作者galeolow (dade)
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标题[新闻] 辉达财报「应收帐款」大增 吓坏市场 狂飙
时间Fri Nov 21 11:24:31 2025
原文标题：
辉达财报「应收帐款」大增 吓坏市场 狂飙5%後跳水
原文连结：
https://news.ustv.com.tw/newsdetail/20251121A001002
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3小时前
记者署名：
非凡新闻 / 记者龎向宜
原文内容：
辉达执行长黄仁勳在法说会上，针对外界担忧一点一点回击，依旧无法阻挡辉达股价下跌
。对此，分析师指出，问题的症结，可能在於财报中「应收帐款」部分大幅增加。
根据财报，辉达在上季的营收帐款，从前一季的230.65亿美元，大增超过100亿美元，来
到333.91亿美元，让分析师怀疑「如果销量真的那麽好，为什麽货款还没有入帐」，加上
辉达的许多客户，其实都是尚未开始盈利的AI新创企业或专案，多重疑虑让投资人不敢继
续追涨，转而开始获利了结。
心得/评论：
好恐怖啊!我昨天空单吓到一键停损结果就砍在阿呆股，结果今天下杀到季线，真的是大失
策阿。早知道昨天就布一点空单才对,昨天开高3%多真的是让空蛙瑟瑟发抖，哀早知道辉达
财报有疑虑我就空到今天才对。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.230.53.83 (台湾)
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1F：→ tomdavis : 为下跌找理由ing ~ 11/21 11:24
2F：推 webb : 好像有道理..NV以前抢货都是现金抢的… 11/21 11:25
3F：推 dogalan : 开始找理由zz 就说华尔街想跌就跌 想涨就涨 11/21 11:25
4F：→ saisai34 : 应收帐款多也能跌 =.= 11/21 11:25
5F：推 AustinRivers: 如果真的这麽好。想必 11/21 11:26
6F：推 blargelp : 找到故事罗= = 我还以为要编库存增加 11/21 11:26
7F：推 Haerin520 : 继续找理由代表还没跌够 11/21 11:27
8F：嘘 james80351 : 是这理由的话 盘後公布财报最好还会往上啦 11/21 11:27
9F：→ james80351 : 又不是盘中公布的 11/21 11:27
10F：推 sa87a16 : 哪招把应收帐款当成呆帐？ 11/21 11:27
11F：推 remix7 : 应收多总比应收少好吧 这什麽硬找理由 11/21 11:28
12F：推 cake51640 : 应收款收不到就变呆帐了，凹特曼应该不会违约吧 11/21 11:28
13F：→ sheng612 : 其实这都是理由,进出货没这麽快 11/21 11:28
14F：→ woko : 下跌的理由越来越多了 11/21 11:28
15F：推 windfeather : 这个完全是为结果找理由，财报都出一天了 11/21 11:28
16F：推 scum5566 : 生意做的好当然应收帐款一堆 不然辉达只收现金吗= 11/21 11:28
17F：→ scum5566 : = 11/21 11:28
18F：→ windfeather : 最好还会开盘大涨 11/21 11:28
19F：推 aweara : 应该是怕 应收款项 变收不到的款项 11/21 11:29
20F：→ ivanchang : 有道理，抢着要就不太应该这麽高 11/21 11:29
21F：推 kenclyde : 应收怎麽会比少收好，少收还不用自己垫成本捏 11/21 11:29
22F：推 james999 : 找理由+1 11/21 11:29
23F：→ aweara : 可能客户都是亏钱的 11/21 11:29
24F：推 scum5566 : 但如果是客户付不出钱就是另一回事了 不过有这疑虑 11/21 11:30
25F：→ scum5566 : 该先杀的NV客户的股票吧 11/21 11:30
26F：推 ivan1116 : 华尔街想弄大家而已 11/21 11:30
27F：→ kenclyde : 如果帐期不长都收得回来就没差 11/21 11:31
28F：推 jokem : 阿就自己的钱啊 自体循环 11/21 11:31
29F：推 amig0123 : 考了150分不够 因为你的作文内容标点符号使用有问题 11/21 11:31
30F：推 cenalolz : 硬要找理由 11/21 11:31
31F：→ A80211ab : 应收帐款要看付款时间多长 11/21 11:31
