作者HolyMickey (唬你米奇)
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标题[标的] 美股软体股，有哪些是被错杀的?
时间Fri Feb 6 20:56:02 2026
标的：
软体股
分类：多/空/讨论/心得
讨论
分析/正文：
这波美股带动台股的下杀潮，起因之一就是资金大举从软体领域窜逃
这些数十年来无数被视为轻资产高技术、市场本益比随便给都50以上
、买着放一两年年获利随便都翻倍的公司们
在AI威胁下，如今被市场无情抛售，弃如敝屣
但我爸Jensen Huang明确表明，市场过度解读了
但在能从财报中证明自己不会被淘汰之前，目前市场都是先丢再说
大家觉得哪一家可能是被错杀，甚至可能因为AI反而加强自己的护城河 ?
这边列举美股比较代表性的强者软体公司
公司 / 从高点跌幅 / 公司业务
NOW -54% 企业流程自动化龙头，数位转型的标准配置
CRWD -30% 云端资安龙头
PLTR -35% 国防大数据分析权威
INTU -44% 美国税务与会计软体霸主，掌握民生财务垄断地位
SAP -36% 全球 ERP 软体鼻祖，支撑跨国企业营运的最强命脉
TEAM -35% 全球各公司软体开发与专案协作基础工具龙头
FICO -42% 美国信用评分唯一权威，掌握金融贷款的审核标准
CRM -47% 客户关系管理开山鼻祖
MSFT -25% 投资美股五年第一次看到软软一天杀-10%
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 111.243.101.203 (台湾)
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※ 编辑: HolyMickey (111.243.101.203 台湾), 02/06/2026 20:56:32
1F：推 jkhgj : 真不知谁被错杀，宁愿选择全避开 02/06 20:58
2F：→ waynn1215 : 没有 尊重市场 02/06 20:58
3F：推 iwcuforever : 连SMH都跌成这样... 02/06 20:59
4F：→ distantblc : 阿豆比 02/06 20:59
5F：→ iwcuforever : 不觉得软体有啥好错杀... 02/06 20:59
6F：推 lucky466 : Tsm 02/06 21:00
7F：推 good10740 : 微软指标老大 微软 02/06 21:00
※ 编辑: HolyMickey (111.243.101.203 台湾), 02/06/2026 21:02:26
8F：推 xm3u4vmp6 : 没有 赶快逃 02/06 21:03
9F：→ followwar : 大概只有微软有救 02/06 21:04
10F：推 sova0809 : 你确定要跟机器竞争吗 想学当年的纺织工人? 02/06 21:04
11F：→ icecubes : 看估值吧 可能不看好未来 02/06 21:04
12F：→ sova0809 : 喜欢接刀没意见 但自己要有心理准备 02/06 21:04
13F：推 steven853 : 你觉得微软有可能倒吗？身边哪个人不用window? 答 02/06 21:05
14F：→ steven853 : 案很明显吧 02/06 21:05
15F：→ c94dk40204 : 想抄底了全都买一点不要赌 02/06 21:06
16F：推 sova0809 : PC早已是存量市场了 2022年到今年少了至少4亿 02/06 21:07
17F：→ bryan2262 : 资安 02/06 21:08
18F：→ sova0809 : 觉得比私募还有机构更聪明的 可以大买特买 现在特价 02/06 21:08
19F：推 xm3u4vmp6 : Ai都可从零干出编译器 夸张.. 02/06 21:09
20F：推 airswalker : NOW 02/06 21:09
21F：推 Noberman : 全都是被错杀的 用力捡 02/06 21:09
22F：→ h1y2c3y2h1 : 没有... 市场永远是对的 02/06 21:10
23F：→ xm3u4vmp6 : 现在ai 软体已经神了 只缺无限硬体与能源 02/06 21:10
24F：→ schula : 不知道未来会不会直接bios kernel 全AI再人工检查 02/06 21:10
