作者LINPINPARK (lalalo)
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标题[标的] 美股 (POOL)Pool Corp 跟着老巴游泳多
时间Mon Nov 24 18:56:30 2025
标的：美股 (POOL) POOLCORP
分类：跟着老巴游泳，建仓後长期投资
分析/正文：
先上单，目前只买了600股，成本平均每股USD 241.38/股，目前成本约 USD 144,830
礼拜五收盘 USD 239.98/股，除息准备领Q3股利 USD 1.25/股
现在大概 -0.4% 未实现损益，以下私人银行户头截图
https://meee.com.tw/MW8Q9qb.jpg
美股代号 POOL 这间公司全名POOLCORP ，顾名思义就是经营业务为泳池的公司
如同官网一句话描述其业务:
The world’s leading distributor of swimming pool supplies, equipment, and
related outdoor products
目前是全美最大泳池用品通路商，约占市场40%以上的市占率，几个长期关键数字
- EPS 从2012 EPS 1.75 年成长至 2020 EPS 9.15 ，2021-2022疫情两年创下历史新高
16.20&18.83，後2023-2024进入平缓高原期 EPS 13.42&11.34，今年预估会在EPS 11
- 毛利率长年约在28~31%，净利率长年约在 7~8% 左右 (疫情两年有做到12~15%，非常态
- 本益比2025年为21.88倍，没有同业可比较(第二名LESL 亏钱中，没有本益比可言
- 因为B2B通路商不是很重资本的产业，以ROE来评估这两年约有34%左右(通路商前段班
目前股价的意义
- 疫情期间在家游泳的的热门股，全盛时期在炒到五百多块，本益比33~35倍左右
- 疫情後开始回归现实，销库存以及稳健经营，股价随之回落
- 距离巴菲特2024 Q3 建仓 320~340/股，又跌了30%到 USD 240/股左右
- 符合左侧交易仔，我开始建仓逐步买进
业务展望及未来相关风险
- POOL 的净利长期主要来自「泳池维护」而不是「新建泳池」 ，这是他最强的护城河
- 净利来自於55~60% 维护泳池之耗材及服务
举凡: 化学药剂（氯、pH 调节）马达、帮浦、滤心更换，管线、灯具、小零件维修，
例行维护材料，这些是泳池存在一天就要用一天的东西，景气差也不能不换滤材。
- 其他 20~25% 是升级改装泳池以及10~15% 新建泳池 (跟房地产新屋开工影响)
- 没意外会继续跌，美国家庭消费放缓，本益比 21.88倍应该撑不住现在股价
- 长期来讲，美国家庭贫富差距扩大，泳池是富有家庭必须品，维护不会减少
- 近几年富有家庭逐渐移民南方州如移民南方州（佛州、德州、亚利桑那）确实有利於：
更多的新屋新建泳池，泳池维护市场稳定需求成长
以上分享
在台湾很难想像泳池是什麽富有家庭家家户户必须维护的设备
但像是在美国像是存几只懒觉的UNCLE
https://meee.com.tw/JiXXO94.jpg
那葛泳池真的是超大，果然是价值USD 25M LA的豪宅阿
(更正一下，原来25M, 不是50M)
我大UNCLE就算爆仓，每年一定不惜血本维护自家泳池
依照市场行情LA豪宅的维护加税费大概现值的1%, 那就是250KK
里面部分就是流入POOL公司的业绩惹
进退场机制： 已投入14.4万美金，已备妥36万美金，目标建仓50万美金左右
USD 220~240 买进10万镁
USD 200~220 买进16万镁
跌超过200我们再来看状况多买一点
以上~
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2F：推 schula : 推推，真有趣11/24 18:58
3F：推 atpx : 有但有推11/24 18:59
4F：推 ae8450 : 1楼推推11/24 19:01
5F：推 yousking : 你那天提完我有看一下，真的是价值投资XD11/24 19:01
6F：→ yousking : 东和钢铁也不错，你推完目前都是正报酬11/24 19:01
7F：推 jeremmmy : 这只好酷XD11/24 19:01
8F：推 overworld : 有趣，但不懂11/24 19:01
9F：→ LINPINPARK : 一楼你那个pool确实很需要维护，尤其清洁 11/24 19:03
10F：→ plaay : 跟电梯一样11/24 19:04
11F：推 SuGK : 笑死xd11/24 19:06
12F：推 stepnight : 厉害，不畏行情还能出来推标的多，先补血11/24 19:06
13F：→ stepnight : 现价砸到2020年来史低了豪猛11/24 19:07
14F：推 KONAMI : 有趣11/24 19:07
15F：推 jonson : 【没意外会继续跌】那还买什麽意思的11/24 19:07
16F：推 n555123 : 推。一楼那个泳池笑死11/24 19:11
17F：推 bustinjieber: 详细，就赚个景气不明中的安心财11/24 19:13
18F：推 wen12305 : 我美国已经两位朋友把家里游泳池打掉了==11/24 19:15
19F：推 bustinjieber: 但不知道会不会放空水+不保养，11/24 19:16
20F：→ bustinjieber: 这样就会缩减核心业务收入11/24 19:16
