作者scotthsiung (Whole World Around)
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标题[标的] 2344华邦电及2408南亚科dram 营收
时间Sun Jan 11 10:18:36 2026
标的： 2344华邦电2408南亚科 与模组厂的上下游
分类：营收心得与猜测
记忆体类股浅谈 （聊天空空勿入
前文分类与内容修正（被删重发）
最近dram 集体被关,刚好给投（ㄉㄨ ˇ）资（ㄎㄜ ˋ）人一点时间思考
我只是自己看法,要喷就给点实际回馈理性交流
华邦电资本额400E Q4 营收 263E
Q3 200E 赚29 E,所以是0.65EPS
Q4 263E 预估赚36E ,算他赚0.9 EPS
观察起来应该是Q4合约价因为被锁定所以获利提升不够快
本月营收有没有超过110E才是非常关键的支撑因素,
没有基本面数字就很难佐证股价超过100, 当然啦也许毛利倍增那就不需要太高
毕竟华崩营收 dram / flash 比重似乎6:4了
南亚科资本额300E Q4营收300E(谢谢版友提醒打错))
10加11月自结赚62E EPS 2.05
12月营收120亿, 估计Q4单季赚 EPS 3.2 (猜）
这是非常明显的落後指标，也就是模组厂仍然可以舒服到三月的机会
因为LTA Q3~Q4 contract price 追不上零售端的上涨
而我们非业内，营业内容的长约也没办法追查签了多久
我只知道立白哥跟十铨很爱杠杆，宇瞻很爱长约保证（工控产业）
模组厂开出来的单月EPS都很厉害,导致我也在 华邦90把看戏的筹码都改成十铨跟宇瞻
看到华邦90-->109只用三天,我也痛苦好几天，没想到1/9十一月自结才0.21 就笑出来
接下来要看晶粒厂本月的营收有没有大增才知道这剧本可以演多久
眼光不远可以投入不多但是目前乐观看待没有被关的模组厂
跑了几张127~130的宇瞻阵地移转十铨, 留了三张看戏
股价跟基本面不见得联动这一点大家理性看待,法人跟大户掌控多的情报反应也快
过年前dram 这出戏会有“非常明显”的数字跟剧本可以推理,目前都是动能判断
有人留言说看低晶粒厂或是看高模组厂的差异
我是依照目前的观察来做筹码转移，也可能做错啊
总之先放筹码在中游，如果晶粒制造怎麽赚钱 那不直接买环球晶跟群联?
环球晶资本额跟营收差不多1:1还比较容易受惠晶圆上涨跟护城河
潘蛇那不用说了超厉害的仓库换现金
希望大家都赚到钱 （有次世代空空替你们补血了）
发个文章好多细节要注意 ~~~~~
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.235.74.198 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1768097918.A.C02.html
1F：推 gtaped05550 : 好 买群联01/11 10:21
2F：→ BlueJo : 华邦电你没有扣掉新唐的营收，就已经算错了01/11 10:28
3F：→ BlueJo : 而且资本额已经到450亿了01/11 10:29
4F：→ abuu0929 : 十二月南亚科的EPS可能会靠近201/11 10:35
5F：推 ckha3b8 : 重点在库存跌价回提，不然营收没差多少，毛利怎麽拉01/11 10:37
6F：→ ckha3b8 : 那麽高？01/11 10:37
7F：→ scotthsiung : 其实也没关系，毕竟Q4合约价固定。有变动上涨的晶01/11 10:38
8F：→ scotthsiung : 粒散货价格我也不晓得。所以用猜01/11 10:38
9F：→ ckha3b8 : 而且主要看老板怎麽玩啊，他想一次提满还是慢慢拉01/11 10:39
10F：推 stocktonty : 跌停算PE时间01/11 10:39
11F：→ scotthsiung : 模组厂应该签的合理合约价还可以持续26Q1-Q2 ，短01/11 10:40
12F：→ scotthsiung : 期内晶粒厂有点到达合理价格01/11 10:40
13F：推 ptt20210726 : 写的好，推01/11 10:40
14F：→ ckha3b8 : 以前一片wafer 大概就能卖3000-4000美最多，现在都01/11 10:41
15F：→ ckha3b8 : 破万了。01/11 10:41
16F：→ stocktonty : 以前运一个货柜2000美 後来搞到破万01/11 10:46
17F：推 ckha3b8 : 还有一个盲点？为什麽你会觉得合约价是固定的？不给01/11 10:49
18F：→ ckha3b8 : 涨价就不出货啊。01/11 10:49
19F：推 roseritter : 合约细节外人难以得知 从新闻和其他厂消息来看01/11 10:53
20F：→ roseritter : 推一季一签很合理 反正都是推估01/11 10:54
宇瞻法说从去年三月跟十一月都在说他们签长约确保工控产品的来料能保证出货。加上跟群
联的关系，我认为宇瞻库存是最容易被低估的。这几天涨这个我也不晓得？
