作者n88713117 (Liang)
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标题[标的] 硕禾3691 真太阳神 多
时间Sat Feb 7 09:30:02 2026
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标的：3691.tw 硕禾
分类：多
分析/正文：
太阳能股唯一能确定出营收及业绩的真太阳神
120以上po文有叫网友抬轿嫌疑，但跌停到104，非常香。
两个方向，北美模组厂及本业导电浆。
2025年4月，硕禾买进北美550mw模组厂
(直接省去建设及相关环评等功夫，应为中资退出)
12月法说，该模组厂供不应求(订单已至2026年底)且已转盈。未来朝扩产至2GW规划。
乐观估计，每年产出500mw并顺利销出。北美IRA 45X 每W补贴7美分。
500,000,000*0.07=35,000,000美元 以台币30算约10亿5千万补贴。
该税收抵免可以出售，假设卖出价为9成(Gemini资料为95%)
硕禾股本为9亿上下。该补贴可灌回EPS10元左右。
目前北美模组价格仍为溢价市场(因关税缘故)。
第二块为导电浆本业
这块因为中国内部竞争，早已沦为惨业之一。
原本的国际大厂杜邦、Heraeus、三星SDI都已淡出或卖出该业务。
现行非中资厂商不多，台为硕禾、韩为东进。
要在美国拿补贴，有许多限制(FEOC，具体查chatgpt 或 gemini)
目前背景是银价高涨，银浆占模组或电池比例很高，如果要在美国拿补贴，
银浆已无法采用中资了。
北美进口模组中，东南亚国家有较大产能都已双反或调查中。
又出口美国，厂商开始要求溯源。
硕禾导电浆在销往北美的太阳能产品市占率将逐步拉高。
(尤其是印度，印度开出大量产能，美国是印度最大利基市场，
销往美国部分只能用非中公司)
这部分将看硕禾能占多少市占率。
假设美国装设35GW，每GW约13吨浆料共450吨。
进退场机制：中长期投资，目标价150以上。(基本补贴打底EPS10)
如本业超乎预期，目标达200以上。
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1F：嘘 BlueBird5566: 标题要股号 02/07 09:37
※ 编辑: n88713117 (114.43.43.180 台湾), 02/07/2026 09:38:09
2F：推 goodevening : 这间真的有技术阿 但是市况就是这样 02/07 09:49
※ 编辑: n88713117 (114.43.16.250 台湾), 02/07/2026 09:53:13
3F：→ bnn : 巨大债蛙 子公司禾讯最近登陆兴柜 业外一坨 02/07 09:55
4F：→ bnn : 就是那个传说中的菲律宾光电 02/07 09:56
5F：→ lessmoref : 大户不爱散户知道太多的标 02/07 09:57
6F：→ n88713117 : 楼上 这块原本不想提因为财报是看人解读 原因是我 02/07 09:59
7F：→ n88713117 : 主观判断为一次认列损失 因为去年营运很差 来年营 02/07 09:59
8F：→ n88713117 : 运转好财报会很好 这情形元晶也有 认列在第三季 02/07 09:59
9F：推 rant134 : 往好处想，禾迅最糟就那样了，先提列完後面对硕禾 02/07 10:19
10F：→ rant134 : 财报不会有其他损失了（应该吧） 02/07 10:19
11F：→ kr119396 : 国硕子公司 2家上星期跟一起跌停 02/07 12:38
12F：推 truelove356 : 低调 02/07 14:22
13F：推 d0089145 : 印象中这支一直亏损股价还有7.80 现在这麽高了 02/07 14:46
14F：→ opticalman : 马斯克要自己制造太阳能电池用於太空卫星，台湾太 02/07 15:42
15F：→ opticalman : 阳能蛙还在幻想 02/07 15:42
16F：推 jimzero514 : 太阳神的翼神龙 02/07 16:46
17F：→ gk1329 : 看一下财报 拷贝 赔好多 02/08 09:37
18F：→ gk1329 : 马斯克要搞太阳能一条龙全自动化吧 02/08 09:37
19F：→ gk1329 : 中国都有太阳能板半自动安装机器设备 02/08 09:38
20F：→ gk1329 : 全部买现成设备在美国生产就好 02/08 09:38
22F：→ gk1329 : uSrNLjSTI- 02/08 09:41
23F：推 opticalman : 台湾太阳能链亏到烂掉，根本不是美国太空卫星供应 02/08 17:26
24F：→ opticalman : 链，禁止炒卫星题材骗人上车 02/08 17:26