作者Lyon718 (狮仔)
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标题Re: [标的] 6922 宸曜 成长多
时间Sat Apr 26 13:42:23 2025
帮自己推的标的更新一下现况
关税问题:
宸曜本身的工厂，或者说叫做没有工厂(?)，更像是一个品牌商，委托其他的IPC厂商去做
生产，在中美各有简单的组装线，在关税战问题下来，公司派也有提起如果有高额关税，
就扩增产线，比较惨的是其他IPC厂，是具备有生产线(会被课若干趴数)，在目前关税战
还不明郎的情况下，我认为这家仍然可以保持高速成长
最近有设办公室会有一些折旧费用但不影响到公司本质，最近的不动产增加是因为这个。
产品线:有分为AI边缘运算 垂直应用 强固型
一开始发文是引用23年的数据:
23年AI 边缘 2x%，24年3x%，25年目标4x% (AI的势头已经无法回头)
毛利率40~50%之间
第二高速成长 垂直应用 毛利率40从60% 年成长也是30%以上
强固型需求很稳定，公司派也是给出个位数增长
公司业绩的成长QOQ也是超过研调机构的预测 原本是17.9%的成长，结果QOQ都是以20%以
上的速度增长
以下是我的个人的看法
IPC是需求很稳定且成长的，不随意砍单，关税基本上不受影响也有议价的能力，且不具
备生产线，在关税战的大关底下，更加突出与其他IPC厂的差异性，这公司也是AI edge成
长最快的公司，过去的财报也基本没有出错，是间体质漂亮成长的小公司。
估值:现在IPC的PE ratio 也是落在20~30x，现在本益比在20x左右，但跟其他厂商来比算
是估值最贵的公司，但以这领域此公司不受关税战影响和高速成长，估值其实满还合理的
。
25年的EPS应该也有 8~10元 *20~30倍 160~300之间 目前估值对我来讲合理偏便宜的价格
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1F：推 gtaped05550 : 我以为已经炒完了04/26 13:46
※ 编辑: Lyon718 (49.159.181.85 台湾), 04/26/2025 13:50:45
2F：→ Lyon718 : 是已经炒完了，但是这家公司体质值得让我再用一篇 04/26 13:55
3F：→ Lyon718 : 文来说明 04/26 13:55
4F：推 liun133 : 那华硕旗下的研扬不是更有机会？ 04/26 14:03
5F：推 ohsexygirl : 20倍怕怕，下跌段pe高的都先杀 04/26 14:05
6F：推 Scorpio777 : 最近资金不在工业电脑，看哪时候要回来炒 04/26 14:23
7F：推 highken : 希望在跌一下，有低档再捡 04/26 14:26
8F：推 Haerin520 : 工业电脑常常是最後一棒 现在台股杀估值 04/26 15:14
9F：→ Haerin520 : 长线价投仔跑去AI各领域的龙头了 嘉泽万润奇鋐那种 04/26 15:15
10F：→ Haerin520 : 高毛利龙头估值15-20倍 看起来更有吸引力 04/26 15:16
11F：→ Haerin520 : 工业电脑要等资金轮动到边缘运算跟机器人 04/26 15:16
12F：推 GHowPan : 至少要再盘三个月 要直接拉上200太困难 04/26 16:18
13F：推 jeff79723 : 推，谢谢分享 04/26 21:29
14F：推 catonlyone : 推～～弯腰捡钻石！ 看好长期需求 04/27 18:13