25F：推 cms6384 : PLTR 02/06 21:11
26F：→ xm3u4vmp6 : 核电跟半导体抄底吧 02/06 21:11
27F：推 dogalan : PLTR被杀的理由应该不是这个吧 如果是就是被错杀 02/06 21:13
28F：推 livewater : 哪有错杀，以後软体公司要被AI取代了 02/06 21:13
29F：推 Smile365Day : 超低核电+1 硬需求 02/06 21:13
30F：推 b2060027830 : 软体就是微软了吧 02/06 21:14
31F：推 dogalan : 你看adbe财报就没miss过还是被杀成狗屎就知道华尔街 02/06 21:15
32F：→ bnn : 不用windows不表示office掉市占就不会有事耶 02/06 21:16
33F：→ dogalan : 硬要看衰你 要证明你不会被AI替代是很难的 02/06 21:16
没说还没注意耶...被看衰很久了 本益比居然到16...表示获利都还在
34F：→ bnn : *应该说继续用windows 但是不用office软体了 02/06 21:16
35F：推 qqq852963tw : AI还在进化 02/06 21:16
36F：→ qqq852963tw : 未来是掌握硬体能源跟资料 02/06 21:16
37F：→ qqq852963tw : 才是赢家 02/06 21:16
※ 编辑: HolyMickey (111.243.101.203 台湾), 02/06/2026 21:17:52
38F：推 s881720 : MSFT比较稳 其他不好说 02/06 21:18
39F：推 budaixi : 甲骨文 02/06 21:18
40F：推 deathoflove : 私募是因为流动性问题无差别杀 02/06 21:19
41F：推 woker : 掌握使用者出口的苹果 02/06 21:19
42F：推 qqq852963tw : Google未来无限 02/06 21:20
43F：推 ts105425 : 微软 然後PLTR吧 02/06 21:20
44F：→ hate56 : 你还不逃喔 02/06 21:21
相信我爸
https://udn.com/news/story/6811/9312172
当然不被取代跟维持高成长性是两回事
45F：推 iwanttopass : 没有 一切终将被取代 02/06 21:21
46F：→ jjjj222 : 现在看是科技公司, 10年後回来看是传产 02/06 21:23
47F：推 bala045 : PLTR就估值过高而已 02/06 21:24
※ 编辑: HolyMickey (111.243.101.203 台湾), 02/06/2026 21:25:12
48F：推 we147121 : 全部都乱杀，随便捡 02/06 21:25
49F：→ jjjj222 : 传产不会被取代, 但是没有梦想 02/06 21:25
50F：推 sova0809 : 有人提到重点 这些公司就是逐渐被定义为传产 然後现 02/06 21:25
51F：→ we147121 : Pltr 之前本益比都要一千了，现在看根本便宜多了（ 02/06 21:26
52F：→ we147121 : 但还是高 02/06 21:26
53F：→ sova0809 : 在降估值 但不代表未来AI技术的叠代进化下 这些企业 02/06 21:26
54F：→ sova0809 : 不会被洗掉 光是前阵子愿意授权AI就可以全自动审查 02/06 21:27
55F：→ ohyakmu : 微软 02/06 21:28
56F：→ sova0809 : 文件就打掉几家公司的资料库护城河 02/06 21:28
57F：推 a3683507hkc : 过个年就会回来了捡钻石 02/06 21:28
58F：推 iwcuforever : 所有软体业都是人力密集产业，AI让开发成本及人力 02/06 21:30
所以以前设备多的资本密集产业，被认为是会拖垮公司获益的次级产业
现在反而反过来了，这些设备变成AI无法取代的护城河
59F：→ iwcuforever : 需求降低，软体业的护城河会越来越低 02/06 21:30
60F：推 NekomataOkay: 全部 02/06 21:30
61F：→ iwcuforever : 要买软体业就买新创公司，因为没有包袱 02/06 21:30