32F：→ amig0123 : 还有数学公式运用不对 所以考卷视同75分 11/21 11:31
33F：→ Leo4891 : open ai 付不出钱 先欠着臭了吗 11/21 11:31
34F：推 schula : 分析师怎可能不知道哪可能付这麽快，根本在演戏XDD 11/21 11:31
35F：推 Haerin520 : NV客户杀爆了啊 META 阿祖不是吗 11/21 11:31
36F：嘘 PGCHAI : 财报都看不懂也能写新闻哦 11/21 11:32
37F：推 scum5566 : 毕竟根本还没打呆帐，这个跌的理由太好笑 11/21 11:32
38F：推 royli : 无限增幅回圈被破解了吗 11/21 11:33
39F：推 aweara : 多重疑虑 是理由 11/21 11:33
40F：→ lusifa2007 : 应收帐款变多也可以跌哦 找理由跌 11/21 11:33
41F：嘘 YOYOISGOOD : 哪家公司没有应收帐款 不就是卖爆了吗 11/21 11:33
42F：→ piece1 : 感谢咸蛋超人骚操作让大家提早看清 11/21 11:34
43F：推 bear753951 : 营收增加应收也增加，本来就没啥问题 11/21 11:34
44F：→ Nick0907 : 有够无聊XD 11/21 11:34
45F：推 mopa : 华尔街空单都下了，多单还没买够，怎麽可以让你就这 11/21 11:34
46F：→ mopa : 样V 11/21 11:34
47F：推 DustinFu : 下跌找理由,不然叫老黄去菜市场摆摊每天收现金最好 11/21 11:34
48F：推 TF00207374 : 营收跟应收的成正比？ 11/21 11:34
49F：推 jkl852 : 资金蜈蚣永动机 呵呵 11/21 11:34
50F：推 A80211ab : 应收帐太多 1.客户付款时间慢 2.可能卡到现金流 11/21 11:34
51F：嘘 zagato : 北七喔，备抵呆帐再来哭好吗？ 11/21 11:34
52F：→ A80211ab : 或者就单纯生意太好 11/21 11:35
53F：推 koushimei : 金额那麽高 给客户票期长一点也不行喔 11/21 11:35
54F：推 luben : 讯号来了 11/21 11:35
55F：→ A80211ab : 要看客户是否延长支付时间来判断 11/21 11:35
56F：嘘 jeff7691 : 早知道个鬼阿 11/21 11:35
57F：推 peter8543 : 最後都变呆帐罗 11/21 11:36
58F：→ barry841120 : 下跌找理由 那是不是要说之前早就有大股东大量卖股 11/21 11:36
59F：→ StupidKK : 应收帐款客户是那些？卖股是事实，但理由牵强 11/21 11:37
60F：嘘 sanos168 : 这什麽烂理由 11/21 11:37
61F：推 webb : 问NV的客户..以前跟NV进货是啥模式？ 11/21 11:37
62F：推 Roger5566 : 前景看好时这些都是利多 看衰时就变成利空 11/21 11:37
63F：推 pudge : 我空单也抱不住 只赚2000多就离场 11/21 11:38
64F：→ Roger5566 : 就是看衰奥特曼AI蜈蚣大亏钱 之後被一起扯下去 11/21 11:38
65F：推 Tohkachan : 奥特曼：我看起来像有钱吗 奢帐一下 11/21 11:39
66F：推 kkkkkkkkkkkk: 应收帐款多 卖爆 结果客户支票都开一年以上兑现 XD 11/21 11:40
67F：→ dreamaa8260 : 28300空单还没补，他妈的这波看多蛙怎麽死 11/21 11:41
68F：→ NexusPrime : 应收难道收不到？ 想藉口压低？ 11/21 11:41
69F：推 goodevening : 刚看财报应收账款6成来自於三个大客户一定是七巨头 11/21 11:41
70F：→ goodevening : ，而且周转天数才1.5个月，完全不用担心应受账款吧 11/21 11:41
71F：→ goodevening : ，是要担心其他的 11/21 11:41
72F：推 alvistan : 这鬼故事也太牵强了吧 11/21 11:41
73F：→ DarkMore27 : 应收周转天数51天，这在科技股里算正常 11/21 11:42
74F：推 allen0080 : 这新闻智障程度真的很高。 11/21 11:42
75F：→ alvistan : 建议以後都用现金支付 这样华尔街才会安心 11/21 11:42
76F：→ bnn : 这什麽鸟蛋理由 11/21 11:43
77F：推 mmk : 如果有早知道就怎样 这里的人早就消失了 11/21 11:43
