作者keel90135 (尼可)
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标题[新闻] 「股价从170元跌到30元！」筑间董事长
时间Wed Dec 31 23:05:12 2025
原文标题：
「股价从170元跌到30元！」筑间董事长林楷杰认「公司惨亏弯路走多」：未来不再自创
品牌
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发布时间：
2025年12月30日
记者署名：
冯萱榕
原文内容：
「我的弯路已经走太多了！公司股价从170元跌到31元，现在真的想通了，未来只做对的
事情，只跟对的人一起合作！」以火锅起家的筑间餐饮集团（7723）今年4月成功上柜挂
牌，积极跨足烧肉、铁板烧、酸菜鱼等餐饮品牌、快速展店，但营运表现未如预期，前三
季每股亏损约1.81元、续创历年低点，股价也一路走弱。董事长林楷杰今（30）日受访时
坦言，未来将不再自创品牌，经营策略回归单纯，只聚焦2件事。
筑间董座曝未来2大策略：不再自创品牌
林楷杰明确定调，筑间未来不再自创品牌，策略只剩下2件事：一是与最好的厨师合作发
展新品牌，二是引进海外经营多年、已在市场验证成功的成熟品牌。
像是去年尝试的酸菜鱼自研品牌，高峰时曾开到18家，目前已收敛至8家，最终将仅保留2
家表现相对稳定的门市。林楷杰坦言，酸菜鱼市场本身是OK的，只是集团做得没有那麽好
，因此选择反省後再重新出发，同时也不会再做自有的日式或韩式品牌。
林楷杰说，即便量体不再扩大，光是筑间与烧肉Smile两大稳定品牌，一年营收就能维持
约50亿元，只要把今年表现不佳的店关掉，并将约30家体质较差的门市转换成更好的品牌
，明年就有机会由亏转盈。
「筑间成立15年，在餐饮品牌中不算老，但在火锅市场已开始显得劣势！」他也表示，明
年将花大量时间优化体质，包括菜单、汤头、摆盘、自助吧内容与价格结构。去年火锅涨
价是因为牛肉大涨，今年牛肉价格已回稳约三成，未来不排除因应成本调整售价，「与时
俱进」。火锅真正的竞争对手不是上市柜同业，而是各县市的小型火锅店，往往一开在隔
壁，就直接影响两成营收。
汰弱换强拚转盈 关30家体质差门市、店数缩至120家
对於未来展店与门市策略，林楷杰强调，重点不在「多开店」，而是「汰弱换强」，让每
一间店的体质都能实质改善，「100万元的店做到500万元，200万元的店拉升到400万、
500万元，这才是我的目标」。目前直营门市约140家，明年将采取战略性调整，规画缩减
至约120家，并陆续转换为其他代理品牌。
他也说明，门市表现不佳多半是店与店之间距离过近、商圈市场有限所致。以港式料理品
牌「喜辰港式点心茶餐厅」为例，原本单月营收仅约100万元，在转换品牌後已提升至约
500万元，未来甚至有机会挑战600万元；第一季预计再开出两家同品牌门市，皆将从地点
条件佳、但营收未达预期的既有门市进行品牌转换。
林楷杰也强调，门市转换将优先从直营店着手，加盟店并非调整对象，目前加盟体系仍相
对稳定。集团会在同区域内先关掉直营店，将生意导回加盟门市，「怎样都是一定先顾加
盟」。
对於餐饮市场景气看法，林楷杰说，「今年很多上市柜餐饮公司表现都很好，只有我们不
好，那就是我们要更努力」。他预期，明年连锁事业群仍将占营收约85%，技术型品牌占
约15%；中长期希望逐步调整至75比25，但前提是原本的筑间与烧肉Smile一定要顾好。第
一季新品牌布局完成後，集团将把最核心的干部调回筑间本体，作为下一阶段最重要的经
营重心。
心得/评论：
现在才发现策略错了?