工控产品甚至可能一次用年的签约吧
21F：→ roseritter : 假设不保量 或是仅设定保守最小量 剩余产能可屯01/11 10:55
22F：→ roseritter : 可卖高价 贴近现货01/11 10:55
23F：→ roseritter : 三星给自家手机部门 也是一季一签01/11 10:56
24F：推 j32072 : 高档算eps 送分题01/11 11:02
25F：推 benting : 好，可以空了01/11 11:04
26F：→ littleheadv : 目前低价库存最多的是群联01/11 11:04
潘蛇跟立白哥都是百亿库存跟市场对赌
27F：推 a1215000 : 12月南亚科eps估太低了01/11 11:07
28F：→ a1215000 : 看南亚科营收逐月增的状况，合约价搞不好是逐月签， 01/11 11:08
不是，正常来说一定有长约锁边际毛利
29F：→ a1215000 : 不是逐季签喔01/11 11:08
30F：推 z7956234 : Q1持续看涨，到4月，那4月有什麽？空空来解答01/11 11:11
31F：推 TheRock5566 : 我买就好 华邦电 无脑买 必胜01/11 11:15
32F：→ TheRock5566 : 趁现在进处置 刚好能捡便宜 爽啦01/11 11:17
33F：→ z7956234 : 楼上是聪明人01/11 11:17
34F：推 thetide0512 : 4月当然继续涨 今年记忆体就是一直涨一直涨一直涨01/11 11:18
35F：推 jerry10307 : 没算Q1 ddr3, eMMC, flash 老物补涨,慢ddr4一季01/11 11:29
36F：→ StarRoad : 开始算eps了，莫忘航运01/11 11:36
这句话蛮搞笑，十月 十一月 都有人一直在讲
甚至讲便宜的存货卖完了
37F：推 minazukimaya: 华邦的合约价占比是比南亚低的吧 你从DRAM营收推估 01/11 11:41
38F：→ minazukimaya: 来算 南亚10月到12月才涨50% 华邦只算DRAM的话 +70%01/11 11:42
39F：→ minazukimaya: 可能还不止 毕竟华邦DRAM占营收比例低01/11 11:43
包含长约与短约听说60+
40F：→ minazukimaya: 扣掉NOR FLASH和新唐的合并营收 剩下的才是DRAM01/11 11:44
41F：→ jalai : eps 都是落後指标 看三大厂即可 ~01/11 11:45
所以我说涨价的基础上，涨30%单价那100% dram就是要月营收30%（假设出货颗粒一样的前
提）
42F：推 amig0123 : 2026=记忆体 01/11 11:46
43F：推 jerry10307 : 怕景气循环就买群联回档到1千。潘sir 加码很准01/11 11:50
现在的情况就是我想要等二月初晶粒厂自己开奖之後再来看模组厂是不是卖几张来买回来晶
粒厂。
观望一下，还有一个过年要暂停交易的风险
44F：推 thetide0512 : 一定景气循环 只是这景气很长 观察大厂AI资本支出01/11 12:06
45F：→ a24606 : 为什麽不去看华南永昌对南亚科的财报预测？ 01/11 12:06
46F：推 jessicaabc98: 新唐有啥好扣掉的，讲的好像没关系的公司 01/11 12:11
47F：推 lifeterry : 真的可以记忆体换黄金的话，最赚的应该是矽晶圆吧01/11 12:14
※ 编辑: scotthsiung (36.235.74.198 台湾), 01/11/2026 12:14:27
48F：→ sosoana : 你没看SNDK直接涨一倍那麽狠…01/11 12:15
49F：→ sosoana : 现在谁要签长约啊 01/11 12:15
50F：→ sosoana : 年前可以卖掉 到时没问题买回来就好 01/11 12:16
51F：→ sosoana : 记忆体是卖方市场 看厂商怎麽玩 01/11 12:16
52F：→ sosoana : 所有的营收可能每个月都有惊喜..01/11 12:16
53F：推 picaroon : 华邦11月eps还掉耶 感觉很惨01/11 12:17
54F：→ scotthsiung : 所以买群联或是SIMO是同一种属性，买MU跟买SNDK是 01/11 12:17
55F：→ scotthsiung : 同一层意思01/11 12:17
56F：推 lPla : 我去问系统厂采购，最好的情况是一个月一约，绝大 01/11 12:19
57F：→ lPla : 部分都是没有合约的，现在有合约只是说会出货，但01/11 12:20
58F：→ lPla : 出货价是照晶圆厂说的算，现在的合约都没写多少钱 01/11 12:20
59F：→ sosoana : 记忆体带动最上游的矽晶圆也跟着喝汤 01/11 12:22
60F：→ sosoana : 今年还是主流 整个族群要完蛋台股也可以卖完等崩盘01/11 12:22
61F：→ sosoana : 全世界都在记忆体赌场里玩 美股那两只五日线都下不01/11 12:24
