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标题[新闻] 瑞银报告：台积电CoWoS扩产恐放缓 因下游
时间Wed Mar 19 17:51:06 2025
原文标题：瑞银报告：台积电CoWoS扩产恐放缓 因下游产能跟不上
原文连结：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4983924
发布时间：2025-3-19
记者署名：吴孟峰
原文内容：
瑞银发布最新研究报告指出，
半导体业正面临技术升级与供应链调整的双重挑战，台积电
的CoWoS先进封装产能扩张步伐可能放缓。辉达Blackwell 300（B300）加速量产可能将重
塑相关供应链格局。
瑞银维持对台积电、日月光、京元电在台股「买入」评级。
瑞银认爲，台积电可能放缓其CoWoS先进封装产能扩张步伐原因是CoWoS-L技术良率提升、
下游设备组装与封装产能不匹配。
瑞银表示，台积电将在2025年保持大部分CoWoS设备的交付，但认爲台积电可能会更加谨
慎地提高CoWoS产能，特别是在2026年。
瑞银下调对台积电CoWoS产能的预期，目前预计，CoWoS产能将从2024年底的35-40千片/月
，增至2025年底的70千片/月（此前预期80千片/月），在2026年底将达到110千片/月（此
前预期120千片/月）。
京元电子受益辉达供应链
瑞银表示，京元电子目前是辉达AI加速器的唯一最终测试供应商，其在烧机测试（
Burn-in Testing）方面具有专业优势，预计京元电子仍将是Blackwell主要的测试供应商
，日月光可能在2025年下半年获得小部分测试的份额。
心得/评论：
台积电一跌鬼故事又都开始出现了
台积电COWOS扩产被说可能会放缓
如果成真
明天设备股准备？
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1F：→ BlueBird5566: 6187: 03/19 17:52
2F：推 xephon : 利空不跌就是底部！啊，跌了，没事 03/19 17:52
3F：→ krezev : 鬼故事看多了也不差这一则 03/19 17:52
4F：→ BlueBird5566: 不过早就反应了，都跌多久了 03/19 17:53
5F：推 Leo4891 : 又不是砍单 算啥利空 而且台积电也不是跌这件事 03/19 17:53
6F：→ wings0610 : 京元电都快到8/5前低了 03/19 17:54
7F：→ lpmybig : 知道了 还有新鲜事吗 03/19 17:55
8F：推 Rushpumi1005: 不差这个鬼故事吧，都跌烂了。 03/19 17:55
9F：推 benen : 讯号来了！！准备打底反攻 03/19 17:55
10F：推 thetide0512 : 日月光也获得的话 这样京元电不会QQ吗 03/19 17:57
11F：推 junior020486: 下游产能不够算是利多吧，代表台积的量很大 03/19 18:00
12F：推 amig0123 : 都已经跌成这样 还想怎样 03/19 18:02
13F：推 icedog122 : 鬼故事 03/19 18:02
14F：推 chinaeatshit: 便当店的熟悉菜色要回来了 03/19 18:03
15F：→ Atwo : 台积电各种鬼故事 03/19 18:03
16F：推 kuosos520 : 利空出尽 03/19 18:06
17F：推 wts4832 : 利多吧，资本支出减少，良率上升 03/19 18:07
18F：推 Ayasaki0916 : 被下游拖累是吧. 03/19 18:09
19F：推 apolloapollo: 下看500 03/19 18:09
20F：推 omanorboyo : 这算利多吧 代表下游也是产能全开 03/19 18:10
21F：→ iphone9C : 下游跟不上是新招吗？？ 03/19 18:14
22F：推 clotilde : 早就知道的事啊...... 03/19 18:17
23F：推 jerrylin : 京元电这走势看起来就很不妙 03/19 18:19
24F：推 cysfmc : 京元电买新闻欧 今天还是被外资投信卖超 03/19 18:19
25F：推 podon : 恐字一出，明天强势上涨！ 03/19 18:19
26F：推 aegis43210 : 利空呀，货出不去，但已反应 03/19 18:23
27F：→ yunf : 这个相关集团的报告我都不信 03/19 18:26
28F：→ yunf : 最早的危机就是他们那里搞出来的 03/19 18:27
29F：推 goodbad : 京元电看起来回80都不奇怪… 03/19 18:34
30F：推 j32072 : 有人以为这是鬼故事 殊不知这阵子就是跌这个 03/19 18:36
31F：推 northwater : 我明天要砍仓了 03/19 18:37
32F：推 ajkofqq : tsmc bad bad...................... 03/19 18:42
33F：推 zenkaa : 完蛋 03/19 18:45
34F：→ zxcvbnmnbvcx: 反着看 稳了 03/19 18:52
35F：推 christos1989: 台积电再盖厂处理下游就好 03/19 19:06
36F：→ sars827 : 随便啦，还有什麽鬼故事都来～～～ 03/19 19:12
37F：→ c928 : 笑屎，台积电要自己做了，还在下游 03/19 19:21
38F：推 house911 : 蛤 ? 原来是这样 ? 难怪新春开盘後一堆软绵绵 ? 03/19 19:32
39F：嘘 sck5211 : 利空出尽 都跌多久 03/19 20:13
40F：→ k102asdf : 京元电越弹越低 怕怕 03/19 20:25
41F：推 GingFreecss : 已反映 03/19 20:35
42F：→ qaz12453 : 下游应该不会学gg那种砸钱盖厂手法 03/19 20:45
43F：→ qaz12453 : 毕竟岛上老板尿性大家都知道 cp值盖法 03/19 20:46
44F：推 wei9898 : 吃货文 03/19 20:57
45F：→ tku9527 : 股市鬼故事来了 03/19 21:13
46F：推 kltnlious : 各种鬼故事 03/19 21:15
47F：嘘 myheartest : 不是一跌鬼故事才出现 是股价没跌你们都不当一回事 03/19 21:21
48F：→ myheartest : 可怜啊 都是看新闻投资的底层 03/19 21:21
49F：推 justenvoy : 惨 03/19 21:24
50F：推 fake : 蛮多报告早就都指出2026增速放缓了吧 03/19 21:24
51F：→ fake : 连我这种菜鸡都知道了== 03/19 21:24
52F：推 fanciful : 今天阿呆谷 台股就是闭着眼睛一直买 03/19 21:33
53F：推 cleanx : 嘉义二个厂怎麽办？ 03/19 22:05
54F：推 JACC : 不是满出来了吗？ 03/19 22:18
55F：推 kenro : 美国厂更是赔钱货 03/19 22:40
56F：推 rumblefish : 已反应 03/19 22:47
57F：推 aocpop : 万润都从500回到300了，才在发新闻 03/19 22:47
58F：推 haha7456 : 京元电有人叫你140无脑多耶 03/19 22:55
59F：推 ggirls : 再跌大户比我先跳楼。 03/20 02:11
60F：推 DREE : 饥饿行销吧!!!订单都满出来了!!下游产能不足!! 03/20 08:08