做火锅的本业搞不好
跑去弄酸菜鱼、牛肉面
花一堆钱股价腰斩再腰斩
170变30块
股东会没有被股东拿酸菜鱼丢已经很好了
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 1.34.53.35 (台湾)
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1F：→ warbreaker : 改开摸摸茶吧 12/31 23:07
2F：→ moonpaper : 中国的酸菜鱼也死一片 12/31 23:08
3F：嘘 xxYAYAxx : 可怜 狗都不吃 有够难吃 12/31 23:08
4F：推 thetide0512 : 当初没连锁之前多棒的火锅餐厅 搞到这样 12/31 23:08
5F：推 jerry921 : 恐慌酸菜鱼 12/31 23:09
6F：→ hijacker : ipo赚大钱 後面谁理你~~~ 12/31 23:09
7F：推 tn950811 : 火锅不差啦，自助吧种类满丰富的 12/31 23:10
8F：→ cucu550i : 是筑间 不是筑底馁.... 12/31 23:13
9F：推 speady : 烧肉smile很赞，别再乱搞了 12/31 23:14
10F：→ maimss : 山顶鱼 12/31 23:16
11F：推 zebirlin : 我以为你本来就是要来割的 不然谁在卖 12/31 23:16
12F：推 omanorboyo : 酸菜鱼不分品牌都倒一片 12/31 23:17
13F：嘘 tales1216 : IPO都是来赚一波就跑了吧，路什麽的也差不多 12/31 23:19
14F：嘘 Timekeeper : 盘子才吃 12/31 23:19
15F：嘘 GDs : 只有筑间跟SMILE可以吃 集点很划算 後面也改烂 12/31 23:22
16F：推 robertgarcia: 上次第一次去西门吃筑间火锅中华店难吃到爆从此不 12/31 23:27
17F：→ robertgarcia: 再去，自助吧料超烂选项又少，夹个菜还要排队，汤 12/31 23:27
18F：→ robertgarcia: 头跟肉也都很鸟，一个人吃下来还要400多，真搞不懂 12/31 23:27
19F：→ robertgarcia: 筑间怎麽红的，现在随便一家火锅有自助吧的都屌打 12/31 23:27
20F：→ robertgarcia: 他，火锅不用料理技术还能搞这麽烂也是厉害 12/31 23:27
21F：嘘 Shou1007 : 砍点数 砍品质 砍份量 砍自助吧 提升价格 倒掉也 12/31 23:28
22F：→ Shou1007 : 合理吧 12/31 23:28
23F：→ DustinFu : 拿股东钱乱花超爽的可以任性想开啥就开啥 12/31 23:28
24F：→ robertgarcia: 我宁愿去吃石二锅，一个人还不用300 12/31 23:28
25F：→ robertgarcia: 石二锅品质好多了，还比较便宜 12/31 23:29
26F：→ maxwell21 : 酸菜鱼假日我看也没几桌 12/31 23:29
27F：→ robertgarcia: 火锅店门槛低到处开，到底吃筑间要干嘛，一堆更好 12/31 23:30
28F：→ robertgarcia: 的选择 12/31 23:30
29F：推 DALUGI : 烧肉smile肉量像是儿童餐... 12/31 23:32
30F：推 r491396076 : 丸了 12/31 23:35
31F：→ tsuneo : 餐饮跟生技的新股认购..尽量回避 12/31 23:37
32F：推 denny0000002: 筑间真的不行 被打烂 12/31 23:39
33F：嘘 s910612 : 烧肉微笑也超烂好吗 12/31 23:39
34F：推 philip81501 : 贵得要死 12/31 23:39
35F：推 easylife426 : 以前还没有自助吧时 还蛮好吃的 12/31 23:43
36F：推 bagaalo : 石二锅好吃太多 12/31 23:48
37F：→ KuRaZuHa : 酸菜鱼简直莫名其妙 12/31 23:50
38F：→ stocktonty : 完全不知道这家火锅店优点在哪 12/31 23:50
39F：推 a0913 : 以前筑间吃800可以饱 12/31 23:52
40F：→ a0913 : 现在两人点最低猪牛近千元 12/31 23:52
41F：推 cl3bp6 : 这几年一堆内需产业来市场圈完钱就是出道即巅峰 12/31 23:54
