这边想整理一下 我对於川普这波操作的见解 以及延伸到台海与台股 可能的机会与风险 观点未必正确 也欢迎讨论 美元霸权 有许多人认为 川普不是笨蛋 大搞关税战肯定有其原因 也有些人认为他就是蠢 认真说 我没办法很笃定 但我认为这件事也不是那麽重要 重要的是触发他搞事的背後原因 基本上很明确的一件事情就是 底层原因是要巩固美元霸权 不然对美国来说有什麽更重要 重要到要去大费周张搞一波大的 美元霸权很简单的概念是这样： 各国辛苦工作卖给美国人商品 美国人给各国美元 各国发行自己的货币自己用 美元变成各国的外汇存底 但外汇存底只是美元货币 总是要拿来做点事情孳息 於是这些钱主要还是只能买美债 (不然全世界没什麽可以孳息的东西可以吸收那麽钜额的美元) 於是… 你各国央行的美元又跑回美国了！ 成为一个封闭循环 这个概念下 各国负责工作、美国负责发美债 美国其实过超爽der~ 不过为什麽各国愿意买美债？ 因为美债的价值来自大家相信美元 (因为孳息跟还本金都是用美元偿还） 美元的价值来自於美国的 金融、科技、军力(航空母舰!) 所以这是一个鸡生蛋蛋生鸡的议题 美国发美债取得的美元 不只是拿去上酒店唱卡拉OK 主要还是要去巩固他的金融、科技、军队 而这三个又会再回头巩固美元价值 在这种状况下 你美元注定是经常帐是入超国家 因为你美元流出去买商品啊 你不把美元流出去 全世界各国哪来美元做交易… 最後美元还是透过美债的方式流回美国 所以根本没差r 所以理论上 只要全世界所生产的财货量持续上升 (大家愿意一直生产并且滚动下去) 只要美国持续是全世界的老大与共主 那你美元其实本来就可以持续扩张下去 一直发新债还旧债… 资产负债表一直膨胀这样 而膨胀也不会怎样 只有温和的通膨 一直push人类持续生产循环下去 看看过去100年的美股、美元、资陈负债 如果你是100年前的人类 肯定无法想像现在的资产负债如此庞大 这就是美元霸权爽的地方 中国崛起&一带一路 然後这个变革在2010之後有所变化 首先中国曾经是美债最大债权国 但好像是在2014年吧开始下滑 从超过兆美元下降到现在6-7千亿美元 那是为什麽？ 因为中国开始想要挑战美元… 我先说 直至目前为止 如果美元是大鲸鱼 那人民币还是小金鱼的地位 但… 小金鱼再小 如果想要开始想变大尾 就算只有一点点 等同开始侵蚀大鲸鱼的资源… 中国出超取得的钜额美元 不再一股脑往美债买 而是开始把钱洒向一带一路 然後这些被投资国用人民币偿还 这是有风险的 因为原本人民币的价值基础 背後靠山是美元外汇存底跟美债 (因为全球只认美元美债） 但外汇存底拿去投资一带一路 等同於人民币的价值基础 背後靠山变成 变少的美元美债+一带一路的价值 但中国仗着他是第二大国 一带一路的规模 也不到动摇国本的地步 於是why not先起个头小试水温 先说到这 为什麽有伊拉克战争？ 1.沙漠地区有大规模致命杀人武器 2.海珊当初想要石油用欧元结算 哪个比较真实… 石油用美元结算是 不容挑战的唯一信仰 中国其实某种程度上 是在干类似的事情 只是他现在太大尾 不是伊拉克战争这种策略 就可以解决的 因为美元霸权不容往前挑战一步 美债问题 然而 刚刚所说的 资产负债表持续膨胀有个前提 就是奠基於 「信用」所产出的财货 与美国综合国力 对川普而言 我的猜测啦 他可能不喜欢这套货币理论 信用扩张的结果就是贫富差距变大 以及可能在不知某处的地方跌倒 会造成骨牌效应 同时他不想要发高利息的美债还旧债 这样会侵蚀美国的爽度 （你房贷利息1%跟3%，前者可以每个月多吃几顿大餐) 他想要各国低头买低利息或无利息美债 相当於让各国去分担 美国人所应付出的劳碌成本 而这个大计的同时 又想要透过课关税、制造业回流 在经常帐这边让美元流入美国 哇草… 你要各国用美元买零息美债 又要各国卖东西时要回流美元 还要制造业回流 等於想要扒你的皮 啃你的骨 同时还要把你赖以为生的撕肉牙齿 拔出来给美国… 为的是要继续维持美元霸权秩序 而这其中最主要目标 是中国 其实这整套我认为 川普完全是在玩谈判技巧 他知道背後是为了美元霸权 而他也敢下来谈判桌跟你玩 台湾问题 回到台湾 其实反而要深思地缘要角的重要性 诸如以下几个论点都需要好好思考是否正确 - 台海打仗美日必定协防 - 台湾占据第一岛链核心位置，美国不可能弃守 先从底层逻辑开始讲 美国最重要的的是美国霸主秩序 这点无庸置疑 再来 如果中国是扶不起的废物 军队是纸糊的 那台湾一点都不重要 对吧？ 