21F：推 calqlus : Lin拔...我的....钢铁人....yyds11/24 19:17
22F：→ LINPINPARK : 放心啦，泳池过不久又挖回来惹11/24 19:19
23F：推 dragonjj : 我不行 我买不起游泳池 贫穷限制了我的想像!11/24 19:21
24F：推 overpolo : 神奇的公司，每个人都值得一个游泳池11/24 19:21
25F：推 sim3000 : 不会游泳 不懂 orz11/24 19:25
26F：推 e8530s : 推1F11/24 19:31
27F：→ stepnight : 不会游泳也可以准备一个泳池开趴的11/24 19:34
28F：→ sos007sos : 股灾的话，没人有心情游泳11/24 19:36
※ 编辑: LINPINPARK (42.79.180.230 台湾), 11/24/2025 19:43:17
29F：推 gain : 没钱就荒废泳池了也不是必须消费吧 11/24 19:43
有可能喔，但就是大萧条的背景下
毕竟现在贫富差距真的大
30F：推 sdbb : 一楼神推文 11/24 19:43
31F：→ Muilie : 手腕太粗了，仙人 11/24 19:44
32F：→ weekman : 这档在yt有看过别人介绍 11/24 19:45
※ 编辑: LINPINPARK (42.79.180.230 台湾), 11/24/2025 19:48:59
33F：推 aa429 : 推 11/24 19:54
34F：推 manlike : 除非全世界变成鱼 11/24 19:55
35F：推 blackbrid : 老司机要发车吗 11/24 20:00
36F：推 bcismylove : 看完一楼 我也决定买个100股支持 11/24 20:12
37F：推 jessicaabc98: 跟 11/24 20:16
38F：推 keepgoingKH : 推推，贫穷限制了我的想像力 11/24 20:18
39F：推 linweida : 推一个分享 ! 11/24 20:29
40F：推 sagarain : 到底有几份资金 太狂了吧 11/24 20:39
41F：推 shadowkurumi: 房地产要好起来了 11/24 20:46
42F：推 darkangel119: 1楼太狠了 11/24 20:54
43F：推 Lucianbear : 没办法 人家日本团结一致 台湾一堆白烂扯後腿 11/24 21:07
44F：→ Lucianbear : 推错文 11/24 21:08
45F：推 TopG : 哇噻 什麽赛道 这也行 11/24 21:27
46F：推 Temperboxer : 请问有人可以跟我说一楼是什麽梗吗？不懂 11/24 21:31
47F：推 guppys2005 : 从三百多买到现在 我放弃了 希望能涨回来 11/24 21:48
48F：推 eknbz : 推 11/24 22:13
49F：→ nanoy : 德州几乎每个公寓都有ㄧ个室外游泳池…….至少我看 11/24 22:17
50F：→ nanoy : 过住过的只有一个没有 11/24 22:17
51F：推 iamandy630 : 跳水概念股吗？ 11/24 22:51
52F：推 stepnight : 推文不认识那泳池的，你一定很纯洁 11/24 22:53
53F：推 marke18 : 谢谢分享~~ 11/24 22:55
54F：推 f204137 : 好 跟1股 11/24 23:35
55F：推 bigair888 : 这只特别，泳池可以社交，也可以单独沈思的运动， 11/25 00:28
56F：→ bigair888 : 应该是说不是每个地方都有海，有钱人还是会花 11/25 00:28
57F：推 abc12812 : 没钱谁要盖游泳池 11/25 00:52
58F：推 Ripper : 我家有游池，挂好单了，希望能赚个维护费～ 11/25 01:07
59F：推 fireheart988: 债蛙仙人要卖债惹嘛 11/25 01:36
60F：→ fireheart988: 美国家庭游泳池很多都还有一个温泉池 温泉池的也算 11/25 01:37
61F：→ fireheart988: 在他们服务范围内嘛？ 11/25 01:37
62F：推 Ripper : 回楼上，SPA和泳池是一起维护的 11/25 01:53
63F：推 ksjr : 我想投资一楼的泳池 11/25 03:13
64F：推 kizoi : 近期也有留意到，相当稳健的生意 11/25 07:37
65F：→ LINPINPARK : 卖美债还早吧，可以看我之前的文章有讲到卖的条件 11/25 11:46
66F：→ LINPINPARK : 对 包含温泉池(Jacuzzi) ，算是统包厂商 11/25 11:47
67F：推 birdane32 : 别吧，这思维要套用，不如投WM ,一天多少垃圾要处 11/25 12:12
68F：→ birdane32 : 理。 11/25 12:12
69F：推 calqlus : lin拔.....我的.....超人.....yyds.... 11/25 12:43
70F：→ LINPINPARK : 你4有买到东钢484 11/25 13:05
71F：嘘 calqlus : 我只有隔壁棚的投等债..... 11/25 13:37
72F：推 fireheart988: ok 感谢R大跟L大 11/25 17:02
73F：推 RedLover1009: 一楼赞 11/26 21:44