原文标题： 台股急挫千点　法人：短线涨多震荡、AI基本面利多续航 原文连结： https://reurl.cc/K2K3Yy 发布时间： 2026-03-03 15:15 记者署名： 巫彩莲 原文内容： 中东紧张局势升温，台股近两个交易日下跌千点，暂时失守3万5千点，野村投信表示，这 波冲击更偏向风险的重新评价，而非需求端的实质转弱，台股在创高後，突发事件容易引 发获利了结卖压，短线震荡在所难免、观望气氛可能升温；不过就产业趋势而言，半导体 先进制程、封装与测试、以及关键零组件等 AI 核心供应链，仍是资金重心，整体中长期 主轴并未改变。 野村优质基金经理人陈茹婷表示，受 MWC 与 NVIDIA GTC催化，三月上旬电子与AI题材续 有表现空间；同时，上市柜企业陆续公告去年度获利与现金股利政策，资金对高股息、高 现金流个股的偏好可望提升，指数有望在高档区间震荡中维持韧性。 她进一步指出，当前 AI 利多可从三条主线掌握：（一）伺服器量能持续放大；（二）机 柜与资料中心架构升级；（三）液冷散热渗透率提升。近期显示台系云端伺服器龙头在 AI 伺服器与 GB 机柜出货放量带动下，营收与获利结构持续优化，估值中枢有机会上移 ；虽然 PC 与一般伺服器动能偏弱，但产品组合正快速集中至高算力／高单价品项。在制 程与关键零组件端，AI 丛集高功耗趋势推升液冷散热、电力系统（高压直流）与高速传 输／光电整合需求；同时，先进制程与封装（如 CoWoS／HBM 相关）维持高稼动，带动台 湾上游半导体、设备与材料链的能见度。 产研机构并预估，今（2026） 年全球伺服器出货量约1500万台、AI伺服器占比达3成，显 示AI基建周期未止，对台湾供应链中期出货与产值形成支撑。 陈茹婷表示，虽然中东变数使市场短线转趋保守，但台股基本面与中长期趋势未改，三月 盘势虽可能在高档区间震荡，多项利多仍对指数提供支撑，包括 MWC 与 NVIDIA GTC 题 材、上市柜公司公布去年财报与配息、以及 AI 伺服器链的正向更新。陈茹婷指出，当前 地缘风险对需求面的长期影响仍有限，主要压力在短期供应链层面，如油价上行、海运扰 动，易推升成本并干扰风险偏好。操作节奏上，建议投资人采取「逢回布局、基本面为锚 」原则，避免情绪化追价或杀低。 陈茹婷强调，每一次展会或事件题材（如 MWC、GTC、法说会／股利宣告）催化後，仍须 回到 EPS 成长、现金流与资本支出循环等「品质检核」，避免仅凭题材推动的评价扩张 作决策。楼克望提醒，三月以来的正乖离与事件面不确定性，可能引发短线获利了结与回 档测试；然而从 CSP 资本支出上修、AI 伺服器渗透率提升、液冷与机柜级升级等中期指 标观察，AI 长循环主线不变。建议以「核心（高息／权值）＋卫星（AI 成长）」的架构 ，於拉回时分批布局，并保留现金弹性以因应事件变化。 心得/评论： 投资理财有赚有赔 详情请看公开说明书。看来大家今天选择的是往下走呢。我自己 是看短空长多，不过要看川普能不能在一个月内结束战争为前提。 --

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