62F：→ tsukimiyu : 别的不敢说，阿都比绝不会是，光是那坑人的合约及违 02/06 21:30
63F：→ tsukimiyu : 约金就足以逼走一堆使用者 02/06 21:30
64F：推 fajita : 没有错杀问题,软体股价值已经被市场重估 02/06 21:31
65F：推 strlen : 长远看来 这些软体通通都药丸的 但这是长远看 02/06 21:31
66F：推 clamperni : 软体 不容易啊 02/06 21:31
67F：→ strlen : 你想想十年後的AI会进化成怎样 到时还要这些狗屁吗 02/06 21:32
68F：→ iwcuforever : 规模越大的越难改动架构，因为可能为不同客户弄了 02/06 21:32
69F：→ iwcuforever : 一堆客制需求 02/06 21:32
70F：推 TokyoHard : ADBE快逃啊!!! 02/06 21:32
※ 编辑: HolyMickey (111.243.101.203 台湾), 02/06/2026 21:34:13
71F：推 heyjude1118 : 看有没有软体ETF 02/06 21:33
72F：推 dogalan : 软体ETF可以参考IGV 02/06 21:34
※ 编辑: HolyMickey (111.243.101.203 台湾), 02/06/2026 21:34:49
73F：推 sova0809 : 最近这些被ai竞争的老牌软体科技公司 有个名词叫做 02/06 21:35
74F：→ sova0809 : 新传产 其实很贴切 02/06 21:35
75F：推 bigair888 : 痾，PLTR就是AI啊，应该已经不算软体股了 02/06 21:36
76F：推 fajita : Anthropic只是初试牛刀,就已经杀爆一缸子软体股 02/06 21:36
77F：→ bnn : XSW也是 02/06 21:36
78F：推 hellophoenix: 先不看有没有错杀 估值都太高 02/06 21:38
79F：推 TyuzuChou : 不要碰税务会计 02/06 21:38
81F：→ TyuzuChou : 高盛在使用AI取代了 02/06 21:39
82F：推 sova0809 : 一堆人後知後觉 企业端早就越来越大胆放权ai了 系 02/06 21:41
83F：→ sova0809 : 统会错是正常 但迭代随时间养起来 别说普通人 最後 02/06 21:41
84F：→ sova0809 : 连资深老手都没机会竞争 02/06 21:41
85F：推 tom501062003: PLTR就估值太高 一有风吹草动第一个杀他 不过他需要 02/06 21:43
86F：→ tom501062003: 点时间盘一下也是真的 02/06 21:43
87F：推 Xration : 不建议摸底 02/06 21:45
88F：推 cphe : 只有微软 02/06 21:46
89F：推 fajita : 与其摸底软体股,不如赌一把我特,本梦比高多了 02/06 21:47
90F：推 whocare96 : Cloudflare吧，AI要怎麽取代网路服务 02/06 21:48
91F：推 homestay : 特粉别闹了 02/06 21:51
92F：→ takuya1 : 股市就是集体共识，没有什麽错不错杀 02/06 21:52
93F：推 loster : pltr就太贵 有个风吹草动一定一堆人跑 02/06 21:53
94F：推 longlongyi : 问就是台积电^ ^ 02/06 21:55
95F：推 t78923t : 不要说个股 连IGV都躺很久了 02/06 21:58
96F：推 s505015 : Pltr 吧 02/06 21:58
97F：推 oil01 : 微软啊…. 02/06 21:58
98F：推 chachabo : 微软真的有点惨 02/06 21:58
99F：推 linkmusic : 微软边哭边接刀快止跌吧呜呜 02/06 21:59
100F：推 zaza1128 : 逢低加码好时机 02/06 22:00
101F：→ linkmusic : pltr 又不是作消费者端，严格说起来跟gpt和gemini 02/06 22:00
102F：→ linkmusic : 不同战线吧 02/06 22:00