78F：推 LEOOOO : 财报前一天收盘後就公布，还要到隔天开盘後一半才想 11/21 11:44
79F：→ LEOOOO : 到财报怪怪的喔==？讲屁话为下跌找理由ㄟ 11/21 11:44
80F：→ mmk : 赚到花不完的钱 都在外面花钱了 谁还在这里找理由 11/21 11:44
81F：推 jenchieh5 : ？？？？？？ 11/21 11:44
82F：→ shellback : 白痴新闻多 代表跌得多莫名其妙 11/21 11:45
83F：→ Atwo : NV怎麽了…… 11/21 11:46
84F：推 jenchieh5 : 代表市场根本还不知道真正在跌的是什麽 11/21 11:46
85F：推 aa874125 : 硬找理由吧 11/21 11:46
86F：推 fhjqwefs : 都知道鬼故事很牵强很明显就是波段进场的好机会 11/21 11:47
87F：推 motan : 谁营收增加应收减少的你说看看 11/21 11:48
88F：推 kkkkkkkkkkkk: 不就是跌一样的问题 没获利一直烧钱 付不出货款 11/21 11:48
89F：嘘 snowlakers : 笑死，有那麽多投资人看财报看那麽细喔？事後找理 11/21 11:48
90F：→ snowlakers : 由而已阿，现在不就恐慌卖压 11/21 11:48
91F：推 NexusPrime : 感觉就故意制造恐慌压低价格 11/21 11:49
92F：推 chembio : 这啥白痴新闻，哪间生意好的公司营收帐款不增加的？ 11/21 11:49
93F：推 Leechihung : 下跌找理由，听听就好 11/21 11:49
94F：嘘 TomChu : 那最好是第一时间会上涨 11/21 11:49
95F：→ kkkkkkkkkkkk: 4大CSP还有本业撑 openAI就 不好说了 11/21 11:50
96F：推 goodevening : 呃 主要客户都是七巨头，怎麽可能付不出钱 11/21 11:50
97F：推 Topwater : 钱这种东西 印印就有了 找理由而已 11/21 11:51
98F：嘘 kiboryin : 大家会担心辉达收不到钱？ 11/21 11:52
99F：推 poeoe : 这个才不是理由啦 11/21 11:52
100F：嘘 hypoge : 越想越不对劲 11/21 11:53
101F：嘘 s1612316 : 贝瑞的含金量还在上升 巨头左手换右手要被戳破了 11/21 11:53
102F：推 goodevening : 怕大卖空25号真的放大招 感觉他信心满满 11/21 11:54
103F：→ fallinlove15: 要骗人也不是找这种理由吧 11/21 11:55
104F：推 myjesty : 没现金流的时候谁都会违约 11/21 11:56
105F：嘘 wicer5566 : 营收成长 营收增加很正常 要唬烂也要看公司 11/21 11:56
106F：→ wonlylove : 其实就是资金要撤一直在找理由而已！ 11/21 11:56
107F：嘘 OGC100times : 理由伯 应收帐款也会认列呆帐 11/21 11:56
108F：推 smarthome : 其实应收比例过高真的有问题，但这里的人不会接受 11/21 11:57
109F：推 kkkkkkkkkkkk: 恐慌喊久也是有影响的 说不定华尔街顺势配合砸盘 11/21 11:57
110F：推 A80211ab : 如果他客户都延迟支付 外界当然会看淡需求前景 11/21 11:59
111F：嘘 funguy0202 : 这只是在找理由@@ 11/21 11:59
112F：→ A80211ab : 前提是真的有的话 11/21 11:59
113F：推 loen : 应收帐款高 表示业绩好….阿是有逾期吗，没逾期在 11/21 12:00
114F：→ loen : 杀啥 11/21 12:00
115F：→ yesonline : 说不定采购合约是90~180天... 先出货再结算 11/21 12:00
116F：→ OOorc : 相信黄董！1121多头归队 11/21 12:01
117F：嘘 kevabc1 : 写这个的妓者帐龄分析表是什麽都不知道吧 11/21 12:06
118F：→ stanhui : 掩护真正下跌又不敢面对的理由 11/21 12:07
119F：推 wickham15 : 白痴新闻 这记者第一天跑新闻吗 11/21 12:07
120F：推 js0431 : 流动性 11/21 12:09
121F：→ tony1010 : 业绩成长，应收变多不是正常吗，是要看比例有没有 11/21 12:11
122F：→ tony1010 : 明显不合理和收帐时间有没有变长，而且如果都可以 11/21 12:11
