SCFI反弹了！法人嗨喊旺季提前 长荣、阳明、万海...货柜3雄选谁？这档「1张赚4万元」 11:51 2026-05-02 旺得富理财网 李宗莉 SCFI止步连2黑！4月30日开出本周盘价，小涨1.93％至1911.4点，美西、欧洲等4大主力航 线全面反弹。法人分析，货柜航运旺季有提前迹象，除给予阳明(2609)、万海(2615)买进评 级，更预估长荣(2603)今年将发13元股息，殖利率6.4%，建议逢低买进，目标价243元，与 最新股价相较，1张价差逾4万元。 民营金控旗下投顾出具最新报告，指出红海绕道延迟，加上燃油价格上涨，航商积极调涨运 价，且因供应链不稳，使得旺季订单提前，预估货柜航商第2季获利有望翻正。 此外，农历春节过後，运送需求恢复常态，3月以来货量回升，推升运价上涨，加上美洲线4 月续涨，虽欧洲线因舱位供给增加较多而下跌，但亚洲线则因荷姆兹海峡封锁干扰，导致部 分航线转到东南亚，推升亚洲线运价淡季逆涨。 美国零售进口5月转正 在运力供应方面，法人认为，2026年将是近年供过增长率最低的1年，法国海运谘询机构Alp haliner预估，2026需求成长2.5%，供给成长率3.8%，船舶供给成长率为近年最低，而红海 改道的船舶回归延迟，也让运力释放再度放缓。 加上中东战争提高供应链的不稳定，客户旺季订单有提前现象，虽然市场担忧油价高涨对通 膨的影响，导致消费需求下降，但川普政府的「大而美法案」力推减税，亦有利於消费力道 提升，看好第2、3季旺季效应仍在。 以美国为例，零售进口将自5~6月翻正，根据美国零售协会预估，今年前4月货柜进口虽为负 成长，但5、6月将转为正成长，来到210万TEU（20尺柜），第2季运送需求仍较去年同期成 长2.3%，上半年预估进口1230万TEU，年减率为1.8%。 此外，中东情势推升燃油成本，导致新加坡船用燃油4月每吨均价来到660美元，较战前上涨 56%，低硫油价格也来到785美元，涨幅更达60%，但长荣受惠安装脱硫塔的船舶超过9成，船 龄相对年轻省油，燃油成本占比仅在2成上下，受创程度最轻。 万海连2年赚逾1股本 在获利表现方面，该投顾预估，长荣第1季税後纯益116.4亿元，年减58%，EPS5.37元，但因 目前长约皆已谈定，欧洲线与美洲线占比各为3成、5成，并透过燃油附加费和旺季徵收，让 长约价格高於去年。 展望长荣第2季营运表现，在北美线运价5月中旬喊涨下，预估本季营收有望年增10%至953亿 元，税後纯益则大幅跳升45%至159.4亿元，EPS来到7.36 元，预估2026年全年营收3676亿元 ，税後纯益563亿元，EPS26元，每股净值286.4元。 长荣目前本净比仅0.7倍，以5成股息发放率推估，2026年估配13元现金，现金殖利率高达6. 4%，可望续受高股息ETF青睐，看好在高现金殖利率保护下，建议逢低买进，目标价243元。 至於阳明、万海等2家，该投顾分析，今年EPS预估各达4.9元与11.21元，明年表现则是「一 降一升」，分别来到4.14元、11.4元，同样给予「买进」评级。 ※免责声明：文中所提之个股、ETF内容，并非任何投资建议与参考，请审慎判断评估风险 ，自负盈亏。 https://wantrich.chinatimes.com/news/20260502900126-420101# 心得： 航运要准备起飞了 颀邦晶技都能炒翻倍了 一堆本益比爆表 资金早晚要来炒货柜航运 我们的人都布局好了 --

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