103F：推 calvincock : 没人讲net，都是韭 02/06 22:02
104F：推 ct20100806 : 推一档 RBRK 02/06 22:02
105F：→ molopo : 微软 真的惨 02/06 22:03
106F：→ ev331 : 我己经喷3000美金了 02/06 22:05
107F：→ ev331 : 要跳楼了 02/06 22:05
108F：→ ev331 : 那个UUUG 害我不浅 02/06 22:06
109F：→ fallinlove15: 微软吧 02/06 22:08
110F：→ nopennogame : 亚马逊跟微软两个衰到有剩 02/06 22:08
111F：→ visadanny : 如果是因为ai杀的 那大部分都是 这理由很瞎 02/06 22:12
112F：推 jsanman : PLTR，虽然卖未来价，但是目前算便宜 02/06 22:12
113F：推 pikachu123 : 就是微软 资本支出最小 跌得最深 pe 25 我买了 02/06 22:14
114F：→ visadanny : 还有人在ai取代软体 用过的都知道没这麽强 顶多取 02/06 22:14
115F：→ visadanny : 代掉部分码农 那到头来还不是公司降本？ 02/06 22:14
116F：→ realbout : 小孩才做选择 02/06 22:15
117F：推 bj45566 : AI 聪明的话就知道不必自己重复造一堆轮子 02/06 22:17
118F：→ TokyoHard : SAP那一堆都可以取代吧,重灾区ㄟ 02/06 22:21
119F：推 Haruna1998 : 芒果DB 不过好像也不是不可取代就是了 02/06 22:22
120F：推 as3366700 : 苹果：会被错杀怎麽不检讨一下自己 02/06 22:23
121F：推 OHTANI11 : PLTR，差不多到合理估值了 02/06 22:25
122F：推 tn00371115 : 微软 02/06 22:25
123F：→ sam20135 : PLTR 02/06 22:25
124F：推 arickal : 没有Adobe吗 02/06 22:27
125F：→ GinginDenSha: 现在一堆人在vibe coding 解决生活问题，这只是暂时 02/06 22:27
126F：→ GinginDenSha: ，终究会由一个大厂给的agent 去帮你做这些事情，只 02/06 22:27
127F：→ GinginDenSha: 需提更高维需求。这大厂能做的就那几间了，其他小的 02/06 22:27
128F：→ GinginDenSha: saas 都会吃屎 02/06 22:27
129F：推 cmpunk66 : 借串问 gtlb这个价位能买吗 02/06 22:29
130F：推 db885639 : 微软的AI应用还是少数能贡献营收的 根本被错杀 02/06 22:29
131F：嘘 springfeel : 涨的时候不说话 现在跌一点就说错杀 人家只是从超 02/06 22:42
132F：→ springfeel : 级贵变成很贵而已好吗 02/06 22:42
133F：推 oscarss07 : U跟TTWO阿 人家跑个游戏模型华尔街就吓个半死 02/06 22:44
134F：→ oscarss07 : U直接最高点砍半 看你敢不敢捡 02/06 22:45
135F：推 pikachu123 : 微软很贵你可以再想想 02/06 22:46
136F：推 theta4719 : 加码QQQ还比较好 02/06 22:49
137F：→ MyKal1001 : 肯定是pltr 02/06 22:49
138F：推 stanley86300: 问就是ADBE 02/06 22:52
139F：→ mongduo : 变寡头而已 02/06 22:56
140F：推 abc730042 : ONDS? 02/06 23:01
141F：推 iwcuforever : 现有厂商会降成本没错，但也会让挑战者门槛变低， 02/06 23:25
142F：→ iwcuforever : 你会发现同性质软体竞争越来越激烈 02/06 23:25
143F：推 AbianMa19 : 任何股价的波动从来就没有错杀一词 市场永远是对的 02/06 23:34
144F：推 mqhung : AI写出取代微软的系统也是早晚的问题 02/06 23:40
