原文标题： 白宫官员扞卫川普降息说 认为通膨情势良好 Fed有降到3%空间 原文连结： https://udn.com/news/story/6811/8792161 发布时间： 2025-06-08 03:00 经济日报／ 编译汤淑君／综合外电 原文内容： 美国总统川普6日力促联准会（Fed）主席鲍尔降息「整整1个百分点」，但市场不认为9月 前Fed会降利率。白宫首席经济顾问米伦6日接受CNBC专访时表示，美国通膨情势良好，「 毫无迹象显示通膨或通膨威胁再度冒出」，且川普在货币政策方面拥有出色的判断纪录。 经济学家普遍认为，川普关税政策将压制成长并激升通膨。但米伦声称这个观点受到误导 ，并指出2019年川普1.0实施关税，并未导致通膨现迹。 米伦表示，川普在2018年和2019年就正确指出当时通膨并非威胁，最终市场共识也转向支 持他的观点。他在2021年预测通膨将会再度浮现，市场共识也再次向他靠拢。因此，我们 应给予他肯定。米伦说，如今没有通膨的迹象，而经济仍稳健，Fed就能从紧缩政策退场， 让利率「正常化」。 联邦公开市场操作委员会（FOMC）去年12月停止降息，此後联邦资金利率目标区间维持在 4.25%~4.5%至今。Fed官员形容这是「稍具限制性」的利率水准，可抑制需求、让通膨降 温。 道琼社报导，米伦解释，川普政府的经济团队认为，Fed有降到接近3%的空间；这才是不 会压抑、也不会提振需求的「中性」利率。 Fed理事沃勒也呼应米伦的看法。大力支持降息的沃勒上周表示，关税只会导致物价水准 「一次性」上涨、暂时推升通膨，这让Fed今年稍後得以降息。 不过，即将卸任的费城联邦准备银行总裁哈克（今年无决策投票权）认为，基於当前政策 环境混沌不明，此刻Fed调整利率的时机未到。他6日接受CNBC访问时说，Fed应「坐等这种 不确定性自行化解，此刻依据假设情况采取预防性行动，是一大错误」。 哈克认为，今年下半年若是通膨率降回Fed的2%目标，的确有可能降利率。 另外，圣路易联邦准备银行总裁穆萨林（Alberto Musalem，今年有决策投票权）警告， 若川普重启贸易战，导致通膨持续升温的机率高达50%。他指出，此举将让美国的利率决 策者「整个夏季都处於高度不确定状态」。他也说，若贸易和财政政策的不确定性在7月 「消散而去」，可望有助官员厘清情况，仍有可能9月回到启动降息的途径。 衍生性商品交易员认为，Fed将在9月和12月降息。Fed官员的预测中位数则是今年降息两 次。FOMC下次决策会议订於6月17日至18日举行。 心得/评论： 通膨真正的影响应该是7/9关税上路後，应该等8月和9月的CPI再来考虑调整利率会比较准 确。 --

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