62F：→ sosoana : 去一直创新高超猛的 01/11 12:24
63F：→ sosoana : 美股流动性好不用怕被关01/11 12:24
64F：→ perlone : 笑死 EPS跟呼吸一样每天都要算 还有空蛙在喊空01/11 12:29
65F：→ perlone : 华邦电12月营收都史高了 还在看11月...... 01/11 12:31
66F：推 totqoq : 等扩厂矽晶圆才会涨好吗...01/11 12:34
67F：→ scotthsiung : 楼上的perlone中文阅读需要加强啊01/11
12:35
※ 编辑: scotthsiung (36.235.74.198 台湾), 01/11/2026 12:36:51
68F：→ StarRoad : 一般说的pe 10,20...都是拿长期稳健获利来评估预期 01/11 12:42
69F：→ StarRoad : 收益；就先问一句觉得涨价跟高毛利能维持多久（ 如 01/11 12:42
70F：→ StarRoad : 果是几个月跟一两年，这些分析根本没意义） 01/11 12:42
71F：→ perlone : flash涨比较慢 最近才开始喊涨 但涨幅惊人 旺宏因此 01/11 12:43
72F：→ perlone : 华邦电後面也会吃到flash的红利 01/11 12:43
73F：→ sosoana : 有题材故事搭配主力炒价自然会涨 01/11 12:44
74F：→ sosoana : 你该关心的是千张大户的筹码 01/11 12:44
75F：推 FirePopcorn : 推一楼 01/11 12:47
76F：→ sosoana : 你没看之前讯连基因怎麽炒的… 01/11 12:48
77F：→ sosoana : 周五很多指标跌停悲观质疑文一堆 01/11 12:49
78F：→ sosoana : 然後晚上美股记忆双妖狂喷大家又乐观了 01/11 12:49
79F：→ lovehan : 究竟是台G先2000还是群联先2000？ 01/11 12:49
80F：→ sosoana : 大家是精神分裂吗…不需要看太空 01/11 12:49
81F：→ perlone : 群联股本小 应该会先到2000 01/11 12:50
82F：推 gtaped05550 : 群联第三季存货还有三百多亿 想不到买群联到底怎麽 01/11 13:03
83F：→ gtaped05550 : 输 01/11 13:03
84F：→ perlone : 群联库存王获利王还打入辉达供应链 确实是三雄最强01/11 13:10
85F：推 gn7722 : 看到华邦电卡哇在那边壮胆就好笑，礼拜一吃跌停啦 01/11 13:14
86F：→ gn7722 : 11月自结成那样是要笑死谁 01/11 13:14
87F：→ gn7722 : 存货仔用完就没戏了，还有人会去买下游，笑死 01/11 13:15
88F：→ gn7722 : 涨价跟高毛利可以维持也不关下游厂的事01/11 13:16
89F：推 minazukimaya: 你以为的6:4 = 12月98亿营收有59亿来自DRAM01/11 13:18
90F：→ minazukimaya: 实际的6:4 98*0.7*0.6 = 41亿来自DRAM 01/11 13:18
91F：→ minazukimaya: 更精确一点算 (97.7-24.6)*0.6 推估大概43亿左右 01/11 13:20
92F：推 gn7722 : 可悲假货 01/11 13:21
93F：→ minazukimaya: 43/97.7 = 44% 所以12月的DRAM占营收连五成都不到 01/11 13:21
94F：推 picaroon : 华邦真的会被认为看破手脚 01/11 13:23
95F：推 minazukimaya: 华邦剩下的炒作空间应该略等於旺宏 就是所谓的 01/11 13:25
96F：→ minazukimaya: 「NOR Flash 2026Q1要涨50%」这个叙事 01/11 13:25
97F：推 forgetfly : 看起来大家现在还算不出明年EPS，那还有机会 01/11 13:28
98F：推 good10740 : 完惹在算EPS，台股处置，主力跑去美股 01/11 13:37
99F：推 littleheadv : 华邦电10月0.26,11月0.21,等待明天弹上来找空点 01/11 13:38
100F：→ littleheadv : 报价涨获利衰退，讯号很明显 01/11 13:38
101F：→ littleheadv : 现在只是筹码战。 不看好华崩电 01/11 13:40
102F：推 gn7722 : 开盘锁跌停都不意外 01/11 13:40
103F：→ gn7722 : 华邦电的就是蹭南亚科的骗子 01/11 13:42
104F：→ gn7722 : 台股只有南亚科是记忆卡蛙真货 01/11 13:43
105F：推 j22255johnso: 整个族群一起上的 12月营收还创历史新高 看国外三大 01/11 14:00