145F：→ mqhung : 所以微软也一定要有自己的AI 02/06 23:41
146F：→ jjjj222 : 如果AI够强的话, 一般人用Linux也会变得无痛 02/06 23:41
147F：→ jjjj222 : 现在Linux的问题就是一般人遇到困难解决不了 02/06 23:43
148F：推 coffee112 : 惨 02/06 23:50
149F：推 KY1998 : 市场目前不喜欢而已 02/06 23:57
150F：推 ataky : 该跌就跌搂 哪有什麽错不错杀的 02/06 23:59
151F：推 gayx2 : PLTR现在算合理价了，它算是少数未来会持续走强的软 02/07 00:03
152F：→ gayx2 : 体股 02/07 00:03
153F：推 rockyao : PLTR不太算软体股啦 但还是会跟着杀就是了 02/07 00:39
154F：推 beavertail97: 留给心脏大的慢慢买 要把资金赌今年的NVDA 上200 02/07 00:43
155F：→ reall860523 : 实际上微软就有在投资AI啊 02/07 00:47
156F：推 cowking520 : intu 02/07 01:06
157F：→ kevin10449 : 资安会越来越重要 02/07 01:10
158F：推 Callus : 从一开始就高估AI至少30%起跳吧 粮食也低估 02/07 01:23
159F：推 gggger : 资安类 02/07 01:51
160F：→ joygo : ai兴起 资安问题绝对更可怕 02/07 01:55
161F：推 aa2191290616: AXON 吧 800也就昙花一现 02/07 03:33
162F：推 ejnfu : 微软跟其他家不太一样，迟早反弹 02/07 05:13
163F：推 dazzzlee : 微软吧 其他都垃圾 02/07 06:23
164F：→ visadanny : 还市场没有错的时候 半导体 因为deepseek大逃杀 没 02/07 06:59
165F：→ visadanny : 离很远吧？现在就是软体deepseek事件 02/07 06:59
166F：推 lalas : 没有 02/07 07:18
167F：推 KylianMbappe: TTWO 02/07 07:29
168F：推 KylianMbappe: 连捡好几天了XD 今天起床太晚挂190没捡到 02/07 07:30
169F：→ jceefailurer: all 02/07 07:39
170F：→ DORAQMON : 跌40，回涨10,可以再下去了 02/07 07:42
171F：推 n555123 : 技术面看就是先尊重市场，直接用线型看谁先站稳或 02/07 08:03
172F：→ n555123 : 趋势反转就是他被错杀了，被错杀不可能只有你知道 02/07 08:03
173F：→ n555123 : 那基本面看，我觉得可能要看这个东西用多少非公开 02/07 08:03
174F：→ n555123 : 资料、安全需不需要背後有人挂保证，显然迭代的速 02/07 08:03
175F：→ n555123 : 度或单纯省时已经打不赢AI了，但你不可能说立刻就 02/07 08:03
176F：→ n555123 : 冒着裸奔的风险交给AI比如toB跟国防相关的资料，背 02/07 08:03
177F：→ n555123 : 後一定有一大套流程证明双方可信 02/07 08:03
178F：推 KnightLee : 那超离谱的估值本来就会修正 02/07 08:24
179F：→ offstage : 市场永远都是对的，所以没有所谓错杀，都是故意杀。 02/07 08:24
180F：→ fallinlove15: 如果市场资金不足 那就会优先去涨幅比较大比较早能 02/07 08:43
181F：→ fallinlove15: 反应的产业 那是不是下跌的股票有可能就是被错杀 02/07 08:43
182F：推 FncRookie001: 软体本来估值就太高 02/07 08:44
183F：→ bndan : 用AI"取代"来看 很难抓啦..要以进入AU时代 销量会降 02/07 09:13
184F：→ bndan : 低的角度来看才会知道他们在杀什麽 基本上所有"对人 02/07 09:13
