原文标题：台经院示警 半导体精锐产能往美大移动 原文连结：https://reurl.cc/eVbzZQ 发布时间：2026/1/14 记者署名：洪凯音、柳名耕 原文内容： 外媒报导台美关税结果是15％，交换条件是台积电投资美国再加码5座半导体厂，台湾经 济研究院产经资料库总监刘佩真表示，若亚利桑那州要容纳台积电兴建5至8座晶圆厂，当 地在电力供应、水资源回收体系及工程师人才招募，都会面临诸多挑战。刘佩真示警，这 不仅是技术转移，也意味全球半导体最精锐产能大规模往美国移动，对台积电、全球半导 体版图将带来长期影响。 更有学者示警，现在美国厂尚未量产，我国出口畅旺、去年撑起全年经济成长率逾7％的 荣景，但随着半导体供应链赴美，後续影响将逐一浮现，因为经济成长动能的投资、出口 、消费三大引擎，都将陆续受到冲击。 刘佩真指出，台积电加码亚利桑那州的半导体设施投资，除尖端晶圆厂、先进封装厂外， 可能形成涵盖核心产能、支援体系的半导体园区型复合体系，产能扩充、垂直整合同步进 行。 她进一步指出，若如外媒所言，台积电赴美再盖5座晶圆厂，刘佩真推估，海外先进制程 月产能将超过15万片，足以支撑美国本土多数人工智慧（AI）与高效能运算（HPC）需求 ，台积电代工的营运模式，将由现在「台湾单一核心」转向「台湾、美国双核心」架构， 并能因应美国辉达、超微等美系客户在地生产、在地封装的强烈需求。 值得注意的是，台积电创办人张忠谋曾表示，美国制造的成本高出台湾50％，当时主要考 量缺乏供应链聚落，不过，前董事长刘德音也曾表示，美国建厂成本至少是台湾的4至5倍 ，其中还有缺工、通膨以及法规许可的时间成本。 毛利率部分，台积电财务长黄仁昭曾估算，美国、日本厂在投产初期将稀释台积电整体毛 利率约2至3个百分点，去年在海外厂计画更明确後则补充，未来5年海外厂产能占比提升 後，稀释程度将扩大到3至4个百分点。 近期市场分析，若只计算台积电台湾厂区的毛利率，可能高达60至62％，其中包括成熟、 先进制程以及先进封装，研调机构则分析，美国厂在初期的毛利率只有8％左右，其中除 了折旧，营运成本也是重点。 半导体专家指出，若以概略数字计算，同样产品的产量，在美国生产的成本是台湾的2.4 倍，而设备折旧的成本约是台湾的4倍，至於人力以及物料的成本则是台湾的2倍，若在美 国後续新增5座晶圆厂，长期毛利率目标要保53％确有难度。 心得/评论： 台湾有意愿也有能力协助美国，共同打造非红供应链、AI 交流，共同合作 美国已是台湾最大海外直接投资地 台积电下午法说高机率会上涨，请老铁们 赶快买进，坐享财富自由 --

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