42F：推 XR125 : 台北的筑间跟台中的比，台北自助吧台很小气，菜色 12/31 23:56
43F：→ XR125 : 少 部分分店故意不上虾滑，然後台北店没有好的菇类 12/31 23:56
44F：→ XR125 : ，例如鸿禧菇 雪白菇。主菜也没有菲力牛，是很怕客 12/31 23:57
45F：→ XR125 : 户吃是吗？ 12/31 23:57
47F：→ XR125 : 台中自助吧台如上 12/31 23:59
48F：推 bio5chris : 烧肉没冰淇淋而且吃不饱，一整个问号 01/01 00:06
49F：→ georgehsu119: 钱都屌打 01/01 00:12
50F：推 fajita : 有时觉得这种公司上市柜干嘛?拿资本来胡搞吗? 01/01 00:17
51F：推 mashcool : 餐饮都不行吧…还有个「六角」也是一副死样 01/01 00:17
52F：推 mainsa : 酸菜鱼根本喷 这种东西想也知道没搞头 然後筑间唯 01/01 00:17
53F：→ mainsa : 一优势就是开到半夜 我上夜班到时候放假日如果太晚 01/01 00:17
54F：→ mainsa : 起就会考虑吃这家 但以一个菜吃到饱的火锅店 他的 01/01 00:17
55F：→ mainsa : 菜种类不够丰富 如果是白天我根本不屑进去 我家附 01/01 00:17
56F：→ mainsa : 近其他差不多价位的菜都比较好 甚至石二锅除了菜不 01/01 00:17
57F：→ mainsa : 能无限拿之外全面屌打还便宜超多 01/01 00:17
58F：推 Jeff1989 : 很久没吃这间了 01/01 00:20
59F：推 h311013 : 过度服务 吃服务的店 01/01 00:21
60F：推 firstneko : 酸菜鱼这种东西本来就不适合台湾人口味，还没什麽 01/01 00:22
61F：→ firstneko : 吸引人的商业手法，筑间酸菜鱼吃过一次就不想吃了 01/01 00:22
62F：推 n196t : Smile可以吃 01/01 00:26
63F：推 jay3u7218 : 酸菜鱼吃起来真的很喷酸土味又重 01/01 00:26
64F：→ duson : 金色山脉上柜一样跌到爆 根本没人买 口连 01/01 00:28
65F：嘘 SmileRIO : 好险这辈子还没吃过有够盘 01/01 00:34
66F：推 chigo520 : 开一堆白痴店 01/01 00:38
67F：推 JKjohnwick : 越来越难吃 01/01 00:42
68F：→ homygodpppk : 与最好的厨师合作发展新品牌，还不是要创新品牌吗 01/01 00:45
69F：推 no7012 : 筑间本业越做越差，东西越来越少、价格越来越贵 01/01 00:45
70F：→ no7012 : 同样的价钱，市场上已经有太多更好的选择。 01/01 00:46
71F：推 ricky525 : 筑间的招牌字体 我每次看都觉得是叶问 两字 01/01 00:47
72F：推 wasibachi : 衣服的味道跟石二锅有得比吧 01/01 00:48
73F：推 a092040a : 股东会被股东做成酸菜鱼 01/01 00:50
74F：推 EarlyInMay : 上市後好累 不进则退 而且面子好难维持 01/01 00:50
75F：推 sim3000 : 餐饮水太深 别乱玩 QQ 01/01 00:51
76F：→ gg0079 : 做啥酸菜鱼活该赔钱 01/01 00:51
77F：推 KaedeFuyou : 以北部来讲 价格比吃到饱还贵 结果材料还比较差 01/01 00:54
78F：推 snobbish : 做之前就知道做对做错喔？ 01/01 00:56
79F：→ butts : 王品不也是这样？ 01/01 01:06
80F：推 windfeather : 酸菜鱼真的是白痴一窝蜂炒作，市场倒一片刚好而已 01/01 01:07
81F：→ windfeather : 本来就不合台湾人口味也不算多好吃，台湾跟风狂开 01/01 01:07
82F：→ windfeather : 风头过了自然倒光 01/01 01:08
83F：→ bndan : 筑间本来价位搭点数+自助吧 还不错 但後来越改越烂 01/01 01:17
84F：→ bndan : 到最後都懒着理点数了 然後就没去了 == 另外对手 01/01 01:17
85F：→ bndan : 变多了 同价位 内容更多的 甚至还肉吃到饱的..当整 01/01 01:17
86F：→ bndan : 体量太低+品质下降 那跟肉吃到饱比被屌打很正常 01/01 01:17