123F：→ tony1010 : 收到那是在？ 11/21 12:11
124F：→ CYL009 : 找理由啦 11/21 12:12
125F：推 Lowpapa : AI 诈骗集团啊 11/21 12:13
126F：推 kasim780726 : 已经洗到胡言乱语，真的太难看 11/21 12:24
127F：推 ycsheaven : 这根本是因为下跌才去找理由的…傻眼… 11/21 12:24
128F：→ agvnol : 理由不重要，就是泡沫化 11/21 12:25
129F：推 pantani : 让客户赊帐顺便清库存同时堆高财报获利 11/21 12:27
130F：→ pantani : 就跟甲骨文一样啊 让人有疑虑 11/21 12:28
131F：→ piece1 : 咸蛋超人：大家都不怕我带赛...信心满满 11/21 12:28
132F：推 salvationist: 早讲啊，之前怎麽不讲？看跌说跌 11/21 12:30
133F：→ berserk : 找理由 11/21 12:30
134F：推 peter11236 : 哪个企业没有应收帐款啦，重点是看应收帐款周转率 11/21 12:31
135F：→ peter11236 : 跟备抵呆帐认列，没读书是不是啊 11/21 12:31
136F：→ vltw5v : 世界上没有早知道 只能学经验了 11/21 12:31
137F：推 getx105 : 随便找理由 11/21 12:31
138F：推 vltw5v : 应收过高真的有问题 代表你其实根本还没拿到钱 还没 11/21 12:33
139F：→ vltw5v : 真的获利 11/21 12:33
140F：推 h10003201 : 这比老黄卖股的理由还烂 11/21 12:35
141F：推 stanleyiane : 应收帐要收得回来 不然变呆帐 11/21 12:40
142F：推 BruceChen227: 笑死 硬要找理由 11/21 12:41
143F：推 BBKOX : 理由就是加密货币崩盘断头找资金而已 11/21 12:43
144F：→ moto000 : Closeai? 11/21 12:44
145F：→ tom77588 : 叶苏菲表示： 11/21 12:44
146F：推 BBKOX : 本益比20出头的NV你觉得估值过高？@@ 11/21 12:46
147F：嘘 cms6384 : 变呆帐再说啊 11/21 12:46
148F：→ BBKOX : 现在这个位阶比台积电还香 11/21 12:47
149F：→ tomo1026 : 问题根本不在辉达财报跟AI 降息才是主因 11/21 12:52
150F：→ tomo1026 : AI需求就摆在这 价钱就摆在眼前 你要说他是泡沫 11/21 12:52
151F：→ tomo1026 : 那就只是在为自己的空单找个看起来很可怕的理由 11/21 12:53
152F：→ tomo1026 : 总之还是先停损了 杀低一点再去接^_< 11/21 12:54
153F：→ isu0911 : 是这样看得吗0.0 11/21 12:57
154F：推 kasim780726 : 一堆推文证明自己没念书，哈哈哈 11/21 12:57
155F：嘘 onlychan : 都在找理由而已 11/21 12:59
156F：→ searchroy : 都跟巨头做生意又不怕收不到钱 11/21 13:07
157F：推 leotw : 挖不到矿 赊帐买铲子 这不就泡沫吗 11/21 13:18
158F：推 ravelson : 如果是这样，那台股应收很多的岂不也该暴跌? 11/21 13:20
159F：推 matlab1106 : AI永动机 应收帐款再投资对方 对方又下单更多铲子 11/21 13:25
160F：推 pantani : 本季库存增加30% 却说供不应求 11/21 13:27
161F：推 pantani : 应收帐款一年增加90% 11/21 13:29
162F：推 ravelson : 库存减少：营收无法增加；库存增加：却说供不应求 11/21 13:37
163F：→ ravelson : 结论：废话一大堆 11/21 13:37
164F：推 s7598261 : 这理由不错… 11/21 13:42
165F：推 treisten : 盘前涨怎麽就没人看到这不对劲 事後论 11/21 13:48
166F：推 wich520 : 只是黑手还没买够而已... 11/21 13:49
167F：推 fatb : 应收帐款就涨的时候拿来当理由的 有用的话纬创早喷 11/21 13:52
168F：→ dslite : chip太贵 11/21 14:39
169F：→ dreamdds : 找理由而已 11/21 14:57
170F：嘘 ymes9112 : 又是早知道 笑死 11/21 15:12