金融三业3月大力加码股债4千亿 一进场就碰「川普海啸」惨住套房 https://reurl.cc/8DDkag 2025-04-27 18:10 联合报／ 记者朱汉仑／台北即时报导 金管会发布最新的金融三业股债投资统计，金融三业在今年3月展现极强劲的股债加码力道，合计高达4千亿元，但4月的「川普海啸」威力已出乎金融三业的预料，使这笔庞大的股债投资部位才刚进场在4月就全被惨套[m，对金融三业净值及资本适足率的冲击已受金融市场和投资人高度瞩目，其中灾情最惨重的首推寿险业，银行业次之[m。 根据金管会所提供的资料估算，寿险业在3月全面加码国内外的股债，其中，海外债加码手笔最大，高达1791亿，据估算结果，寿险业分别加码台股451亿、台债259亿，国外股票369亿，更大增海外债1791亿，合计新增2870亿的投资，才刚买就全面住进「套房」[m。 不具名的业界高层指出，寿险业由於资产分类方式，现在大约8成5至9成的债券会放在AC（持有到期）部位，因此只要不买出，相关部位净值及损益表暂时不会受影响，但灾情仍然严重，因为3月新加码债券部位里，仍然有约200亿的海外债的评价损失必须反映在净值中。 此外更严重的是来自股票部位的评价损失，其中，寿险业二月、三月都因为台股下跌而逢低回补，包括2月大买台股535亿，三月也连续大买451亿，合计连续二个月大买台股近千亿，却未料指数「没有最低，只有更低」，4月全面进套房，而且至少必须在净值反映评价损失，再加上新台币汇率4月升值约在2%的冲击，寿险业者普遍已有4月「数字很难看」的心理准备，甚至已有好几家中、大型寿险业者有亏损的心理准备。 银行业亦连续在2、3月积极大买台股。金管会对银行的统计则显示，银行业继2月加码台股292亿之後，3月加再码台股236亿，合计2 个月加码台股528亿；加码债市力道则更强，继2月加码美债为主的债券292亿之後，全体国银3月的加码力道更激增至762亿，由於四月发生大股灾，美国债市也大崩盘，全体银行的持股部位目前超过5000亿，债券部位则为9.7兆，倘若以股债市价跌幅度观察，到时候全体国银的净值恐怕缩水至少超过千亿之上。 以最具指标性的美国十年期公债观察，4月25日的十年期公债殖利率为4.29%，虽然已较4月的最高点4.4%回落，但4月债券价格普遍仍较3月下跌，对於应变方式，银行高层指出，大部分业者已大幅缩小持债天期，以买5年期上下的大型跨国金融集团所发行的金融债券居多，且以浮动利率来计息，至於公债这类固定利率债，持有部位占比已越来越低，但放在OCI的债券部位价跌，仍将对净值造成一定的冲击。 证券业则由於3月加码金额较小，因此相对冲击减少，海外债券小增11亿、台股加码126亿、台债小增1.25亿、海外股票小增3.08亿。 心得： 各位投资人这边不必害怕 大银行、大寿险公司赔你一起长期投资 股市伴随经济成长,长期向上 什麽套牢(?) 是长期投资。 但寿险比重高的银行财报应该真的会丑 富邦 国泰 先蹲.....................後跳..? 其他银行公布eps可能也会有惊喜 --

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