87F：推 Waitaha : 牛肉面还在嘛 01/01 01:43
88F：推 Shaddock0820: 自从管理层性骚女员工之後，我就不吃了 01/01 02:00
89F：→ kido183 : 做这麽烂还不请辞喔？ 01/01 02:01
90F：→ veter : 话说酸菜鱼还没在台湾吃过 01/01 02:04
91F：推 greyrose7 : 出头一大堆 脚步先踩稳是基本的吧 01/01 02:14
92F：推 Arjui : 确定吗= =不是25年又搞了一个芡芳品牌... 01/01 02:41
93F：→ Taiwanwolf : cp起家 结果现在绑自助吧卖超贵 01/01 02:45
94F：推 a5545855 : 把火锅顾好就够了 01/01 02:48
95F：→ Lionvjm95 : 同类型的店太多了 聚就轻松屌打 01/01 02:50
96F：推 a5545855 : 没站稳就想学王品多角化经营 每开一种菜色餐厅就等 01/01 02:52
97F：→ a5545855 : 於再创业一次 没有天天射飞镖都红心的 01/01 02:52
98F：推 a5545855 : 内文看起来就还没醒 还想要继续搞别的品牌 根本不 01/01 02:57
99F：→ a5545855 : 知道火锅已经没cp值没人想吃 说对手是小型火锅店 01/01 02:57
100F：→ a5545855 : 但大型连锁却没办法靠量拿到好价格本身就很奇怪 去 01/01 02:57
101F：→ a5545855 : 学学八方云集吧 01/01 02:57
102F：嘘 cityhunter04: 没那个能力就不要想飞天！本业都做不好，还到处沾 01/01 03:24
103F：→ cityhunter04: 酱油…. 01/01 03:24
104F：推 Haerin520 : 跟风开一堆风头上的店 01/01 03:39
105F：推 aimez13je : 未来不知自创 但和厨师发展新品牌 这... 01/01 03:49
106F：推 ketter : 东西比上比不过 比下又没人家CP值高 不知道在干嘛 01/01 04:15
107F：推 AIcrossover : 垃圾黑道滚一滚 01/01 04:28
108F：→ tw411001 : 酸菜鱼那卡通画风真的是不行 完全不搭 01/01 05:00
109F：推 DecemberLV : 说实话 这家的都不怎麽样 现在市场选择太多 01/01 05:52
110F：推 mike110100 : 餐饮还能亏成这样也是不简单了 01/01 06:12
111F：推 kuyfd456 : 品质先顾好吧，越来越差 01/01 06:43
112F：推 dran30 : 那老板那时候 媒体采访时 意气风发.... 01/01 07:37
113F：→ dran30 : 王品反而是另一样情 01/01 07:38
114F：→ dran30 : 其实一季亏损就要检讨 还拖到三季 01/01 07:38
115F：推 IUOIUOIUO : 王品有比较好? 01/01 07:40
116F：→ w08445566 : 不如吃六扇门 01/01 07:41
117F：推 a09162277 : 吃过smile，觉得自己很盘 01/01 07:42
118F：推 bee0316 : 就价格不上不下又不好吃啊 01/01 08:07
119F：→ pilimew : 酸菜... 01/01 08:26
120F：→ berserk : 酸菜鱼就只是一窝蜂 不怎样的东西撑不久 01/01 08:27
121F：→ yesonline : 30家体质较差的门市转换成更好的品牌???? 01/01 08:33
122F：→ lusiao1978 : 不要引进中国品牌食物就不会亏 01/01 08:37
123F：推 Wilsly : 老鼠火锅 01/01 08:38
124F：推 Cyslot : 筑间上市之後品质一落千丈，没人要吃了 01/01 08:39
125F：推 guccienvy : 倒一倒吧，现在cp值太低了，怀念多年前的筑间 01/01 08:58
126F：→ faultless : 上周才吃过，这一家的东西真的越来越不行了 01/01 08:58
127F：推 kenfu0402 : 筑间的价位还不如去吃吃到饱 01/01 09:00
128F：→ kenfu0402 : 是说他买那麽贵还可以亏钱也是很奇怪 01/01 09:00
129F：推 jay0117 : 酸菜鱼中国穷人在吃食物 搞不懂红什麽？ 01/01 09:04
