原文标题： 南亚狂砍近6000张免惊！高盛ABF报告来了 南电目标价、EPS全曝光：毛利率 15％变42％？ 原文连结：https://reurl.cc/DxDXL6 发布时间：2026年5月8日周五 上午8:44 记者署名：李宗莉 原文内容： 大股东台塑集团潜在卖压成ABF载板龙头南电(8046)紧箍咒，股价始终在千元关前踱步， 南亚(1303)5日公告申让5959张持股，再度让市场高度戒备。美系外资高盛却不畏卖压， 最新报告主动送暖，除称ABF载板产业进入强劲的价格上行周期，情况类似2020~2022年盛 况，当时南电一路升至42.5%，看好毛利率可由第1季的15.8%大幅成长，除列入确信买进 名单，目标价喊上1115元。 南电首季EPS2.03元，较去年同期仅0.32元大幅成长，创下近5季新高，高盛昨（7）日出 具个股报告指出，南电第1季毛利率与营益率如期改善，并看好下半年新AI项目带来更多 的涨价空间。 外资指出，归功产品组合改善，以及ABF和BT载板售价走扬，南电第1季营业利益比预期高 4%，也比彭博共识高出13%，其中毛利率来到15.8%，季增3.3个百分点、年增10.8个百分 点，同样高於高盛预期的15.3%，以及市场共识的14.2%。 展望第2季，高盛给出2点看好理由，包括1.ABF载板现货价格强劲回升，本季现货价将季 增30~40%以上，供需显着改善；2.高阶产品组合放量，尤其是800G/1.6T交换器IC（如Tom ahawk 5&6）需求放量，鉴於南电是这些产品ABF载板的主要供应商，市占率超过70%，受 惠程度显着。 高盛预估，南电本季营收有望季增42%，毛利率与营益率各达21.3%、18.2%，分别季增5.5 /6.1个百分点，除本季EPS持续成长，第3季更上看3.5元，今明2年EPS分别来到20.48元 、52.88元，除列入确信买进名单，并给予12个月目标价1115元。 外资特别指出，着眼整体ABF载板产业进入强劲的价格上行周期，情况与2020~2022年的情 况类似，而在当年的巅峰时期，南电的毛利率曾从亏损，一路攀升至42.5%。 心得/评论： 今天又是ABF重挫的一天 尤其是南电盘中还有亮绿灯 但是外资再度调升南电的目标价 怎麽这次感觉也很熟悉？？ --

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