185F：→ bndan : "工作方便的工具和UI 销量都会降低 从最基本的 一间 02/07 09:14
186F：→ bndan : 公司本来电脑有10台+6个文书工具(假设比较客家) 10 02/07 09:15
187F：→ bndan : 台电脑对应的7个助理2个基层主管1个高层 假设助理工 02/07 09:16
188F：→ bndan : 作含8成资料整理/保留/收藏 那基本上助理留1个其他 02/07 09:17
189F：→ bndan : 都可以砍了 所以两部门各剩1助理1主管这样电脑数就 02/07 09:17
190F：→ bndan : 从9=>4 文书处理工具从 6=>3(纯扣助理的) 对M$来说 02/07 09:19
191F：→ bndan : 这个未来跟末日一样..这只是以M$来举例 其他家好不 02/07 09:20
192F：→ bndan : 到哪去 就算是资安 包案子如果有算入电脑数量 那也 02/07 09:20
193F：→ bndan : 不到哪去 但是..如果是所有大公司都必须架私有AI 那 02/07 09:21
194F：→ bndan : 这局势又不同了 但一样的问题..这些机台硬体软体是 02/07 09:22
195F：→ bndan : 让AI操作工作的不是"人类" 所以一堆末端UI和工具还 02/07 09:22
196F：→ bndan : 是没救的 协助人跟协助AI 光最外层UI就能多余了 更 02/07 09:23
197F：→ bndan : 别说那堆功能和对应的API.. 02/07 09:23
198F：推 tangtang1b1b: 99 fig 02/07 09:28
199F：→ D600dust : 有Windows11的一天微软应该不用想吧 02/07 09:43
200F：→ junior020486: 微软啊，他自己就AI大头，不知道在杀什麽 02/07 10:23
201F：推 breathair : 只有微软是被错杀的 02/07 10:26
202F：→ nerorush : Take2 02/07 10:29
203F：推 ooQQoo : 绝对是PLTR 02/07 11:15
204F：推 tomdavis : 龙头软体股就MSFT 最稳定 02/07 11:21
205F：推 taikouhncheu: 当裁员新闻出来後就会涨了 02/07 11:45
206F：推 MVPkobe : 推文提到的都不能买 02/07 12:01
207F：→ bndan : M$的本业基底是 OS(含其上平台)和文书工具 两者基本 02/07 12:20
208F：→ bndan : 上都跟这波AI降人力有关 = = 谁都能说杀错 就M$不行 02/07 12:21
209F：→ BUKU : pltr保证不是 02/07 13:08
210F：→ BUKU : 我就不知plar估值这嚜高要怎嚜涨 02/07 13:12
211F：推 whiteeasi : Oracle 02/07 13:47
212F：推 Latte7 : 觉得是PLTR 02/07 14:36
213F：→ bigair888 : PLTR是，现在营收强到不可置信，还可以继续喷 02/07 14:43
214F：→ WenliYang : 没有错杀的 才开始呢 02/07 15:02
215F：→ yourock : 看太早了啦，让ai去对excel档做处理看好不好用 02/07 15:14
216F：推 cactusho : 如果相信AI会持续发展到全知的境界,这些软体股一个 02/07 16:57
217F：→ cactusho : 都不该碰,有一个智慧超越人类的AI,你干嘛还要用 02/07 16:57
218F：→ cactusho : office等任何其他软体?甚至使用这些文书软体的办公 02/07 16:57
219F：→ cactusho : 行政人员未来职位都会消失了 02/07 16:57
220F：推 a89182a89182: 微软不会倒啊 但也不会涨 02/07 19:05
221F：推 eeqqww112233: Intu 美国工作绕不开 02/08 00:42
223F：推 qw2974 : 有买过adbe的都知道，只要市场情绪不对，这个错杀就 02/08 11:46
224F：→ qw2974 : 是一直套牢你，你理论对了但赚不到钱 02/08 11:46
225F：推 birdane32 : Pltr 02/08 16:07