台湾重要的原因是因为 中国想要崛起而且实力不容小觑 而不是因为台湾自身重要 （当然啦意外发展出半导体应该是美国人没算到的ㄏ) 不过说到这 可能观众会说 我在讲干话 中国不是纸糊的… 对，没错 中国不是纸糊的 但如果说要论到： 「中国有办法在现代战争当中，後勤准备不被美军卫星追踪到、孤军穿过比英吉利海峡还宽 的台湾海峡、抢滩成功比奥马哈诺曼第稀少的沙滩地形、然後还有办法大量送军队到台湾进 行全面控制」 目前应该是属於几乎不可能的状态 而且如果战争模式没有革命性的演变 (例如发动地鸣?） 有生之年可能非常难看到成功 你看平原地形接壤的 俄罗斯打乌克兰都打的那麽喘… 因此目前我是认为 中国完全攻占台湾 是一件假议题 但如果做了 共产党要先内部斗争先分崩离析 然後国力自损7成 所以 台海打仗美日必定协防这句话 有点是个空议题 共产党要打台湾 如果没有做到全面攻占 根本没有尝试的动机 完全等於白做 而美国只需要做到台湾不被攻占 这个大基础下有很多种方式 而且这个大基础对美国来说 应该很容易做到 但绝对不包含 台湾过的像已开发国家一样舒服 焦土也是一种 如果在 「中国根本攻占不了台湾」、 「打台湾会高度自损国力甚至政权垮台」 的基础假设是成立的 且 美国的首要目的不是要守护台湾 是要让中国永远当看不到车尾灯 理性分析一下 讲句政治不正确的话… 那到底中国比较有动机战争 还是美国？ （请注意…这边所说的动机是建立在前者假设正确，万一发生战争，利益上会比较顷靠美国 这边，而不是说美国想要战争，必须再三强调） 当然 战争是不乐见的事 都是俩败俱伤 但至少知道 美国要恢复制造业能力 如同当初二战的时候 储备大量工业能力、黄金一样 在欧洲百废待兴下 一举站稳世界霸主 半导体能捡就捡 川普难题 川普如果这波大搞可以搞定 全世界对他俯首称臣 当然美国win 只是风险超高 你看现在美股美债那麽惨 万一美债地位不保 各国开始玩区域金融小圈圈 即使量能还是很小不足以撼动美元 但其实都是在侵蚀美元霸权 这应该不是川普乐见的 然而继续扩张信用、资产负债表 是一条看起来安全保守的路径 想恢复制造业 也未必需要用那麽强硬的的手段 不知道川普跟他的团队到底在想什麽 现在很明确 目前的结果 不是川普原本设想的那麽美好 回到台湾 基本上 听到那种 GG没被美国影响人家是在打国际盃、 美国不卖好的武器是因为台湾有内奸、 中国准备要打来了美国会保卫我们… 基本上都是清一色脑残 GG被拿走不是执政党的问题 但不要在那边拍手叫好 那才是真正的恶心 请用美国利益至上的角度去思考 长期下 如果中国在未来10年可以被美国搞缩了 基本上台湾的发展继续向上没啥问题 但中国如果仍然可以继续站起来 那台湾就是如同 欧陆的乌克兰、 中东的以色列 在主要敌人无法搞定时 这些前线国家就会被拿出来搞一波 台湾其实也没什麽筹码 就只有半导体根辛勤工作的台湾人 好好守护好我们的半导体吧…… --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 223.141.65.82 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1745470648.A.532.html 我的论点是未必积极协防，只需要不被完全占领就算符合美国利益 ※ 编辑: michiangchen (42.78.223.181 台湾), 04/24/2025 17:48:17 我文章的论点是在讲…美日协防台湾是个空议题，重要只有：不能让台湾「完全」被占领支 配。而达到这件事情目前对美国不难，让台湾成为吃土也是选择之一。而若台湾吃土，代表 中国进犯，但中国进犯的成本非常难以想像的高，高到中国做这件事情反而是有利於美国的 …所以其实中国没有动机做这件事。所以才说美日协防这件事，是个空议题。 ※ 编辑: michiangchen (42.78.115.220 台湾), 04/24/2025 19:23:17