106F：→ j22255johnso: 厂状况啦01/11 14:00
107F：推 gn7722 : 营收增幅也不如南亚科 01/11 14:04
108F：→ gn7722 : 看获利更是惨不忍睹 01/11 14:04
109F：→ gn7722 : 然後股价还敢涨比南亚科凶 01/11 14:04
110F：→ gn7722 : 骗子01/11 14:04
111F：推 alonzohorse : 记忆体空就是送分题啊，蛋糕已出01/11 14:04
112F：→ gn7722 : 南亚科年增444%，华邦电53%是在搞笑吗 01/11 14:05
113F：→ gn7722 : 族群个屁，一个族群只会有少数是真货 01/11 14:06
114F：→ gn7722 : 一大堆後来涨的都是资金外溢的骗子 01/11 14:06
115F：→ gn7722 : 被动、航运、AI每次都这样 01/11 14:07
116F：推 minazukimaya: 奇怪 gn怎麽跳反了 我记得你上周跟我杠时不是这样的 01/11 14:09
117F：推 Iponponman : 还有人在讲航运 那就是还会涨嘻 01/11 14:12
118F：推 gn7722 : 会不会我一直骂华邦电结果开涨停 01/11 14:19
119F：推 minazukimaya: 有可能啊 短线筹码战什麽都有可能 01/11 14:23
120F：→ minazukimaya: 可惜蛋糕文被删了 作蛋糕的人 试图分蛋糕的人 和蛋 01/11 14:23
121F：→ minazukimaya: 糕 还是要仔细参透 那可是市场真理啊XD 01/11 14:24
122F：→ minazukimaya: 竟然连备份网站都找不回来 真理总是藏得很深呢 01/11 14:25
123F：推 jack990568 : 谢谢分享资讯 01/11 14:53
124F：推 gtaped05550 : 看群联库存季季增高 就知道潘董会玩 01/11 15:01
127F：→ win8719 : 你怎会听GN的~GN大苏很出名的 01/11 15:27
128F：推 minazukimaya: 嗯 记住了 以後直接当空气XD 01/11 15:28
129F：→ win8719 : 我上次看到他呛你台积电我就很想笑了 01/11 15:29
130F：→ lovehan : 靠北，还以为gn是不是巴逆逆…… 01/11 15:52
131F：推 Lenney33 : gn那ID翻一翻可以找出各种有趣的纪录 01/11 15:59
132F：推 highken : 最有潜力是华邦电。之後便知 01/11 17:12
133F：推 kidbaby : 当然买会印钞票的阿 首推南亚科华邦电 01/11 17:51
134F：→ kidbaby : 库存高的能赚赢印钞票的? 01/11 17:51
所以买环球晶是你的逻辑更进一步吗
135F：推 beneton33 : 南亚科 Q4 400E,你确定？ 01/11 18:02
公开资讯
※ 编辑: scotthsiung (36.235.74.198 台湾), 01/11/2026 18:34:55
136F：推 qqq852963tw : 下礼拜在喷一根 01/11 18:46
137F：推 j32072 : 他说的是26Q4 肆佰亿辣 毕竟会加法的都知道25Q4才01/11 18:50
谢谢提醒 我打错了
138F：→ j32072 : 30001/11 18:50
139F：推 gn7722 : 重点不是矽不够，，，是能把矽做成晶片颗粒的能量01/11 18:51
140F：→ gn7722 : 不够01/11 18:51
141F：→ gn7722 : 买环球晶？矽本身没涨价啊01/11 18:51
142F：→ gn7722 : 记忆体下游端比南亚科更炒短线，便宜库存没了就没01/11 18:52
143F：→ gn7722 : 戏唱了01/11 18:52
144F：→ gn7722 : 然後你说要去买这些xd01/11 18:53
我要表达等一月营收出来佐证才有可能还回去
目前先看模组厂，因为我们不知道长约维持价格
当然坚持买晶粒厂也很合理，只是你要看这麽长就是代表涨一整年的合约价.我在十月41-42
块买华邦电的时候就是看到十二月底
目前就说的我的看法而已，也说明我转模组厂的顾虑
并没有对於dram整体的荣景有冲突
※ 编辑: scotthsiung (36.235.74.198 台湾), 01/11/2026 19:01:12
145F：推 fisher6879 : eps算起来，股价跌下来 01/11 19:11
146F：推 gn7722 : 华邦电就是跟着南亚科骗吃骗喝的，现在被拆穿了 01/11 19:34
147F：→ gn7722 : 华邦电准备下地狱了 01/11 19:35
148F：→ skire : 打到骨折不是喊到200 哈哈 01/11 19:57
149F：推 s56565566123: 开始算eps 完了 01/11 20:10
150F：推 quick01 : 蛋糕教学文捞的到 可放到教学中供奉 01/12 03:26