130F：推 csy0922 : 有够盘 吃过一次就没再去过了 那个肉品质真的废到 01/01 09:11
131F：→ csy0922 : 笑 跟超市买的廉价肉差不多 01/01 09:11
132F：推 tallhigh : 它上市前後真的差很多 01/01 09:27
133F：嘘 a58822101 : 火锅跟烧肉都一次店，真的绝的盘，但评价都很高 01/01 09:32
134F：推 EIKD : 完了 没有要改的意思 01/01 09:34
135F：推 lsw80892 : 疫情前真的CP值高，後面越来越贵 01/01 09:46
136F：推 boydoop : 酸菜鱼的话大概台中的刁民真的是屹立不摇 01/01 09:49
137F：推 doranako : 本业火锅也竞争激烈，没啥优势 01/01 09:50
138F：→ DoraemonTW : 贵，结案 01/01 09:53
139F：推 a58805082 : 烧肉那个份量像是儿童餐一样 偏偏价位还很贵 01/01 09:53
140F：→ a58805082 : 火锅则是有一堆竞争对手 实在不会想特地去吃 01/01 09:54
141F：推 greenfetish : 烧肉smile的沙拉吧菜都烂烂的，吃了一次就不想吃了 01/01 09:54
142F：→ a58805082 : 有次去吃肉盘的肉还黄黄的 员工是不是都色盲啊 01/01 09:56
143F：→ dunjiin : 去过重庆看到泥巴水长江，你各位还吃得下酸菜鱼。真 01/01 10:08
144F：→ dunjiin : 的佩服 01/01 10:08
145F：推 salvationist: 只专心做两件事：收盘子、割韭菜 01/01 10:10
146F：推 firingmoon : 要做可以，但是烧肉吃到饱是怎样，用长椅，限制点 01/01 10:29
147F：→ firingmoon : 单数量，根本不想做啊 01/01 10:29
148F：推 Imgoodjob : 酸菜鱼跟刁民差太多 01/01 10:54
149F：推 moboo : 台湾酸菜鱼根本不像中国的 都很难吃 01/01 11:35
150F：→ pili0830 : 股价跟公司营运其实没有很大的关系 01/01 11:44
151F：推 soulout : 火锅也岌岌可危 01/01 12:13
152F：推 e86117934 : smile有联名活动时才会去吃，平常想到要吃烧肉时完 01/01 12:26
153F：→ e86117934 : 全不会考虑选smile。 01/01 12:26
154F：→ layer0930 : 看股价有大户买入 01/01 12:26
155F：推 xd4664 : 自助火锅现在一堆可选 筑间根本没有优势 01/01 12:27
156F：→ atari77 : 火锅当本业本来就危险 很难有特殊性 大家都能弄 01/01 13:46
157F：→ atari77 : 满街都是火锅 都是拼地点拼价格 01/01 13:47
158F：推 obovqq : 我知道你还有钱☺ 01/01 13:53
159F：推 SweetLee : 我们部门去聚餐过 吃完没有半个人觉得爱 01/01 15:51
160F：推 Ryoma : 烧肉smlie刚开很赞，几年後去吃第二次肉盘大缩水 01/01 16:54
161F：→ Ryoma : 酸菜鱼在大陆有自挑活鱼现杀的好吃，冷冻的就个人餐 01/01 16:55
162F：推 wingdragon : 酸菜鱼难吃到爆 01/01 18:49
163F：推 Touber : 我应该是少数做筑间波段有获利的人 01/01 20:06
164F：推 c928 : 火锅已经被比过去了，很多小品牌屌打烛间 01/01 21:24
165F：→ faniour : 自助一直变差，价格越来越盘，还有支持者也不容易 01/02 02:22
166F：→ faniour : 不要明年变成下市保卫战 01/02 02:22
167F：推 david3033 : 钱都随便都碾压 01/02 05:12
168F：→ iamaq18c : 酸菜鱼真的是乱开一大堆 那就不是会让人想常吃的 01/02 08:12
169F：嘘 jkljkl112233: 台湾餐饮还不是靠压榨人力去换取利润的 01/02 09:26
170F：→ jkljkl112233: 会投资台湾餐饮 我就是不懂 01/02 09:27
171F：推 benting : 筑间点数更换改恶,肉量也变少,已经鲜少去 01/02 11:27
172F：推 icome : 想学王品但是失败了 01/02 12:48