原文标题：大摩点名9档台股「先发优等生」！ASIC链潜力爆发「比大盘还猛」 世芯、联发科脱颖而出 原文连结：https://www.ftnn.com.tw/news/458495 发布时间：2025/6/19 10:20 记者署名：庄蕙如 原文内容： 在生成式AI带动下的半导体热潮持续延烧，摩根士丹利证券（大摩）最新发布的报告直指 ，尽管今年AI专用晶片（ASIC）的整体成长表现未如预期强劲，但相关供应链仍具庞大爆 发潜力。大摩针对台湾市场，点名包括世芯-KY（3661）、联发科（2454）、台积电（ 2330）、纬颖（6669）、智邦（2345）等九档个股，全数给予「优於大盘」的正面评等， 预示未来有望成为市场黑马。 世芯-KY（3661）今日开高走高，盘中一度来到2845元，上涨40元，涨幅1.43%；联发科（ 2454）开低震荡，盘中一度跌15元至1270元，跌幅1.17%；台积电（2330）开低走低跌20 元至1035元，跌幅1.90%；纬颖（6669）开高走低，早盘一度涨35元至2595元，涨幅1.37% ；智邦（2345）则开低走低，盘中跌13元至717元，跌幅1.78%。 大摩报告指出，从全球市场观察，AI GPU龙头辉达（NVIDIA）依旧是半导体产业的核心焦 点，不过，随着各大科技巨头纷纷转向自研AI晶片架构，专为特定应用设计的ASIC晶片正 逐渐崭露头角，预计未来2至3年内将成为另一波成长主轴。大摩半导体分析师詹家鸿表示 ，虽然2024年整体AI ASIC成长力道略显疲软，但亚洲供应链表现仍亮眼，尤其是如世芯- KY、联发科等设计服务商，不仅技术成熟，交付效率也优於欧美同业。 在AWS方面，市场关注的Trainium4晶片采购案预计今年夏天揭晓，大摩直指世芯-KY可能 脱颖而出，成为这项专案的最大赢家。加上近期与Astera Labs的策略结盟，也有助於其 进一步参与下一代XPU专案。预估世芯最快将於2025年底完成3奈米晶片小量试产，并在 2026年正式扩大产能。根据大摩试算，光是Trainium3的量产，世芯有望以3万片CoWoS晶 圆生产出约50万颗晶片，对其2026年营收贡献上看15亿美元。 在硬体供应链方面，大摩也再次看好智邦、纬颖与川湖等厂商的发展潜力。其中智邦在AI 模组领域深耕多年，纬颖则被认为将从Trainium2专案中贡献营收占比达30%至35%，而川 湖作为云端伺服器滑轨主要供应商，也随着美系客户需求稳定成长而受惠。 整体而言，虽然AI ASIC尚未全面开花，但摩根士丹利明确指出，台湾供应链正处於「技 术到位、需求将起」的黄金交会点。未来几季内，一旦各家科技巨头开始量产自研AI晶片 ，台系业者将是第一波受益者，布局时机不容错过。 心得/评论： AI ASIC 将比大盘还猛! 未来几季的需求，大摩已经预告在前! 台系业者第一波受益，现在就是布局时机! --

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