19 23:44
71F：推 piao07:隐含波动率结构偶尔会看 但也不能代表什麽 02/19 23:45
72F：→ piao07:5047篇 好像写过一点相关的 02/19 23:46
73F：→ yuekun:那真是太可惜啦~~~~~~~~ 资讯非常丰富 02/19 23:46
74F：推 piao07:总之 大部分人最关注的是 涨跌有没有看对 02/19 23:48
75F：→ piao07:其它的不懂 照样可以赚到钱 02/19 23:48
76F：推 yuekun:那我也来个结论 就是BS实务上 还是非常有用 02/19 23:53
77F：推 piao07:BS不过就评价公式 也许很有用...但扯不上准不准的 02/19 23:54
78F：→ piao07:又没有预测的成份在 哪里有准不准 02/19 23:54
79F：→ yuekun:准阿 用期货预测call或put的点数 通常在3点以内 02/19 23:55
80F：→ piao07:你前面是说 BS不准的 == 不懂 并不是说 BS有用喔 02/19 23:56
81F：→ piao07:那叫预测喔...推算还差不多= = 02/19 23:56
82F：→ yuekun:你可以用IV判断市场心态 你作价差也要用BS来算delta阿 02/19 23:56
83F：→ yuekun:越复杂的组合 没有BS你根本不知道你的部位长什麽样子 02/19 23:57
84F：→ yuekun:不要说: 我的对帐单就告诉我啦 你的对帐单告诉你的是结算 02/19 23:58
85F：→ yuekun:的样子 你要知道你的部位明天长什麽样子 你不靠BS 靠神阿 02/19 23:58
86F：→ yuekun:例如台指的call精确度通常在3点以内 你的研究团队可以算出 02/20 00:02
87F：→ yuekun:(或做出)明天大约落在几点 那你就知道明天部位的价值了嘛 02/20 00:03
88F：→ yuekun:还要每天上ptt或是看那些老师在那里猜吗 自己心理有把尺嘛 02/20 00:04
89F：推 piao07:所以重点还是在研究团队判断明天涨跌 02/20 00:06
90F：→ piao07:我前面已经说过了 call从50涨到100或110 根本不在意 02/20 00:06
91F：推 yuekun:重点就是BS根本和多空无关阿 他就只是准 神准 就这样而已 02/20 00:16
92F：→ yuekun:就像你开一台车子 要开到哪本来就是你要自己负责的 但是你 02/20 00:16
93F：→ yuekun:总要知道你的车(option)怎麽做成(BS)的吧 懂的人自然知道其 02/20 00:17
94F：→ yuekun:奥妙之处 哪个价位不可能 市场太疯狂 懂的人自然知道 不懂 02/20 00:18
95F：→ yuekun:的人至少这条公式还算可靠 (不是随便一撞就解体的烂车) 02/20 00:18
96F：推 Dix123:....我以为这篇沉了 结果血战 囧 02/20 00:40
97F：推 ccc0112:这样好乱...回文比较看得懂吧... 02/20 03:45
98F：推 HatasonJa:LTCM不就是用BS模型套利结果倒闭的嘛这还有什麽好争的 02/20 08:33
99F：推 HatasonJa:LTCM都花了几千亿帮你证明了BS模型不准了..XD 02/20 08:35
100F：→ dreambreaken:LTCM并不是因为BS倒的.. 02/20 10:18
101F：推 receivable:GARCH MODEL比较准 而且是华尔街发明出来的 02/20 10:24
102F：推 HatasonJa:请问LTCM他是因为怎样倒的 02/20 10:59
103F：→ dreambreaken:goo大神会告诉你 02/20 11:08
104F：→ receivable:LTCM并不是因为BS倒的... 02/20 11:32
105F：推 HatasonJa:真是令人无言的回应.... 02/20 12:02
106F：→ yuekun:很无言 LTCM怎麽会跟BS公式扯上关系 它不是在做利率差吗 02/20 15:58
107F：→ yuekun:BS就是一条偏微分方程解出来的封闭解 本来就是标准答案 02/20 16:00
108F：→ yuekun:有问题的是他的假设 但是要怎麽证明这条式子是错的？？？？ 02/20 16:01